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中国投资拉丁美洲:风险评估及对策

时间:2023-07-26 理论教育 版权反馈
【摘要】:针对海外投资,反映一国政治和社会风险的情况和指标主要体现在国内外各级各类国家风险分析报告和风险评级上。目前,国际上普遍采用的风险指数主要有以下几种[1]:1.富兰德指数富兰德指数是20世纪60年代末期美国商业环境风险情报研究所的F.T.汉厄教授设计的反映国家风险大小的一种评价指数——国家风险预测指数,亦称富兰德指数。国家风险国际指引由美国纽约国际报告集团编制,每月发表一次。

中国投资拉丁美洲:风险评估及对策

针对海外投资,反映一国政治社会风险的情况和指标主要体现在国内外各级各类国家风险分析报告和风险评级上。国外大致可以分为以下三类:一是政府间国际组织的相关研究;二是各国政府机构定期发布的风险分析报告和不定期预警;三是一些国际知名的风险测评机构,如国家风险国际指引(ICRG)、穆迪公司、标准普尔集团等每年发布的测评报告。

目前,国际上普遍采用的风险指数主要有以下几种[1]

1.富兰德指数

富兰德指数是20世纪60年代末期美国商业环境风险情报研究所的F.T.汉厄教授设计的反映国家风险大小的一种评价指数——国家风险预测指数,亦称富兰德指数。富兰德指数以0~100表示,指数愈高,表明该国风险越低,信誉地位越巩固。该指数是三个定性或定量评级体系的综合指标,其中定量评级包括外汇收入、外债数量、外汇储备状况和政府融资能力四个方面;定性评级主要考察该国的政府管理能力、外债结构、外汇管制状况、腐败程度和政府应付外债困难的措施五个方面。环境评估包括政府风险指数、商业环境指数和社会政治环境指数。上述三个综合指标的占比分别是50%、25%和25%。富兰德指数报告由美国商业环境情报所(BERI)定期发布。

2.国家风险国际指引(ICRG)

国家风险国际指引分为政治(PF)、金融(FF)和经济(EF)三部分,其中政治因素分析占50%,后两项各占25%。

综合指标(CPFER)公式为CPFER=0.5×(PF+FF+EF)(www.xing528.com)

以0~100分表示,分数越高,风险越低。PF中涵盖领导力法律、社会秩序等14个指标,FF包括停止偿付、融资和外汇等五个指标,EF包括物价、偿付能力等六个经济指标。国家风险国际指引由美国纽约国际报告集团编制,每月发表一次。

3.欧洲货币国家风险等级表

欧洲货币国家风险等级表考察的主要内容和比重分别为进入国际金融市场的能力(20%)、进行贸易融资的能力(20%)、偿付债券贷款本息的记录(15%)、债务重新安排的顺利程度(5%)、政治风险(20%)、金融二级市场上的交易能力(30%)。这一指标侧重反映一国在国际金融市场上的形象和地位,由国际金融界权威杂志《欧洲货币》于每年秋季发布。

4.日本公司债研究所国家等级表

日本公司债研究所国家等级表采用评分制,以0~10表示,分值越高风险越小。考核标准包括动乱的危险性、政权稳定性、产业成熟度、经济活动指标、金融政策有效性、国际收支结构、对外政策等14个指标。根据评分将国家的风险等级分为A、B、C、D、E五个序列,其中A 表示风险最低,E表示风险最高。该报告每年定期公布。

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