沪港通实战指南，轻松炒港股！

一、何为沪港通

沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。

沪港通包括沪股通和港股通两部分：沪股通是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票；港股通是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

试点初期沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成分股，以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票。港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票。双方可根据试点情况对投资标的范围进行调整（图10-4）。

图10-4　港股界面

二、港股通的交易规则

（1）沪港通仅向双方投资者提供限价类型订单。具体而言，内地投资者参与联交所自动对盘系统交易港股通股票时，在开市前时段内应当采用“竞价限价盘”委托；在持续交易时段应当采用“增强限价盘”委托。

（2）投资者的港股通订单如果已经申报的，那么不得更改申报价格或者申报数量，但在联交所允许撤销申报的时段内，未成交的申报可以撤销。联交所市场允许港股通投资者撤销申报的时段包括，交易日开市前时段的 9：00～9：15（即输入买卖盘时段）、9：30～12：00和13：00～16：00（持续交易时段）。此外，港股通投资者可以在12：30～13：00的时段内撤销上午未成交的买卖盘申报。

（3）在开市前时段，卖盘以买卖盘类别、价格及时间等优先次序（竞价盘享有优先的对盘次序），按“最终参考平衡价”顺序对盘，“最终参考平衡价”即为开市价。若开市前时段未产生对盘价格的，以当日第一笔成交价格作为开市价。

（4）在正常运作情况下，港股的收市价按照持续交易时段最后1分钟内5个按盘价的中位数计算。系统由15：59开始，每隔15秒录取股票按盘价一次，共摄取五个按盘价。按盘价是根据联交所《交易所规则》第101条规定，在比较了当时的买盘价、沽盘价及最后录得价后确定的。选五个时段按盘价的中位数可以尽量减少某一宗交易的成交价对收市价的影响。

（5）港股通在证券交收时点上，实行T+2交收安排。T日买入港股的投资者，T+2日日终完成交收后才可获得相关证券的权益；T日卖出港股的投资者，T日和T+1日日终仍可享有关于证券的权益。投资者证券账户内的港股通股票余额分为可交易数量（Avalible）、日终持有余额（Balance）、未完成交收数量（Pending），如发生冻结，还包括冻结数量（Frozen）。

短线点金

T日买入港股的投资者，T+2日日终完成交收后才可获得相关证券的权益；T日卖出港股的投资者，T日和T+1日日终仍可享有相关证券的权益。提示投资者注意，T日是指港股通交易日；T+1日是指港股通交易日后第1个港股通交收日；T+2，依此类推。

三、港股通的操作流程和操作方法

港股开户只需提供身份证和居住地址证明，然后签署一份资料表格即可。随后，香港证券公司会帮助客户开设港股交易账户，客户收齐上述资料并转入资金后就可进行港股买卖了。

1.资料准备

（1）居住地址证明：香港证监会要求港股投资者必须提供现居住地址证明，以此保证投资者能够收到证券公司邮寄的资料。居住地址证明可使用水电单、电话单、燃气单、基金对账单、保险对账单、信用卡对账单等代替。前提是单据必须为机打单据，而且要有客户名字、地址，且在三个月以内。(www.xing528.com)

（2）身份证及复印件。

2.签署开户文件

客户在香港证券公司职员的见证下填写个人基本信息资料并签字。

3.开户资料送达

证券（香港）公司在收到客户开户申请并审核合格后，会为客户开设股票交易账户，并通过短信和寄送开户密码信等方式将账户号码及密码分别送达。

（1）短信：客户会收到证券（香港）公司发的手机短信，内有股票交易账号。

（2）开户密码信：证券（香港）公司将为客户寄送开户密码信，内有登录网上交易系统使用的初始密码。客户登录交易系统后，即要修改该密码。

至此，整个开户过程完成，客户就可以使用账户进行港股交易了。

短线点金

沪港通的投资规模是有实施额度控制的。在试点初期，遵循有序可控的原则，港股通的总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。

四、港股通的注意事项

（1）在试点初期，根据香港证券及期货事务监察委员会的规定，参与港股通的内地投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。截至目前，可纳入港股通股票范围的股票共268只。投资者还需要注意，如果股票被调出港股通股票但仍属于联交所上市股票的，投资者将不得通过港股通买入该股票，但可以卖出。

（2）投资者的港股通订单如果已经申报的，那么不得更改申报价格或者申报数量，但在联交所允许撤销申报的时段内，未成交的申报可以撤销。联交所市场允许港股通投资者撤销申报的时段包括交易日开市前时段的 9：00～9：15，9：30～12：00和13：00～16：00。此外，港股通投资者可以在12：30～13：00的时段内撤销上午未成交的申报。

（3）“碎股”就是少于一手，即少于一个完整买卖单位的证券，香港市场称为“碎股”（内地称“零股”）。港股通投资者持有的碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出。目前，在联交所通过半自动对盘的方式进行碎股买卖，价格通常有所折让。

短线点金

中国香港出现台风或黑色暴雨等事件时，联交所将可能临时停市，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险。投资者除了关注正常的市场因素，还应当关注香港股市市场以外的因素，做好投资安排。