传奇交易员在现实中的真实表现

这个话题起源于两方面，其一是有位投资者提到他想成为操盘手；其二是源于与一位传奇交易员的交流，他最近的成绩颇为了得。

很多投资者都有这样一个理想：努力成为专业的操盘手。成为操盘手容易吗？通过对这位传奇交易员的一些情况的了解，你会找到一些答案，并找到努力的方向。

我们经常会听到这样几个称谓：散户、投资者、交易者、操盘手。散户指的是中小投资者。操盘手指的是有资金、信息优势的大资金操作者。在很多人的印象里，操盘手更多指的是作局者，这是做庄时代的思维。交易者（trader）指的是靠交易性机会赚取差价的人，他们往往更看重技术分析和交易技巧。投资者（investor）偏重基本面分析，坚持价值投资理念。

在流动性充分的市场中，市场的主力资金来自于多个方面，不存在传统意义上的庄家，市场其实是博弈的，只有趋势没有庄家。当然有人会不同意这种说法，这取决于对市场的世界观。相信有庄家的人，在盈利时，可以说是跟庄成功。相信趋势的人，在盈利时，可以说是跟对了趋势。另一种说法是，操盘手就是交易者或者交易员，只是叫法不同罢了。

总之，我所提到的交易员，是指那些主要借助技术图表进行操作的人。交易者看重交易性机会，所有品种的区别只是代码的不同，只要图形上符合操作模式，就可以操作。他们相信，所有信息都反映在价格上。文中的传奇交易员做的更多的是短线交易。

有很多著作或者文章描写过传奇交易员的故事，比如伟大的债券交易员查理·D，股票大作手利弗莫尔，网络上流传的日本日内高手BNF，还有《幽灵的礼物》中的主角幽灵交易员。这些传奇交易员都是交易巨星，后人写文章来传颂他们的传奇经历。他们创造过财富神话，激励着更多的人寻找通向金融自由之路。

在现实中，能达到三年以上持续盈利的人可以说是凤毛麟角。这里的持续盈利指的是经过足够多次的交易，而且资金曲线始终处于上升通道之中。在这几年中，我也接触过很多交易者，所了解的这种高手不会超过10个。其中有一些高水平的交易员在一段时间中的成绩很好，但后来也会重新陷入不稳定的状态。

这部著作中主要讲的这位传奇交易员没有专业学过金融，甚至没有看过多少理论著作。他也验证了“王侯将相宁有种乎”这句话，完全是一位民间高手。看到这里，你可能觉得自己也大有希望。文中他提到，自己在稳定盈利之前的三年里，每天平均反复研究图表达到10个小时左右。算一算，三年每天10个小时，总共花在研究图表上的时间超过了1万小时，这也符合1万小时定律（不管你做什么事情，只要坚持1万小时，基本都可以成为该领域的专家）。

如果有人问他，如何做到高胜率？他会回答，靠对市场的理解。简单的一句话，但却花了1万多个小时的功夫。很多高手之所以成功，都是因为对市场有独到的见解。不管他有没有学过专业的市场理论，他一定有自己的一套市场理论。这可以说是找到了市场密码，也可以说是真正理解了市场。打个比方来说，相识的人见面之后，你为什么能认出他来？因为你能识别出他的特征。对市场也是如此，真正理解市场的人，他会认出市场的模式。

他也提到过结构。对于市场结构有很多理论，比如波浪理论、道氏理论，以及一些经典的技术分析讲的形态等等，都提到过市场的图形特征。高手可能没有完全按照这些理论理解市场结构，但他们有属于自己的理论，能识别自己的结构。换句话讲，他们也可能发明了波浪理论，只是他们自己不知道或者没有上升到理论层次而已。

当然，高手都有自己的交易系统。系统是由所有有效的交易经验进行总结并具体量化而成。这是属于个人的神器，别人拿不走，也很难传授给别人，这就如同”IQ卡没密码”的道理。有人会问，那海龟模式是怎么成功的？这是一个深入的问题，海龟实验是在1000多个申请人中选出的10个人，经过专业的培训，最终证明盈利能力是可以后天培养的。但在实际中，你必须完全理解高手的神器，它才会发挥效力，如果不理解，那么这就是块废铁。而理解了高手的系统，也就是理解了市场，又回到了要下功夫上，回到了1万小时定律上。

有些高水平的交易员会在一段时间内表现很好，然后资金曲线进入震荡期，这是因为他的交易系统只适合一种特征的行情模式。市场的波动呈现非周期性规律，很少有人能够发现多种盈利模式，能发现一种模式已经很了不起了。值得一提的是，高手能在不适合系统的行情阶段控制住亏损，等待适合自己的行情出现。很多人之所以难以成功，最大的原因之一就是不善于等待，不肯放弃不属于自己的行情。

所有高手一般都对市场洞若观火，了然于胸。他可以根据走出的图形判断后面走出何种图表的概率，这样当然会提高胜率。高手的交易可以连续十几笔盈利，但有时候，连续的盈利并不一定是好事，因为有时为了追求高胜率会提前止盈这笔交易。正常的胜率通常在60%~70%，盈亏比决定了胜率的高低，这里指的是短线的胜率。

对于止损，很多高手都强调过，但处理方式并不一样，有些人用严止损，有些人用宽止损，甚至有人基本不止损。这位高手就是属于基本不止损的，因为他的方法胜率高，通常不会亏损。但有一利必有一弊，他如果出现亏损也往往是比较大的亏损。退出策略相对买入策略更重要一些，面对盈亏或者如何处理盈亏，这决定了一笔交易的最终结果。(www.xing528.com)

很多时候，高手也解释不清如何做出的判断，或者是很难解释清楚，因为他有对市场的理解做基础。就好像读懂一种语言一样，如果不会英语的人看到一句英文就不会理解这句话的含义。市场也是一样，如果读懂了市场的语言，就会明白市场的含义。还有一点，高手与股评不一样，他可能不知道某种形态的名称，但他一定熟悉这句市场语言，知道它表达的含义。高手是运动员，股评是评论员。罗纳尔多在2002年世界杯决赛上用脚尖捅进了德国大门一个进球，这在足球教科书中应该没有对应的训练项目，但这种技巧的运用在当时是最合理、最有效的。足球评论员在赛后可以有各种解读，但罗纳尔多在当时完全是对形势的判断之后做出的下意识动作，这样做的理由很简单，因为可以进球！周星驰被媒体称为后现代解构大师，可是他说，我不懂什么后现代。这就是大师，他只是做自己理解的事情，至于什么名称，那只是形式，他并不在意。用他的话说，“其实我是一个演员。”

我想说的是，真正的交易员不在乎形态的名称或理论，只在乎他自己的理解。

最后记录一些需要思考的问题，作为对交易者的指引：

（1）模式，你期望捕捉什么样的行情。

（2）定义模式，符合什么特征时走出这种行情的概率较大。

（3）买点，选择在哪个位置进场，令效用最大化，容易上涨而不容易触发止损。

（4）止损，以多大的成本“赌”这个模式。

（5）过滤，什么特征下这个止损更不容易被触发。

（6）卖点，选择在哪个位置出场，能否形成在触发止损前的有效退出策略。

（7）止盈，有一定的盈利后，如何处理，既能保住一部分盈利，又不错过可能的后面的行情。

如果能明确化、具体化以上这些问题，基本能形成一个交易系统。如果能解决好这些问题，基本能形成一个盈利的交易系统。如果能执行好这个系统，你就会成为下一个高手。

谁活着谁就看得见。

——《瓦尔特保卫萨拉热窝》