中国金融稳定性研究的数据选取及模型方法

本文之所以采用金砖国家的数据，是因为金砖国家在经济发展条件方面有着较多的相似点，而且都是人口众多、资源丰富，同为新兴市场国家等特点，研究分析金砖国家的金融监管体制，对我国的政府监管更有启发意义。本文的所有银行财务数据来自于BankScope，选取银行状态为运营的银行，排除持股比例未知的子公司，仅考虑持股比例超过50%，最终持股人属于本地的商业银行，且财务报表为非合并报表。按照国别筛选出1050家银行，其中中国的数据不包含香港、台湾和澳门地区的银行，剔除重复统计96家银行、12家子银行和4家停牌公司，最后得到有效的数据如表6-1：

表6-1　样本银行分布

(www.xing528.com)

财务指标是对商业银行绩效的直观反映，但是，财务指标不能全面地反映商业银行整体效率，也不能反映商业银行的长期效率，当前商业银行效率研究使用较多的是前沿效率分析方法（赵永乐和王均坦，2008）。考虑到像数据包络分析法对投入项和产出项要求较高，且假设没有随机误差影响银行业绩，所得出的结论有时也会出现一定的偏差，为了使研究结果更具科学性，本文纳入财务指标和数据包络分析两种方式构建商业银行效率。本文构建以下回归模型分析政府监管与银行效率的关系，由于本文的研究对象是五个金砖国家的商业银行，纳入代表国家和银行特征的变量作为控制变量，最终构建了如下面板回归模型：

这里i代表国家，k代表该国内的某家银行，Si是国家i的政府监管指标向量，Bi，k是国家i中银行k的银行特征向量，Ci是国家i的特定控制指标向量，YEARt是年度虚拟变量，εi，k是误差项。