借贷资本供求与利率影响因素分析

利率作为资金的价格,决定和影响的因素很多、很复杂。利率水平最终是由各种因素的综合影响所决定的。

1.利润率水平

在社会主义市场经济中,利息仍作为平均利润的一部分,因而利率也是由平均利润率决定的。根据中国经济发展现状与改革实践,这种制约作用可以概括为:利率的总水平要适应大多数企业的负担能力。也就是说,利率总水平不能太高,太高了大多数企业承受不了;相反,利率总水平也不能太低,太低了不能发挥利率的杠杆作用。

2.资金供求状况

在平均利润率既定时,利息率的变动取决于平均利润分割为利息与企业利润的比例。而这个比例是由借贷资本的供求双方通过竞争确定的。一般地,当借贷资本供不应求时,借贷双方的竞争结果将促使利率上升;相反,当借贷资本供过于求时,竞争的结果必然导致利率下降。在市场经济条件下,由于作为金融市场上的商品的“价格”——利率与其他商品的价格一样受供求规律的制约,因而资金的供求状况对利率水平仍然有决定性作用。

3.物价变动幅度(www.xing528.com)

由于价格具有刚性,变动的趋势一般是上涨,因而怎样使自己持有的货币不贬值,或遭受贬值后如何取得补偿,是人们普遍关心的问题。这种关心使得从事经营货币资金的银行必须让吸收存款的名义利率适应物价上涨的幅度,否则难以吸收存款;同时也必须使贷款的名义利率适应物价上涨的幅度,否则难以获得投资收益。所以,名义利率水平与物价水平具有同步发展的趋势,物价变动的幅度制约着名义利率的水平。

4.国际经济环境

改革开放以后,我国与其他国家的经济联系日益密切。在这种情况下,利率也不可避免地受国际经济因素的影响,表现在以下几个方面:国际资金的流动,通过改变我国的资金供给量影响我国的利率水平;我国的利率水平也要受国际商品竞争的影响;我国的利率水平还受国家的外汇储备量和利用外资政策的影响。

5.政策性因素

自1949年以来,我国的利率基本上属于管制利率类型,利率由国务院统一制定,由中国人民银行统一管理,在利率水平的制定与执行中,要受到政策性因素的影响。我国长期实行低利率政策,以稳定物价、稳定市场。1978年以来,对一些部门、企业实行差别利率,体现出政策性的引导或政策性的限制。可见,在中国社会主义市场经济中,利率不是完全随信贷资金的供求状况自由波动的,它还取决于国家调节经济的需要,并受国家的控制和调节。