一、认识创业板
创业板是指专为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。创业板市场也即人们通常所称的二板市场，即股票第二交易市场，这里的“第二”是相对于主板市场而言的。
二板市场主要功能是为中小型创业企业，特别是为中小型高科技企业服务。一般来说，它的上市标准与主板市场有所区别。开设创业板市场是世界上经济比较发达的国家和地区的普遍做法，旨在支持那些一时不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业，特别是高科技企业的上市融资。因此，它的建立将大大促进那些具有发展潜力的中小型创业企业的发展。
创业板以成长型创业企业为服务对象，重点支持具有自主创新能力的企业上市，具有上市门槛相对较低、信息披露监管严格等特点，它的市场风险要高于主板。创业板股票主要存在以下几种风险摘牌风险；因盘子较小更容易被操纵而导致的过度投机风险；因抗市场风险能力弱而股价剧烈波动的风险；因高市盈率（70%～90%）转主板后导致市盈率暴跌的风险。但即便如此，随着主板市场的火爆，创业板指数也不断刷新历史新高，至2015年4月7日，已达到2544.96点。
短线点金
在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出，但有很高的成长空间。可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。
二、了解创业板的上市规则
1.发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件
（1）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
（2）最近两年连续盈利，净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。
（3）最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损。
（4）发行后股本总额不少于3000万元。
2.发行人注册资本、经营业务
（1）发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
（2）发行人应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。
（3）发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
3.发行人应当具有持续盈利能力，不存在下列情形
（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。
（2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。
（3）发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险。
（4）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖。
（5）发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益。
（6）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
（1）发行人依法纳税，享受的各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。
（2）发行人不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
（3）发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷。
（4）发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。
（5）发行人具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责。
（6）发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。
（7）发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。
（8）发行人具有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。
（9）发行人的公司章程已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
（10）发行人的董事、监事和高级管理人员了解股票发行上市相关法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。
5.发行人的董事、监事和高级管理人员应当忠实、勤勉，具备法律、行政法规和规章规定的资格，且不存在下列情形：
（1）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的。
（2）最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交易所公开谴责的。
（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的。
（4）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。
（5）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。
（6）发行人募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。
三、股民如何利用创业板来炒股
对于创业板上市公司来说，成长性和创新性是最明显的烙印，一般来说，投资者可以根据营业收入增长率、净利润增长率等来衡量公司的成长性。(www.xing528.com)
投资者在关注创业板上市公司分红力度的同时，还应注意分红的持续性。一般来说，利润是公司进行分红的基础，只有持续创造利润的企业才有能力进行长期持续的分红，因此，一个上市公司如果能够承诺并持续、长期兑现较高的现金分红，说明该公司具有较强的盈利能力。换个角度看，也说明该公司比较注重对投资者的回报，具有一定的长期投资价值。图10-1为创业板某股票走势图，其投资机会一点也不比主板少。
同时，投资者也要辩证地看待公司分红与成长性的关系。任何企业都要遵循形成期、成长期、成熟期和衰退期的生命周期规律。当一家公司处于成长周期的前两个阶段时，投资的需求很大，需要大量现金投入来支持公司的成长，分红率过高可能导致公司发展后劲乏力，对公司的成长造成不利影响。创业板市场上市公司主要定位于成长阶段的中小企业，多处于成长期，因此在一定期间内公司可能相对不会实施较高的现金分红来回报投资者。
图10-1 某创业板股票走势图
创业板也存在热点板块和题材，如近期，创业板市场表现火爆，铁路基建、智能电视、油改、国企改革等板块涨幅居前，仅民航机场、中韩自贸、彩票概念等少数板块下跌。表现出与主板市场的关联性和互动性，这些都需要投资者研判和关注。
短线点金
投资者还应具有投资风险意识，创业板上市公司高成长性并不意味着投资低风险或者无风险，特别对于高市盈率的公司股票，已经预先透支了企业的高成长性，应当引起投资者高度重视。总之，投资者在进行创业板投资时，要保持理性的投资观念，坚持长期投资、价值投资，审慎选择投资类型，警惕投资风险。
四、创业板投资中需要特别注意的问题
创业板是一个全新的市场，其上市公司的特点和市场规则安排等都与主板有不同程度的差异，并且市场风险相对高一些，投资者在入市前需尽量了解创业板市场的各种风险，并应注意以下几点事项：
一是入市前必须认真阅读并签署《创业板市场股票投资风险揭示书》，此目的是提醒投资者从风险承受能力等自身实际情况出发，审慎参与创业板市场股票投资。
二是监管机构要求券商强化客户管理和服务工作，对投资者风险承受能力进行综合评估，对此，投资者应积极配合券商的管理，同时要求证券公司详细讲解创业板的知识、交易规则和特殊风险等。比如，抗市场风险能力弱的风险、过度投机风险、专注资本投机令主业荒废的风险、转主板市盈率暴跌的风险、股票退市风险等。
三是监管部门正积极构建层次丰富、形式多样、覆盖面广的投资者教育体系，力争做到“把风险讲够，把规则讲透”，投资者可从多种渠道去认识、了解、熟悉创业板的各种相关规则和知识。
2020年8月24日，创业板实行注册制，规则和以前比发生了较大的变化。主要规则变化如下：
1.新增投资者开户门槛
新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元，且具备24个月的A股交易经验的门槛（老客户要补签风险揭示书）。
2.扩大涨跌幅
股票上市后前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅20%。当注册制第一只新股上市那天，所有创业板股票涨跌幅都变为20%。新旧创业板股票涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。存量公司日涨跌幅同步扩至20%。
3.实行“价格笼子”机制
在连续竞价期间，限价申报设置上下2%的有效竞价范围。即规定连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。
4.优化盘中停牌机制
在上市后的前5个交易日设立盘中临时停牌机制，设置涨跌30%、60%两档停牌指标，各停牌10分钟。停牌期间可以挂单也可以撤单，复牌时已接受的申报实行集合竞价。
5.提高单笔最高申报数量
限价申报单笔最高申报数量调整至30万股，市价申报调整至15万股，保留每笔最低申报数量为100股的制度安排。这意味着，以往一些在连续竞价期间使用的交易套路将会失效。
6.调整交易公开信息披露指标
当日收盘价格涨跌幅偏离值±7%调整为涨跌幅±15%、价格振幅由15%调整为30%、换手率指标由20%调整为30%、连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%调整为±30%，取消其他异动指标；增加严重异常波动指标。
7.引入盘后定价交易方式
收盘后按照时间优先的原则，以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。每个交易日的15：05至15：30为盘后定价交易时间。
8.新增股票特殊标识
新增股票特殊标识：N代表该股票上市首日、C代表该股票上市后次日至第五日之间、U代表发行人尚未盈利、W代表发行人具有表决权差异安排的、V代表发行人具有协议控制架构或者类似特殊安排的。多种类型公司均有上市可能，亏损企业也可上市。
9.增设风险警示制度
以前的创业板没有摘星戴帽一说，调整后上市公司股票交易被实施退市风险警示的，在股票简称前冠以“ST”字样。而且被“ST”的股票将被调整出两融标的证券范围。取消了暂停上市、恢复上市环节，交易类退市也不再设置退市整理期。新增“连续20个交易日市值低于3亿元”的退市指标。
10.优化两融交易机制
创业板注册制下发行上市股票首个交易日起可作为两融标的。
短线点金
以创业板注册制交易规则中，对投资人影响最大的变动是，创业板注册制新股前5日不设涨跌幅，以及之后涨跌幅比例为20%。创业板20%涨跌幅限制对于新股波动影响很小，但是对于创业板存量影响可能较大。这是由于注册制带来壳价值贬值预期，因此存量走势可能出现趋势性分化。20%涨跌停板新规则能够进一步提升创业板股票的流动性，市场应该给予这些流动性一定的溢价，因此涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好。创业板注册制的“优胜劣汰机制”将会加大创业板内股票的估值分化，另外创业板的市场定位于服务成长型创新创业企业，特别是科技类企业。注册制下，普通投资者投资于创业板的投资风险和投资难度都会加大，投资者结构将更为优化。
以下几种类型的风险值得投资者重点关注：
一是公司经营失败或其他原因导致退市的风险；
二是上市公司、中介机构的诚信风险；
三是股价大幅波动的风险；
四是创业企业的技术风险；
五是公司价值评估的风险；
六是交易规则改变及停牌带来的风险；
七是投资者盲目投资及违规交易的风险；
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
