合格境内机构投资者考点难度解析

1.QDII的概念

◎合格境内机构投资者（QDII）是指经中国证监会批准可在境内募集资金进行境外证券投资的机构。QDII是在人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一种过渡性的制度安排。

2.QDII机制的意义

◎QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险。同时，实行QDII制度有利于推动内地证券机构走向国际市场，给有实力的内地券商与基金更大的发展空间和积累国际业务经验的机会，增强自身竞争力。

◎实行QDII机制有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态。

◎建立QDII机制有利于支持香港特区的经济发展。

◎在法律方面，通过实施QDII制度，必然增加国内对国际金融法律、法规、惯例等规则的关注，从长远来说，能够促进我国金融法律法规与世界金融制度的接轨。

3.申请QDII资格的机构投资者应当符合的条件

◎申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。

对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

对证券公司而言，各项风险控制指标符合规定标准，净资本不低于8亿元人民币，净资本与净资产比例不低于70%，经营集合资产管理计划业务达1年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。

◎拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员，即具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名，具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名。

◎具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范。

◎最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

◎中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

4.QDII可投资于下列金融产品或工具

◎银行票据、商业票据、银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、回购协议、短期政府债券等货币市场工具。

◎政府债券、公司债券、可转换债券、资产支持证券、住房按揭支持证券及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券等。

◎与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证。

◎在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金。

◎与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品。

◎远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。(www.xing528.com)

5.QDII的禁止性行为

◎购买不动产。

◎购买房地产抵押按揭。

◎购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。

◎购买实物商品。

◎除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%。

◎利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。

◎参与未持有基础资产的卖空交易。

◎从事证券承销业务。

◎中国证监会禁止的其他行为。

一鸣证书教研组考点分析：

掌握QDII的概念、规则。本考点主要需要掌握申请QDII资格的条件，以及QDII可以投资的范围及禁止性行为。

【典型例题52】

单选：下列属于QDII禁止性行为的是（　　）。

A.投资银行存款

B.期货

C.投资政府债券

D.从事证券承销业务

【答案】D

【解析】QDII基金不得有下列行为：购买不动产；购买房地产抵押按揭；购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；购买实物商品；除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%。利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；参与未持有基础资产的卖空交易；从事证券承销业务；中国证监会禁止的其他行为。