财报分析全图解：资产负债表分析

资产负债表是财务报表的一项重要项目，其由资产、负债和所有者权益三部分组成。从该表中可以看出企业资产质量的好坏，可以对企业的发展产生深远的影响。

一、资产负债表阅读重点

二、资产负债表项目分析

某公司2014年度的资产负债表见表8-1，我们据此来对资产负债表中各项目进行分析，以帮助报表使用者充分理解各个项目中“潜伏”的企业信息。

表8-1　资产负债表

（一）货币资金变动情况分析

货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是企业流动性最强、最有活力的资产，但同时又是获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产。货币资金过多或过少对企业生产经营都会产生不利影响。生产经营过程中，引起货币资金发生变动的主要原因如下。

（二）应收账款变动情况分析

应收账款是因为企业提供商业信用产生的。单纯从资金占用角度讲，应收账款的资金占用是一种最不经济的行为，但这种损失企业往往可以通过扩大销售而得到补偿，所以应收账款的资金占用又是必要的。对应收账款变动情况的分析，应从以下几方面进行。

（三）存货变动情况分析

存货流动资产中最重要的组成部分，是生产经营活动重要的物质基础，存货资产的变动，不仅对流动资产的资金占用有极大影响，而且会对生产经营活动产生重大影响。

定期盘存法和永续盘存法两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同造成的。因此，在阅读企业会计报表时，需要了解企业是否在年度末对存货进行盘点，以确认其存货的真实性。

（四）固定资产变动情况分析

固定资产作为企业赖以生存的物质基础，是企业产生效益的源泉，关系到企业的运营与发展。但在企业的生产经营中，一旦企业达到一定规模后，固定资产却不是一个频繁大幅度变动的项目。

（五）无形资产变动情况分析

无形资产虽然没有实物形态，但对企业生产经营活动有很大的影响。资产负债表上列示的无形资产是指无形资产原值减去无形资产摊销后的摊余价值，所以只根据资产负债表提供的资料，难以分析无形资产的增减变化。

对无形资产进行分析时，应注意企业是否有利用无形资产摊销而调整本期利润的行为。

（六）短期借款变动情况分析(www.xing528.com)

短期借款发生变化，其原因主要有两大类，即生产经营需要和企业负债筹资政策变动。具体来说可有如下几种情况。

（七）应付账款及应付票据变动情况分析

应付账款及应付票据是在商品交易时产生的，故其金额与企业采购付款政策直接相关。

（八）长期借款变动情况分析

长期借款作为企业筹集资金的重要渠道之一，每个期间内发生业务的次数不多，但一旦发生变化，就会立刻改变企业的资本结构和财务风险水平。

（九）负债总体变动情况分析

负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。根据债务偿还期限的长短不同，负债可分为流动负债和长期负债。

（十）股本变动情况分析

股本是所有者权益项目的主要构成部分，也是企业资金来源的根本。如果企业对外报表显示，本期股本有变动，那么可有以下几方面原因。

（十一）未分配利润变动情况分析

未分配利润作为所有者权益的重要项目，来源于利润表历年的积累，每期都在变化。

所以，不阅读利润表，单独分析资产负债表的未分配利润项目数年的变化状态，也能了解企业的盈利状况和利润分配政策倾向。

三、资产负债表案例分析

某集团公司2013～2014年的资产负债表见表8-2，试对该公司2014年度的资产负债表进行总体分析。

表8-2　资产负债表

根据资产负债表可知，该集团公司2014年年末的资产总额为197.70亿元，较2014年年初资产总额157.5亿元增长了25.52%，负债规模2014年年末较年初增长了20%，所有者权益2014年年末较年初增长了25.44%。在所有者权益中，实收资本和资本公积本年度并没有发生变化，所以所有者权益的增长额都是由企业留存收益所贡献的。由此可以看出，该集团公司2014年度盈利状况良好，处于正常经营中。