财报分析全图解：现金流量表项目分析

一、现金流量表阅读重点

阅读分析现金流量表应重点注意如下几点问题。

二、按需阅读现金流量表

现金流量表可以提供很多财务信息，但这些信息不可能全部都是报表阅读者所需要的。因此，在进行报表分析时，不同的阅读者在全面了解信息的同时，应侧重报表的阅读重点，以准确根据自身需要获取所需信息。

三、现金流量表项目分析

下面以两个案例的数据为例，对现金流量表的各项目进行简要分析。

案例一

某餐饮公司2014年8月的现金流量表见表10-1，试对该现金流量表进行分析。

表10-1　现金流量表

从该餐饮公司8月份的现金流量表可以看出：

（1）8月公司经营活动现金流入量主要来源于商品销售的收入和企业提供劳务的收入；现金支出主要是用于购买生产所需的商品、支付企业员工的工资及企业的各项税费。(www.xing528.com)

（2）公司投资活动中，现金流入的主要来源有四个途径：①收回了企业的一部分对外投资款；②收到了投资收益款；③处置了一部分无用的固定资产、出售无形资产和长期资产收回的款项；④收到了其他一些零星的投资收入。投资活动支出方面，主要是用来购买企业所需的固定资产等资产。

（3）公司筹资活动中，收入主要来源于投资者的投资款项和借入款项。现金流出方面主要是分配股东的股利、利润和偿付利息，另一方面是支付企业的债务和其他一些筹资费用。

现金流量表能反映一个企业一定期间现金流入流出情况：现金的流入情况可以看出企业资金的主要来源及构成；现金的流出情况可以看出企业资金的去向，是投入再生产，还是进行再投资，或者是支付资金成本，可以反映出企业目前是处于扩展期还是收缩期。现金净流量能够反映企业资金是否充足，如果企业的净流量是负数，也不能说明企业的盈利能力一定就弱，主要是看企业经营现金的净流入是否多。

案例二

某蚕丝制品股份有限公司2014年的现金流量表见表10-2，试对该公司的现金流量表进行总体分析和主要项目分析。

表10-2　现金流量表

从总体上看，该蚕丝制品股份有限公司经营活动产生的现金流量为正值，投资活动和筹资活动产生的现金流量均为负值。说明该公司的经营状况良好，获利能力较强，利润的质量较高，公司可以用经营活动产生的现金流量来偿还债务和回报投资者。

进一步来分析，2014年该公司经营活动现金流量为正数（586842727元），投资活动现金流量为负数（-227930548元），后者的绝对值远小于前者，说明经营活动现金流量足以弥补投资活动现金流量的亏空，企业投资活动的风险较小。

从投资活动的现金流量来看，公司近两年投资活动产生的现金流量净额均为负值，表明公司正在不断扩大再生产、增加投资。主要的现金流融入为取得投资收益收到的现金；投资活动的现金流出为投资支付的现金。

从筹资活动的现金流量来看，公司2014年未增发新股和发行债券，主要的筹资活动的现金流入来源于取得长期借款收到的现金；筹资活动的现金流出主要是为偿还短期借款而支付的现金。