不动产投资解析-证券投资基金基础知识

1.不动产投资的概念、特点

◎不动产指土地及建筑物等土地定着物。

◎特点

异质性：每一项不动产都是独特的，估值困难。

不可分性：投资比例大，不容易拆分。

低流动性：产权交易时间长，费用高。

2.不动产投资的类型

◎地产投资

未被开发的土地，不确定性高，具有较高的投机性。

受宏观环境和法律法规因素影响较大，极具风险。

◎商业房地产投资：以出租赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。

◎工业用地投资：是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地。

◎酒店投资：是指包含品牌的短期性居住设施，以及为职工提供的长期居住设施等房地产。

◎养老地产等其他形式的投资。

3.不动产投资工具

◎房地产有限合伙：由普通合伙人和有限合伙人组成，在功能上类似于私募股权合伙。

有限合伙人：将资金提供给普通合伙人，有限合伙人以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目。

普通合伙人：通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。(www.xing528.com)

◎房地产权益基金：是指从事房地产项目收购、开发、管理、经营和销售的集合投资制度，可能以有限合伙公司、股份有限公司或信托（契约）型基金的形式存在。

房地产权益基金通常以开放式基金形式发行，定期申购和赎回；赎回款从日常运营现金流中获取，如收到租金收入或资产出售等，流动性较好。

◎房地产投资信托（REITs）：是指通过发行收益凭证或股票募集资金，并将这些资金投资到房地产或房地产抵押贷款的专门机构。

房地产投资信托可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易，是一种资产证券化产品。

房地产投资信托基金的主要收益来自稳定的股息和证券的价格增值。

特点：流动性强；抵补通货膨胀效应；风险较低；信息不对称程度较低。

一鸣证书教研组考点分析：

理解不动产投资的概念、类型、投资工具和风险收益特征。本考点中不动产投资的特点及投资工具是重点。注意区分三种不同投资工具的特点。

【典型例题20】

单选：下列不属于不动产投资工具的是（　　）。

A.房地产有限合伙

B.房地产投资信托

C.房地产资产管理计划

D.房地产权益基金

【答案】C

【解析】不动产投资工具包括房地产有限合伙、房地产权益基金、房地产投资信托。