在公司财务中，资本成本的一般定义为：公司筹集和使用资本所付出的代价，体现为融资来源所要求的报酬。广义地讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本。根据上面的分析，这个“代价”应以“机会成本”作衡量，而且承担资本成本的主体是特定的公司。因此，资本成本是特定企业筹集和使用资本应承担的机会成本。
根据上述定义，资本成本由两部分构成：（1）筹资费用，指在筹资过程中所发生的费用，即获取资本之前所发生的费用，如手续费、谈判费、发行费等，属于市场交易成本；（2）用资费用，指在使用资本过程中所发生的费用，即获取资本之后所发生的费用，这包括以利息（利率）形式支付给债权人的报酬，以发红利或股利（投资报酬率）形式支付给所有者的报酬。
资本成本有三层含义：
①个别资本成本，指单独使用一种筹资方式下的资本成本，它指的是使用各种长期资金的成本。这又分为长期借款成本、债券成本、普通股成本和保留盈余成本。其中前两种为债务资本成本，后两种为权益资本成本。
②加权平均资本成本（综合资本成本或总资本成本），即对同时使用多种筹资方式的资本成本以加权平均方法的综合计量。由于受多种因素的制约，企业不可能只使用某种单一的筹资方式进行融资，往往需要通过多方式筹集所需资金。为进行筹资决策，就要计算企业全部长期资金的总成本——加权平均资本成本。这种企业资本成本的计量方法也是本文中的资本成本测算方法，我们将在下文进行详细阐述，故这里不再赘述。(www.xing528.com)
③边际资本成本。因为企业无法以某一固定不变的资本成本来筹措无限的资金，当其筹集的资金超过一定限度时，原来的资本成本就会增加。在企业追加筹资时，需要知道筹资额在什么数额上便会引起资本成本怎样的变化。这就要用到边际资本成本的概念。
确切地讲，边际资本成本是指资金每增加一个单位而增加的成本，而边际资本成本又可以分为个别边际资本成本和加权平均边际资本成本。其中，个别边际资本成本（MCC），指单独使用一种筹资方式去新筹资本的资本成本。加权平均边际资本成本是对同时使用多种筹资方式去新筹资本的资本成本以加权平均方法的综合计量。
在公司财务理论中，资本成本一般是指加权平均资本成本或加权平均边际资本成本，而且并不严格区分加权平均资本成本与加权平均边际资本成本，笼统地用“加权平均资本成本”。
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