股市破产预测：基于经济物理学分析

股市动荡，向来司空见惯。有的股票欣欣向荣，令投资者趋之若鹜；有的股票破败不堪，令投资者避之如躲瘟疫。让表现非常糟糕的股票破产，这在美国股市中很常见。然而，股票破产显然会给投资者带来巨大的损失，故能否预测股票破产与能否预测金融危机一样，都成为学术界面临的挑战性课题。关于能否预测股票破产的这个课题，最近本组与美国波士顿大学Stanley教授组合作做了一些研究，合作发表了一篇论文，即“Statistical analysis of bankrupting and non－bankrupting stocks”［EPL 98， 28005（2012）］。

在此文中，我们运用统计分析的方法，分析了美国股市1989年1月1日到2008年12月31日期间的20 092支股票。根据我们的定义，其中有4 223支股票破产。分析显示，在临近破产的100天内，破产股票的统计性质与正常股票的统计性质（如幂指数等）差异显著。

此文正式发表于2012年4月27日，国外科技网站“phys．org”为此文于2012年5月3日发表了一篇专题报道（该报道中也引用了本人关于这个工作的更多看法），有兴趣请点击http：／／phys．org／news／2012－05－statistical－analysis－bankrupt－stocks．html。(www.xing528.com)

［补注］ 我们给出统计性质的差异，这些差异仅对历史数据分析。基于这些分析使我们相信，人们可以基于这个方法设计一个预警系统，用于预测未来股票的破产与否。所以，我们的结论是，基于经济物理学中的统计分析方法，股票破产或许可以预测。当然，此文并非设计这个预警系统本身。

[1]此文最初于2012年5月4日发表于科学网博客：http：／／blog．sciencenet．cn／blog－683185－566797．html。