21.1.1 自愿性信息披露总体指数比较
不同的所有制会对上市公司自愿性信息披露产生影响，表21-1比较了不同所有制上市公司总体的自愿性信息披露指数，并按照均值从高到低的顺序进行了排名。
表21-1 2020年不同所有制上市公司自愿性信息披露指数比较
从表21-1可以看出，五类所有制公司自愿性信息披露指数均值都达到及格水平，且彼此之间的差异不大，最大均值和最小均值之差仅为1.2992分。国有绝对控股公司自愿性信息披露指数的均值和中位值都是最高的；国有弱相对股份公司自愿性信息披露指数的均值最低；国有强相对控股公司自愿性信息披露指数的中位值最低。从标准差来看，国有弱相对控股公司最高，国有参股公司最低，二者相差1.2970分。
图21-1按照前十大股东中的国有股份比例从大到小进行了排序，从而更直观地反映了不同所有制上市公司自愿性信息披露指数均值的差异。可以发现，从总体趋势看，随着前十大股东中的国有股东持股比例的降低，自愿性信息披露指数先下降后上升，最后又下降，呈现出一个“S”型，说明国有股东控股比例，并不一定与自愿性信息披露完全正相关。
图21-1 2020年不同所有制上市公司自愿性信息披露指数均值比较
我们进一步将国有绝对控股公司、国有强相对控股公司和国有弱相对控股公司归类为国有控股公司，将国有参股公司和无国有股份公司归类为非国有控股公司，表21-2比较了国有控股公司和非国有控股公司自愿性信息披露指数的差异。
表21-2 2020年国有与非国有控股上市公司自愿性信息披露指数比较
从表21-2可知，国有控股公司自愿性信息披露指数均值大于非国有控股公司，但差距很小，前者仅高出后者0.3124分。自愿性信息披露指数的最大值来自国有控股公司，最小值来自非国有控股公司。
根据实际控制人的性质，我们还可以将上市公司进一步区分为中央企业（或监管机构）、地方国企（或监管机构）和非国有企业或自然人最终控制的上市公司三类，表21-3对三类上市公司进行了比较，并按照均值从高到低的顺序进行了排名。可以发现，中央企业（或监管机构）最终控制的公司的自愿性信息披露指数均值高于地方国企（或监管机构）和非国有企业或自然人最终控制的公司，前者比地方国企（或监管机构）自愿性信息披露指数均值高出0.9303分，比非国有企业或自然人最终控制的公司高出1.0162分。
表21-3 2020年不同最终控制人上市公司自愿性信息披露指数比较
21.1.2 自愿性信息披露分项指数总体比较
自愿性信息披露指数包括治理结构、治理效率、利益相关者和风险控制四个分项指数，表21-4对五类所有制上市公司的四个自愿性信息披露分项指数进行了比较。(www.xing528.com)
表21-4 2020年不同所有制上市公司自愿性信息披露分项指数均值比较
从表21-4可以看出，五类所有制上市公司的治理结构和治理效率两个分项指数的均值都达到了及格水平，且治理效率的均值都超过75分；在利益相关者和风险控制两个分项指数上，五类所有制公司的均值都未达到及格水平。
自愿性信息披露四个分项指数均值之间存在大小不等的差异，图21-2直观地反映了这种差异。可以发现，随着前十大股东中的国有股比例的降低，治理结构分项指数先下降后逐步提高，在无国有股份公司达到最高；治理效率分项指数在五类公司中差异很小，无国有股份公司最高；利益相关者分项指数呈现逐步下降的趋势，说明国有控股公司对利益相关者的信息披露更加重视；风险控制分项指数在国有绝对控股公司最高，而后呈现先下降后上升再下降的趋势。
总体上看，无国有股份公司和国有参股公司相对更偏重治理结构和治理效率方面的信息披露；国有绝对控股公司和国有强相对控股公司相对较注重利益相关者和风险控制方面的信息披露。
图21-2 2020年不同所有制上市公司自愿性信息披露分项指数变化趋势
我们进一步将国有绝对控股公司、国有强相对控股公司和国有弱相对控股公司归类为国有控股公司，将国有参股公司和无国有股份公司归类为非国有控股公司，两类所有制上市公司自愿性信息披露分项指数均值的比较参见表21-5和图21-3。可以看到，在治理结构和治理效率分项指数上，非国有控股公司自愿性信息披露具有优势；在利益相关者和风险控制分项指数上，国有控股公司自愿性信息披露具有优势。
表21-5 2020年国有与非国有控股上市公司自愿性信息披露分项指数均值比较
图21-3 2020年国有与非国有控股上市公司自愿性信息披露分项指数均值比较
根据实际控制人的划分，再来比较三类控制人控制的上市公司在自愿性信息披露指数上的差别，三者的比较参见表21-6和图21-4。可以看出，在治理结构分项指数上，非国有企业或自然人最终控制的公司明显好于中央企业（或监管机构），后者略好于地方国企（或监管机构）最终控制的公司；在治理效率分项指数上，非国有企业或自然人最终控制的公司好于中央企业（或监管机构）和地方国企（或监管机构）最终控制的公司；在利益相关者分项指数上，中央企业（或监管机构）最终控制的公司好于地方国企（或监管机构）最终控制的公司，且这两类公司都明显好于非国有企业或自然人最终控制的公司；在风险控制分项指数上，中央企业（或监管机构）最终控制的公司略好于地方国企（或监管机构）和非国有企业或自然人最终控制的公司。
表21-6 2020年不同最终控制人上市公司自愿性信息披露分项指数均值比较
图21-4 2020年不同最终控制人上市公司自愿性信息披露分项指数均值比较
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
