中国投资拉美洲的风险与对策研究成果

对于中国而言，拉美油气市场的重新洗牌带来了机遇，但是国有化本身的政策调整对中国在拉美能源产业的投资造成了影响，投资环境的改变也给双方合作的进一步发展提出了严峻挑战。

进入新世纪，随着中国经济的快速发展和国家整体实力的上升，中拉合作日益深化。作为世界上最重要的石油消费国，中国对于油气资源的需求迅速增长，油气资源丰富的拉丁美洲地区为我们能源输入多样化提供了选择。同时，拉美国家也迫切需要打破欧美在其能源开采和输出中的垄断性地位。中拉双方出于自身能源安全的考虑，互为能源多元化战略的重要一环。由于双方利益需求及优势呈现互补性，中拉能源合作高速增长。除拉美对华能源出口增长外，中石油、中石化、中海油三大中国石油公司都在拉美能源产业开展投资。

中国与委内瑞拉的能源合作主要集中在重油开发。1997年，中石油公司即中标委内瑞拉马拉开波湖和东部盆地的两个油田开发项目，2001年与委内瑞拉合作勘探开发奥里乳化油项目，2004年再次签约开发位于奥里诺科重油带苏马诺油田。委内瑞拉已成为中石油公司第三大海外石油产区。在2008年、2009年查韦斯总统两次访华的推动下，中委双方就石油投资与合作达成多项协议，中资全面进入委内瑞拉的石油勘探、开发、提炼、输出和技术服务领域，中国在委投资呈现井喷式增长。在厄瓜多尔，中国投资额近20亿美元，三大国有石油公司均已设立分公司，投资项目主要集中在开展石油工程承包和购买区块勘探作业权；2009年中石化还与厄瓜多尔国家石油公司建立合资公司，共同开发奥克兰油田。2010年，中海油与拉美油气开发商成立合资公司，在玻利维亚、阿根廷等地进行油气资源的勘探开发。

除此之外，中国与拉美还开创了“石油换贷款”的合作模式，自2007年委内瑞拉接受的来自中国国家开发银行的贷款已超400亿美元，主要用于石油基础设施建设。中国对厄瓜多尔的石油贷款超过100亿美元，主要用于厄瓜多尔水电站项目建设。

在第三轮拉美油气资源国有化的进程中，中国在委内瑞拉、厄瓜多尔、玻利维亚和阿根廷四个国家均有正在进行的项目，尽管此轮国有化主要针对的是西方跨国石油企业在拉美的垄断性投资，但是，显而易见，中方企业亦不可避免地受到其影响。(www.xing528.com)

2005年，中石油和中石化共同出资14.2亿美元收购了加拿大恩卡纳集团的安第斯石油公司，该公司在厄瓜多尔有五个石油区块的资产和开发权，日产石油8万桶，产量居南美第五位，是厄瓜多尔最大的外资企业。但是，厄瓜多尔于2007年10月12日突然以总统令形式宣布征收非常重的特别收益金，将外国石油公司额外收入中的 99%收归国家所有。中国企业的投资因此蒙受损失。玻利维亚宣布的石油天然气国有化政策迫使中国石油公司不得不改变原来的开发计划，与玻利维亚达成新的协议；因为如果不达成新协议，中国石油在玻利维亚的产权就可能被没收，甚至被驱逐出境。

由于国有化政策使得政府油气收益的分成比例大幅度提高，资源国油气收入增加的同时，合作的外资企业的利润空间严重下降，严苛的税收条件进一步增加了运营成本，大大延长了中方企业收回投资的周期。此外，相较于欧美跨国公司，中国是拉美油气资源市场的“后来者”，很多投资都集中在开发难度大、技术要求高的重油区块，开发和运营的难度很大，新的国有化政策颁布后，利润空间更为有限。

客观而言，中国国有企业在拉美能源产业较大规模投资始于21世纪初，晚于欧美的跨国公司几十年，甚至半个世纪。而恰恰在这个时期，拉美民众反感西方跨国公司的并购，要求国家经济独立和资源主权的声浪日益增高，这使得拉美成为全球石油领域的国有化潮流最为强劲的地区。委内瑞拉等国政府陆续宣布对本国能源实行国有化之后，一些传统西方公司开始撤出拉美地区，这是兴冲冲奔赴拉美投资石油产业的中国公司始料未及的。一方面，部分欧美跨国公司在本轮国有化中的撤资为中国企业的投资提供了发展的空间，拉美油气产业的发展离不开资金和先进技术的支撑，中拉之间的友好合作关系及中方在技术和资金上的相对优势，都为中资企业在拉美油气资源领域的进一步发展创造了条件。另一方面，国有化政策本身，也对中国在拉美的现有投资造成了损失和冲击。在新财税条款和分成比例下，如何正确预测和有效控制风险，寻求良好的合作伙伴，如何采取本地化战略，与拉美国家实现多样化的合作，从而降低国有化风险及其伤害，实现企业及其投资应有的收益，是企业必须认真研究和解决的问题。同时，在拉美收回资源主权的浪潮中，如何建立良好的企业形象，有效应对西方对中国的诋毁和仇视，缓解舆论压力，对中国在拉美油气产业的投资战略提出了更高的要求。