1.利率的概念
◎利率是资金的增值与投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。
2.名义利率和实际利率
◎名义利率in：包含对通货膨胀补偿的利率。
◎实际利率ir：扣除通货膨胀补偿以后的利率。
i r＝in-P，P为通货膨胀率
3.即期利率与远期利率
◎即期利率：常用St表示，表示从现在（t＝0）到时间t的年化收益率，利息和本金都在时间t支付。
◎远期利率：常用f表示，指的是资金的远期价格，是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平，具体表现为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率，如图1-1所示。
◎即期利率和远期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。
◎远期利率的作用：可以预示市场对未来利率走势的期望，而且一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具，更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。
◎假设1年和2年期的即期利率分别为S1、S2，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率f的计算公式为：
图1-1 即期利率与远期利率的关系(www.xing528.com)
一鸣证书教研组考点分析：
掌握名义利率和实际利率的概念和应用；掌握即期利率和远期利率的概念和应用。本考点多出计算题，难度适中，直接代入公式即可。
【典型例题4】
单选：小李在2020年初在某银行存入一笔一年期定期存款，银行利率为3.5%，若2020年居民消费价格指数（CPI）同比增长2%，小张这笔存款的实际利率是（ ）。
A.2%
B.1.5%
C.2.5%
D.6.5%
【答案】B
【解析】实际利率是在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。本题中CPI为2%，故实际利率为3.5%-2%＝1.5%。
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