ESG信息披露引导私募股权ESG投资

交易所是信息披露的主要引导方，证券交易所可以制定上市公司的信息披露规则，要求公司披露ESG信息。

香港交易所自2012年发布《ESG报告指引》起，不断提升ESG披露要求，加强上市公司在ESG方面的信息透明度。香港证监会于2018年9月发布《绿色金融战略框架》，其中主要任务包括加强上市公司对环境信息的披露（特别是与气候有关的披露）。在此之前，香港交易所（以下简称“港交所”）已于2012年发布了《ESG报告指引》（以下简称“指引”）作为上市公司自愿性披露建议，并且随后宣布自2016年起将部分建议上升至半强制披露层面，实施“不披露就解释”规则。此后，港交所于2019年5月发布了《指引》修订建议的咨询文件，同年12月确定新版《指引》内容，进一步扩大强制披露的范围，将披露建议全面调整为“不披露就解释”，持续提升对在港上市公司的ESG信息披露要求。

新加坡自2016年来采取了系列措施不断提高金融市场、保险行业、银行业等金融产业的ESG能力，以撬动全市场企业的可持续发展能力。2016年新加坡交易所宣布自2018年起对新交所上市公司的年度可持续发展报告实行“不披露就解释”规定，要求公司披露其可持续发展实践。此外，2019年11月新加坡金融监管局宣布实施《绿色金融行动计划》，其中一项重要工作即为银行、保险和资产管理部门制定环境风险管理指南。此外，新加坡银行业拟将客户ESG表现纳入其授信评估流程；保险业拟将ESG纳入投资和承保流程。

澳大利亚的ESG信息披露目标重在管理其面对的气候变化风险。澳大利亚会计准则理事会和审计与鉴证准则理事会2018年发布《关于在财务报表范围内评估气候风险的联合指南》（Joint Guidance on Assessing Climate-related Risks in the Context of Financial Statements），要求财报编制和审计时，对气候相关信息的陈述以等同于其他财务指标的要求来看待。2019年，澳大利亚证券交易所发布的《公司治理原则》中，就上市公司披露其对于气候变化造成的环境风险管理情况提出了系统性的披露指引。澳大利亚审慎监管局（APRA）在其2019年的退休金审慎框架中指出在制定投资策略时，应及时考量ESG因素。此外，APRA还将开展“授权存款机构”的气候变化金融风险脆弱性评估。

中国大陆与日本均已初步构建ESG信息披露框架，目前正处于由自愿披露向强制披露的转变过程中。(www.xing528.com)

在绿色发展理念框架下，中国大陆高度重视绿色金融体系的构建。在ESG信息披露领域，2018年9月，中国证监会修订并发布了《上市公司治理准则》，其中第八章利益相关者、环境保护与社会责任初步搭建了上市公司ESG信息披露框架，并预计将在2020年成为强制性要求。2020年，中国银行保险监督管理委员会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，其中一项重点任务是大力发展绿色金融，提出银行业金融机构要建立健全环境与社会风险管理体系，将环境、社会、治理要求纳入授信全流ESG信息披露以及与利益相关者的交流互动。

日本市场的ESG信息披露仍处于非强制性的鼓励状态。日本政府发布的新版《公司治理准则》（Amended Corporation Governance Code）鼓励上市公司披露可持续发展活动的信息，以及修订后的《受托管理准则》（Amended Stewardship Code）鼓励机构投资人可在其投资决策中考虑ESG因素，但均未提出强制性要求。日本政府养老金发布于2017年10月的《投资原则》中纳入了ESG因素，并鼓励投资人将ESG因素纳入投资决策中。

其他亚太地区的新兴市场中，多数经济体尚未搭建完整的ESG信息披露框架。马来西亚大马交易所要求上市发行人在其年度报告中，对重大经济、环境与社会风险管理等内容发表叙述性声明。同时，根据大马交易所的《可持续发展报告指南》，相关声明必须包含全面、可比且有意义的信息。印尼金融服务局在2015年发布了全面的《可持续金融路线图》，将发展可持续金融、加强可持续金融实施的监督与协调作为主要目标之一。