影响投资者需求的因素及证券投资基金基础知识

1.投资目标

◎风险容忍度：主要取决于承担风险的能力和意愿两个方面。

承担风险能力：由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素所决定。

承担风险意愿：取决于投资者的心理状况及其当时所处的境况，反映了投资者的风险厌恶程度，是投资者的主观愿望。

◎收益目标：收益目标可以是绝对收益，也可以是相对收益。收益率分为名义收益率和实际收益率。

名义收益率：仅反映资产名义数值的增长率。

实际收益率：在名义收益率的基础上减去通货膨胀率；反映资产实际购买力的增长率，故长期投资者主要关注实际收益率。

2.投资限制

◎流动性要求

若资产能够在短期内以合理价格迅速表现，而不需要支付较高的成本，则该资产的流动性较好；若资产在短期内无法变现，或者只能以较低价格或较高的交易成本变现，则该资产的流动性较差。

流动性要求可以通过持有现金或者现金等价物，或者通过把其他资产变现为现金或现金等价物来满足。

投资期限越短，投资者对流动性的要求越高。流动性和收益之间通常存在反向关系。

◎投资期限：投资期限越长，投资者能够承担的风险越大。

◎税收政策：投资策略的业绩好坏通过税后收益来衡量。(www.xing528.com)

◎法律法规要求：政府和监管机构所颁布实施的限制投资者投资决策的外部因素。

◎特殊需求：投资范围受到社会、信仰、伦理等各种独特因素影响。

一鸣证书教研组考点分析：

掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点。本考点的重点是影响投资需求的主要因素，一般直接考查或以案例的形式出现。

【典型例题24】

单选：以下不属于影响投资者需求因素的是（　　）。

A.投资期限

B.收益目标

C.风险容忍度

D.多样化

【答案】D

【解析】影响投资者需求的因素主要有投资目标（风险容忍度、收益目标）和投资限制（流动性要求、投资期限、税收政策、法律法规要求、特殊需求）。