盈利能力比率分析: 资产报酬率和营业纯益率

实现盈利是企业经营的主要目的，盈利比率对投资者来说是最为重要的指标。检验盈利能力的指标公式主要有：

1.资产报酬率。也叫投资盈利率，表明企业资产总额中平均每百元所能获得的纯利润。它可以衡量投资资源所获得的经营成效。原则上比率越大越好。

资产报酬率=税后利润÷平均资产总额×100%

平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2

2.股本报酬率。指企业税后利润与其股本的比率，表明企业股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。

股本报酬率=税后利润÷股本×100%

股本报酬率能够体现企业股本盈利能力的大小。原则上数值越大越好。

3.股东权益报酬率。又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。

股东权益报酬率=(税后利润-优先股股息)÷股东权益×100%

股东权益或股票净值、普通股账面价值或资本净值，是企业股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托企业管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。

4.每股盈利。指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。

每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷(普通股总股数)(www.xing528.com)

这个指标表明企业获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。

5.每股净资产额。也称为每股账面价值，计算公式如下：

每股净资产额=股东权益÷股本总数

这个指标反映每一普通股所含的资产价值。通常，经营业绩较好企业的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。

6.营业纯益率。指企业税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。

营业纯益率=(税后利润÷营业收入)×100%

数值越大，说明企业获利的能力越强。

7.市盈率。又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。

市盈率=每股股票市价÷每股税后利润

市盈率通常有两种不同的算法，一种是使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，另一种是使用当年的预测税后利润为标准进行计算。

市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上数值越小越好。