货币时间价值: 证券投资实务

导入案例

复利是人类的第八大奇迹

我们再重温一下那个当年中学课本上古老的复利故事：

舍罕王打算奖赏国际象棋的发明人——宰相西萨·班·达依尔。国王问他想要什么，他说：“陛下，请您在这张棋盘的第1 个小格里，赏给我1 粒麦子，在第2 个小格给2粒，第3 个小格给4 粒，以后每一小格都比前一小格加1 倍。摆满后请您把棋盘上64 个格的麦粒，都赏给您的仆人吧！”国王觉得这要求太容易满足了，就答应给他这些麦粒。当人们把一袋一袋的麦子搬来开始计数时，国王才发现：就是把全印度甚至全世界的麦粒都拿来，也满足不了宰相的要求。

宰相要求得到的麦粒到底有多少呢？ 总数为：1+2+4+8+ …+263 =264－1 =18，446，744，073，709，551，615（粒），也就是1844 亿亿粒。

这就是复利的神奇之处：在刚开始的时候复利效应是很微小的、不易察觉的，但当发展到一定阶段时就会产生非常惊人的效果。影响复利最终价值的因素有三项，分别是初始资金、投资收益率和投资期限长度。初始资金，我们很难一下子改变，但对于投资期限，我们可以选择早点开始，时间越长，复利发挥威力的价值越大。

资料来源：东方财富网（http：//blog.eastmoney.com/m9113094290602090/blog_223344844.html）。

知识目标(www.xing528.com)

1.理解货币时间价值的内涵。

2.熟悉现值与终值的含义和联系。

3.了解一次支付和系列支付的现值和终值的计算方法。

能力目标

1.能应用货币时间价值为客户制定合适的投资目标。

2.能应用各种模型为证券估值。