分红保险简称分红险，是指保险公司将超出预定假设的额外盈余按一定比例分配给保单持有人的人身保险。所谓预定假设是指对影响保单收支的各种不确定量的预先估计，如预定利率、预定死亡率等。分红保险通常是终身寿险，所提供的保障类型与普通型寿险基本一致，如分红型终身寿险、分红型两全保险或分红型年金保险等。
世界上最早的分红险可追溯至1776年，当时英国公平人寿保险公司进行结算时，发现实际责任准备金明显多于未来保险金支付所必需的准备金，于是决定将已收保费的10%返还给投保人。
发展至今，分红保险已成为国际保险市场上的主流险种。美国约80%的寿险保单具有分红性质，英国约有50%的新单保费来自分红保险，德国分红保险占其寿险市场份额的85%，我国香港地区分红保险所占的市场份额高达90%。
1.分红险特点
与普通型保险相比，分红保险主要存在以下几个特点。第一，精算定价保守。相对于普通型保险而言，分红保单的定价假设（如预定利率、死亡率、费用率等）通常较为保守。因此，分红保单的费率通常高于普通型保险的费率。第二，风险共担，成果共享。保单持有人分担部分的经营风险，同时享受部分的经营成果。寿险公司通过分红设计，降低公司的经营风险，尤其是利率风险。第三，收益具有波动性。红利属于不确定收益，红利的多少取决于公司的实际经营情况，存在波动性。实际经营情况较好，红利较高；反之较低，甚至为零。在一定程度上，分红有利于应对通货膨胀。一般而言，高通货膨胀伴随着高息利率，寿险公司从而获得更高的可分配盈余，进而提高分红水平。
2.红利构成
分红险的红利来源主要包括利差益、死差益、费差益和退保差益，其中退保差益是指实际退保率不同于退保率假设带来的额外盈余。在实务中，寿险公司通常采用三差分红（红利来源为利差益、死差益和费差益）或者二差分红（红利来源为利差益和死差益）。
寿险公司通常不会把分红账户中的盈余全部用来进行分红，而是会根据经营状况，在保证未来红利基本平稳的条件下进行分配。未被分配的盈余留存公司，用以平滑未来红利、支付末期红利或作为股东的权益。寿险公司通常会对分红账户提取红利特别储备，用以平滑未来的红利水平，即在分红账户经营状况较好的年度，保留部分额外盈余，用以维持较差年景下的分红水平，避免各年度分红出现较大波动。分红特别储备改变了盈余分配的时间，因此寿险公司通常也会慎重考虑对不同期间内的保单持有人的公平性问题。
为保障保单持有人的权益，保险监管部门通常对分红保单的红利占其额外盈余的比例的下限做出规定，且各国和地区存在差异。比如，我国《分红保险精算规定》（保监发〔2015〕93号）第16条规定，保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年全部可分配盈余的70%。德国保险监管机构规定，保险公司每一会计年度向保单持有人分配盈余的比例不低于90%。
在实务中，保险公司会在保单合同中载明实际分配盈余的最低比例，不同产品的分红比例不尽相同。事实上，实际分配盈余的最低比例并不代表分红水平的高低，分红水平的高低取决于保险公司的经营水平，同时受到预定利率的影响。一般情况下，分红险的预定利率越高，分红水平就越低；保险公司盈利水平越高，分红水平越高。换句话说，分红保险的保单持有人获得的收益由预定利率和保险公司分红水平共同决定，而两者之和往往取决于保险公司的经营水平。因此，我们不能简单地依据分红险的实际分配盈余最低比例或预定利率对其进行比较，而是需要综合考虑二者以及历史分红水平。(www.xing528.com)
3.红利分配的方式
分红保单在被保人身故、保单满期或退保时，除了给付保单规定的身故受益金、生存受益金或现金价值外，保单持有人通常还获得未领取的红利的累计值（红利及其利息）。我国分红保险精算规定中允许选择两种红利分配方式，即现金红利和增额红利。
现金红利，以派发现金的方式进行分红。现金红利的红利选择权较多，包括现金领取、抵扣保费、累积生息以及增额交清等。[2]对于寿险公司，现金红利（增额交清除外）虽然减轻了寿险公司偿付能力的压力，但造成寿险公司可投资资产减少，同时为保证资产的流动性，寿险公司会相应降低投资于长期资产的比例，一定程度上影响了总投资收益，保单持有人最终获得的红利也较低。
增额红利，以增加保额的方式分配红利。增加的保额作为红利一旦公布，则不得取消。增额红利与增额交清二者本质相同。保单持有人只有在发生保险事故、期满或退保时才能真正拿到所分配的红利。增额红利由定期增额红利、特殊增额红利和末期红利三部分组成。
增额红利赋予寿险公司足够的灵活性对红利分配进行平滑，保持每年红利水平的平稳，并以末期红利进行最终调节。相较于现金红利，寿险公司对长期资产的投资比例增加，很大程度上增加了分红基金的投资收益，提升了保单持有人的红利收入。
4.红利分配的公平性
红利分配的公平性体现在两个方面：保单持有人与保险人之间的公平性和各保单持有人之间的公平性。前者主要通过分红账户独立核算、保单红利占额外盈利的比例不低于法定下限得到保障；后者则主要通过按盈余贡献法分配保单红利得到保障。所谓盈余贡献法是指特定保单的红利分配额应正比于该保单对额外盈余的贡献额。
在实务中，寿险公司会统一红利的计算方式：保费分红、现金价值分红、保额分红。保费分红（或现金价值分红），即以客户已经交付的保费（或现有的现金价值）的多少为权重进行分红。无论采用保费还是现金价值为计算基础，实际差异不大。保额分红，是相对于保费分红而言的，即以客户投保的保额的多少为权重进行分红。多数寿险公司采用保费分红（或现金价值分红）方式来计算红利。
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