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证券投资理论与实务:有价证券的种类及特点

时间:2023-07-25 理论教育 版权反馈
【摘要】:有价证券是指标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。有价证券有广义与狭义之分,狭义的有价证券指资本证券,广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。有价证券的种类多种多样,可以从不同的角度按不同的标准进行分类。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。公募证券审核较严格,并采取公示制度。

证券投资理论与实务:有价证券的种类及特点

有价证券是指标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。这类证券本身没有价值,但由于它代表着一定量的财产权利,持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币,或取得利息、股息等收入,因而可以在证券市场上买卖和流通,客观上具有了交易价格。

有价证券有广义与狭义之分,狭义的有价证券指资本证券,广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

有价证券的种类多种多样,可以从不同的角度按不同的标准进行分类。

(一)按证券发行主体分类

按证券发行主体分类,有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

政府证券通常是指由中央政府或地方政府发行的债券。中央政府债券也称国债,通常由一国财政部门发行。地方政府债券由地方政府发行,以地方税或其他收入偿还。我国目前尚不允许除特别行政区以外的各级地方政府发行债券。

政府机构证券是指由经批准的政府机构发行的证券。我国目前也不允许政府机构发行债券。

公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。公司证券包括的范围比较广泛,有股票、公司债券及商业票据等。此外,在公司证券中,通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券,其中金融债券尤为常见。

(二)按是否在证券交易所挂牌交易

按是否在证券交易所挂牌交易,有价证券可分为上市证券与非上市证券。(www.xing528.com)

上市证券是指经证券主管机关核准发行,并经证券交易所依法审核同意,允许在证券交易所内公开买卖的证券。

非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易,但可以在其他证券交易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。

(三)按募集方式分类

按募集方式分类,有价证券可以分为公募证券和私募证券。

公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券。公募证券审核较严格,并采取公示制度。

私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券,其审查条件相对宽松,投资者也较少,不采取公示制度。目前,我国信托投资公司发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券,上市公司采取定向增发方式发行的有价证券也属于私募证券。

(四)按证券所代表的权利性质分类

按证券所代表的权利性质分类,有价证券可以分为股票、债券和其他证券三类。股票和债券是证券市场中的两个最基本和最主要的品种;其他证券包括基金证券、证券衍生产品等,如金融期货、可转换证券、权证等。

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