企业征信及商业信用报告

关联词：金融风险管理、供应链、小微企业金融、云计算、替代数据、大数据

企业征信也称商业征信，是指由征信机构采集汇总分散在社会各层面的企业信用信息，形成企业征信数据库，通过信用评估模型对所采集的信息进行转换、评价、深入分析挖掘，从而产生相应的数据产品，向社会提供各种企业信用信息服务的活动或业务过程。从事企业征信业务的机构就是企业征信机构。

美国是企业征信业发展历史最长的国家，其信用管理行业的历史长达170多年之久。我国自2013年《征信业管理条例》出台之后，征信机构如雨后春笋，不断涌出。截至2019年年末，中国人民银行各分支机构已完成企业征信备案的有134家。最早出现的征信机构的主要目的是管理商业信用风险，这种形式的信用就是赊销，例如，批发商将商品赊给零售商。企业征信机构提供关于企业的信息，这些企业包含个人独资企业、合伙企业和公司制企业，并通过公共渠道、直接调查、供货商和贸易债权人提供的付款历史来获取信息。企业征信机构所覆盖的企业在规模和经营收入上都小于信用评级机构所覆盖的企业，其采集的信息一般用于信用风险评估或信用评分，或用于贸易信用展期等其他用途。

企业征信机构与个人征信机构的差异体现在几个方面：企业征信机构采集的信息不包括个人敏感信息，所覆盖的交易的规模也大得多。与个人征信机构相比，企业征信机构往往需要采集更多的有关企业借款人的支付信息和财务信息。为了保护个人数据主体的权利，个人征信机构会披露数据提供商的身份，但企业征信机构不会让企业数据主体知道其数据来源或用户的身份。

企业征信机构也可能会采集小企业的信息，但由于其报告的数据项并不适合小企业，采集的信息往往有限。正如前面提到的，由于小企业往往不会公开自身的财务信息，尽管企业主的信用记录对评估小企业的信用状况非常有用，但企业征信机构并不采集个人数据。此外，考虑到贷款规模，微型或小型企业的信用信息采集成本往往较高。因此，与企业征信机构相比，个人征信机构往往能更好地满足对微型和小型企业的征信需求。

企业征信机构最重要的产品是企业征信报告。企业征信报告是企业征信机构对采集的企业的商业信息进行归纳、整理分析得到的基础产品。基本信息主要有概况信息、出资人信息、财务报表信息、商业账款信息、关注信息、诉讼信息等；信贷信息包括未结清信贷信息、未结清不良负债等银行信贷信息；非银行信息包括法院、公积金、电信、社保等信息。除了金融信贷信息，企业征信报告还包括企业贸易管理中的信贷风险信息。关于企业征信报告，一般没有免费查询服务。

企业征信机构也提供基于企业征信报告的各种针对企业业务的信用评级（和信用评级公司的信用评级业务有着显著的区别，企业征信机构的信用评级可以批量、自动化实现，而信用评级公司的信用评级需要人工操作和专家经验）。(www.xing528.com)

企业征信的信用度分析更为复杂，难度大。企业信用度分析不仅是对企业信用度简单地区分“好”和“坏”，而是整套复杂的体系，可以支持各类金融业务。图3.9从数据数量、获取难度和分析需求3个不同的角度对不同市场主体（大中小微企业和个人）的信用度分析进行比较。以个人征信为例，其主要目的是对个人信用度进行分类或打分，分析任务相对简单。但是企业信用度分析往往复杂得多。企业信用度分析需要从个体风险动态拓展到整体投资组合回报，包括违约率、违约损失率、违约风险敞口、违约相关性、未来期望损失等诸多方面。这就需要相关领域知识和技术分析相结合，其难度往往让许多公司望而却步。

企业信用度分析是一个高精度、高粒度地分析未来信用风险的动态过程。它要回答的并不仅仅局限于一年期违约率等简单的数据，还包括未来的风险敞口预测、未来最危险的时刻预测、风险的主要来源等动态问题。总体而言，企业信用度分析的技术难点主要体现在时序数据、高维度这两个方面。23

图3.9　不同市场主体的信用度的分析比较

资料来源：缪维民，深度信用分析的应用实践，第一届全球信用峰会，2018-05-17，杭州，中国。

企业征信机构示例：国际领先的企业征信机构是邓白氏公司（Duns & Bradstreet），其前身是1841年在纽约成立的商品交易所。最初，该公司向用户提供纸质企业资信参考信息，如今则采用电子方式在全球提供超过2亿家企业的信用信息。世界三大信用保险集团之一的科法斯（Coface）也凭借信用风险业务建立了覆盖数千万家中型企业的支付行为信息数据库。邓白氏公司向商业机构提供公司信用历史记录、B2B销售和市场数据、交易对手风险信息、供应链、商机计分（lead scoring）和机构身份匹配信息等。截至2019年7月，邓白氏公司收录的全球商业信息已覆盖超3.4亿家企业。该公司有全球200多个国家的超过2.35亿家公司的数据，代表着覆盖了占全球GDP（国内生产总值）绝大部分的公司，即与客户最有可能开展业务的公司。邓白氏公司已识别出超过1.2亿个与其他公司具有层次关系的公司。邓白氏公司获取数据的渠道，包括公共信息、交易记录、电话供应商、电话采访、印刷品、商业公开资料等。邓白氏公司近年来提供基于数据和分析的云服务，以及结合区块链技术的业务身份识别服务。24