酒：巧投资，让钱生钱

进入2011年以来，茅台、五粮液终端零售价格一路飞涨。2010年年底，五粮液的零售价才500多元，到2011年年初就超过了800元，涨幅超过了60%。53度飞天茅台的零售价也一路标红。有液体黄金之称的名优白酒越来越受到投资者的关注，很多人都将资金从其他投资领域转入高档白酒。

第一节白酒，可以喝的投资

在1999年，我国第一次出现白酒拍卖，在道光廿五贡酒专场拍卖会现场，100公斤贡酒以350万元的天价成交，每公斤合人民币3.5万元。

2007年5月，被业内誉为“宁夏第一酒”的银川昊王酒业有限公司首批下线的首瓶白酒公开拍卖，并以1.8万元的价格成交。

2008年6月1日，在中华慈善总会和中国酿酒工业协会共同举办的以“众生大爱、似酒天长”为主题的拍卖会上，泸州老窖1573定制酒以99万元高价成交。

同年，五粮液纪念酒也在深圳拍出88万元的天价。

随后，在北京一家拍卖公司推出的中国名酒专场上，一瓶1 959年产的茅台酒以103.04万元的价格成交。

2010年9月初，汾酒首次刷新了此前由茅台、五粮液等高端白酒所保持的纪录，拍出了209万元的天价。

再加上2010年广受关注的贵州茅台十二生肖酒，不难看出，国内高端白酒拍卖市场越来越成熟。

白酒该喝还是该藏

只要是对股市稍有关注的人，就知道茅台股票的大名，它是沪深股市少有的几只超过百元的高价股之一。多年以来，其超高的投资回报率高一直为股民所津津乐道。但近年来，“买股票就要买茅台股票”已经逐渐被“买茅台股票不如直接买茅台酒”所替代。而“一瓶茅台可换一套房子”，更是成为投资者热议的话题。

在中国，酒一直被当做一种文化，酒文化同样是中华民族的一种文化象征。从某种意义上讲，收藏酒就等于收藏这种特殊的酒文化。就白酒所承载的文化意义而言，老酒价格快速上涨、拿高端老酒换一套房子这些说法并不足为奇，这些现象也可以理解。老话说“酒是陈酿的好”，随着酒龄的增加，一瓶陈年老酒的价格必然会越来越高，这无可厚非。与其他投资产品相比，投资白酒性质更稳定、风险更小。

就茅台十二生肖酒来说，刚刚面世就受到众多投资者的关注。茅台十二生肖酒，是贵州茅台酒股份有限公司在贵州茅台53度特别陈酿酒的基础上，进一步升华而成。它共有三个卖点，一是将国酒茅台两千年酿酒文化与深受国人青睐的生肖文化相结合；二是诚邀国宝级美术大师黄永玉妙笔生花题写年份；三是根据其十二生肖画延展出这款酒包装上的十二生肖铜牌。作为我国第一款资产权益产品的高档白酒，茅台十二生肖酒只推出600套，每套酒瓶上都编有年号及特别编号，都具有唯一性和极高的收藏价值。

对这种顶级白酒，就算是要喝，也应该做足准备，将其蕴含的文化喝出来。如果舍不得喝，那就藏起来，酒越来越香人也越来越有品位，这更是一种文化。如果将它作为一种投资工具，说明你是一个明智的投资者。

投资白酒必须知道的那些事

在投资白酒前，投资者应该先了解当前的收藏行情，掌握一些基本的酒类鉴定知识，这都是很有必要的功课。接下来，就是购买白酒，一定要选择正规的商场、超市或专卖店。无论是商场还是超市，他们所卖的白酒都会有一份“酒类流通随附单”，这种被称为白酒“身份证”的小卡片很重要，因为它是鉴别酒类真假的重要依据。

投资白酒的过程中，存放是最为重要的一环，但是，大多数瓶装白酒根本无法做到完全密封，长时间储存往往会出现酒精挥发现象。而在业内，白酒价值以酒满品好者最高。因此，白酒的储存不可小视。

买来白酒后，投资者可以采取“三步贮存法”：

第一步，先用手将瓶盖再拧紧一些。

第二步，用蜡将白酒密封，先将食用蜡熔化，然后将酒瓶倒置，并将瓶盖部分浸入融化的食用蜡中，稍后拿出来冷却即可。

第三步，用保鲜袋套住整瓶酒。在条件允许的情况下，还可以采用真空封存的办法，那样密封的效果会更好。

投资白酒也有风险

高档白酒之所以涨幅较大，一方面是因为产能受到限制，如茅台酒，其每年的市场需求量有3万吨，但年产量却只能达到1万余吨，这跟高档白酒的酿造周期较长有一定关系。另一方面，也有通货膨胀的影响，由于通胀压力过大，一些投资者开始盲目投资，从而使酒类价格被抬高。一般来讲，高档白酒的价格每年涨个15%也很正常，但是，目前大部分白酒的价格涨幅已经超过了30%。

高档白酒具有消费面较窄、流通性较差、变现渠道较少的特点，再加上大部分投资者的鉴别能力有限，这都加大了投资白酒的风险。如果资金比较充足的话，投资者可以投资一些有特殊意义的产品，如茅台十二生肖酒，其升值潜力大、收藏价值高，但投资门槛相对较高。对一般投资者而言，选择一些茅台、五粮液、汾酒、古井贡等进行投资即可。

虽然陈年高档白酒升值速度较快，收藏也比较容易，但是，还是存在一定的风险。在收藏白酒的时候，如果几个关键要点没有掌握好，如真伪、品相、存酒量，都会影响酒的价值。一旦出现跑酒现象，酒的品质会受到影响，甚至有可能丧失其价值。

第二节投资白酒，选好主题

随着名白酒市场逐渐火爆，越来越多的初级投资者也跃跃欲试。那么，当前哪些白酒的升值空间更大呢？白酒投资该从哪种酒入手呢？要想让自己手里的白酒卖个好价钱，那就必须弄明白其中的门道。

投资白酒的门道

门道一：投资白酒首选茅台，其次为五粮液、泸州老窖、郎酒，最好不要超出“十七大名酒”的范围。

在我国第一届到第五届评酒会上，一共有十七种白酒获得了国家级白酒金奖，它们分别为茅台酒、汾酒、五粮液、洋河大曲、剑南春、古井贡酒、董酒、西凤酒、泸州老窖特曲、全兴大曲酒、双沟大曲、特制黄鹤楼酒、郎酒、武陵酒、宝丰酒、宋河粮液、沱牌曲酒。现在，由于已经得到大众的广泛认可，它们被统称为“十七大名酒”。

门道二：投资白酒首选高度酒。

一般来说，白酒可分为高度酒、低度酒两类。其中，高度酒指酒精度在52度以上的白酒。相对来说，高度白酒更禁得住存放，而且，存放时间越长其口感越好、香味越浓郁、甜味越甘醇。而酒精度在52度以下的白酒，存放时间长了不仅酒精容易挥发，而且口感也会受到影响。

就拿西泠印社拍卖公司来说，他们就只征集52度以上的白酒。所以说，高度白酒应该是投资白酒的首选。

门道三：投资白酒最好成系列。

据拍卖市场行情显示，在传统收藏品中，与单件藏品相比，系列藏品的拍卖价格往往会高出许多倍。

投资白酒要谨慎

投资高端白酒已经成为一种新时尚。由于酒类不像古玩那样能保存很久，所以高端白酒投资属于中长期投资行为。从白酒的品牌维持角度来讲，中国现有名酒的声誉大多在历史上就已经形成了，它们一般不会轻易消失。而原本不是名酒的酒类，现在也很难插足这个行列。因此，投资名酒才具有价值保证，才会有所收益。

如茅台酒，在市场平稳的前提下，每收藏一天至少要升值一元钱，如果再加上市场的不确定性，投资回报在很多时候都要大于这个水平。年初的时候，最普通的飞天茅台还是700元左右，现在已经飞升到了一千几百元。这就是所谓的物有所值。

在具体投资的过程中，还是要依据个人的经济能力而定，小型投资可以买上几箱，大型的也可以投入几百元甚至上千万元。不过，投资白酒一定要有耐性。首先，它不像股票一样可以收短线；其次，它需要一定的收藏空间。

第三节白酒投资鱼龙混杂，提高鉴别能力才能避免风险

2007年，我国第一个鉴别白酒陈酿年份的方法诞生，就是“挥发系数鉴别法”。这对白酒年份的鉴别很有意义，但是，它只限于给陈年老酒明辨年份一个功能。因此，目前白酒的鉴别还是以感官为主。白酒的感官质量，主要体现在色、香、味、格四方面。在具体品评时，先要眼观其色、鼻闻其香、口尝其味，然后综合色、香、味确定其风格。对瓶装酒来说，还需要鉴别其外包装和注册商标。这样，鉴别才算完成。

在鉴别酒质的过程中，酒的气味与滋味是两个关键性指标，一定要特别注意。为了保证鉴别的准确性，这种检查和品鉴最好在常温下进行，并且要在开瓶注入杯中后立即开始。

鉴别白酒的色

鉴别白酒的色时，应该手举杯对光，以白布或白纸为底，通过肉眼对酒的色调、透明度及有无悬浮物、沉淀物进行观察。正常色泽的白酒，看上去应是无色透明、无悬浮物和沉淀物的液体。如果将白酒注入杯中，杯壁上不会出现环状不溶物。如果将酒瓶倒置，在光线下观察没有悬浮物、浑浊和沉淀。在冬季，因为天气寒冷，白酒中可能会有少量沉淀，加热后一般能消失。

鉴别白酒的香

在鉴别白酒的香气时，宜使用大肚小口的玻璃杯。先将白酒注入杯中，然后稍加摇晃，随后将鼻子凑在杯口附近，仔细嗅闻其香气。或者在手掌上倒几滴酒，来回搓几下，然后再嗅手掌。这两种方法都可一鉴别香气的浓淡程度及香型是否正常。

白酒的香气一般可分为以下三种：

1.溢香。在杯口附近的空气中，就可以闻到酒的芳香或芳香成分，用嗅觉就可以直接辨别香气的浓度及特点。

2.喷香。入口后，酒液香气充满口腔。

3.留香。当酒咽下之后，口中仍然留有香气。

大多数白酒都具有一定的溢香，喷香或留香则较少。在名酒中，五粮液以喷香而闻名，茅台酒以留香而著称。质量过关的白酒不会存在异味，如焦糊味、腐臭味、泥土味、糖味、酒糟味等，都不应出现在白酒中。

鉴别白酒的味

就白酒的滋味而言，一般有浓厚、淡薄、绵软、辛辣、纯净和邪味之分。酒入喉中之后，另有回甜、苦辣之分。在评价白酒的滋味时，以醇厚无异味、无强烈刺激性者为上品。在鉴别时，应通过舌头及喉部细细品尝饮入口中的白酒，以分辨酒味的醇厚程度及滋味的优劣。

鉴别白酒的度数

白酒的度数是按照酒精含量的百分比来计算的。在出厂的商标签上，各种白酒都标明酒的度数，如60度，就是说该种酒中酒精含量为60%。所谓质量上乘的白酒，应该是酒液清澈透明，质地纯净，芳香浓郁，回味悠长，余香不尽。

鉴别白酒的格(www.xing528.com)

酒格，即白酒的风格，又被称为酒体、典型性，是指白酒在色、香、味方面的综合表现。它是原料与工艺相结合的产物，就算原料供应基本相同，经过精心勾兑，也可以形成自己的风格。对名优酒来说，酒的独特风格更为重要。在本质上，评酒其实就是对一种酒作出判断，看其是否具有典型性，到底是强还是弱。要想正确地描述各种酒的风格，平时就得广泛接触各种酒类，多多积累鉴别经验，并且进行反复品尝、对比、思考，这样才能细致、正确地作出判断。

鉴别注册商标

对大多数投资者来说，在商店里购买瓶装酒的时候，不可能去开瓶查验质量，只能通过外包装及外观来鉴别其真假与优劣。这时，掌握白酒的注册商标的相关知识，尤其是一些名优白酒的注册商标，就有了特殊的意义及用途。

部分国内名优酒的注册商标如下：

茅台酒的注册商标有贵州牌、贵州茅台脾、茅牌。

杏花村酒的注册商标有古井亭牌、汾牌、竹叶青牌、杏花村牌、杏牌、杏花仙牌、北方牌。

五粮液酒的注册商标有五粮液牌、交杯牌、翠屏春牌、尖庄牌、怡神牌。

洋河酒的注册商标有洋河牌、羊禾牌、敦煌牌、美人泉牌。

剑南春酒的注册商标有剑南春牌、绵竹牌、春沙牌、剑农牌、剑工牌。

亳州古井酒厂的注册商标有古井牌、古井贡牌。

董酒的注册商标为董牌。

西凤酒的注册商标有西凤牌、凤凰牌、凤牌和柳林春牌。

沪州大曲的注册商标为沪州牌。

双沟酒的注册商标有双沟牌、山河牌。

第四节白酒信托产品——投资白酒的新途径

2011年4月19日，一瓶精装汉帝茅台拍出了890万元的高价。在2010年的10月，一瓶1869年拉菲红酒以150万元的高价成交。随着天价白酒、红酒的出现，信托理财产品也跟着发起了“酒疯”。2010年4月份，工行发行了一款白酒信托理财产品，认购门槛为5万元，等12个月到期之后，投资者既可以选择拿到白酒也可以选本金，而且还有最高6.7%的年化收益率。

白酒投资的新途径

2011年四月，中国工商银行与沱牌舍得公司携手推出的首款“投藏年份酒”金融理财产品问世。随着名为“舍得30年年份酒·天工绝版酒”收益权信托理财产品的出现，白酒投资进入了全新的时期。

跟传统的投资理财产品不同，这款收益权信托理财产品不仅在收藏方面有升值的优势，而且在品鉴、不可再生两方面也别具优势。据了解，是为了纪念明代“古泰安酿酒作坊遗址”获得中国首批食品文化遗产称号，沱牌舍得酒业才特制52度“舍得30年年份酒·天工绝版酒”。这批酒酿造于泰安作坊600年古窖池中，并以百年紫砂陶坛陈藏，在全球范围内限量发行。由于永不再版，所以极为稀缺、弥足珍贵。目前，在中国白酒市场上，30年年份酒存量本来就十分稀少，而名酒厂家的年份酒则更甚。因而，投资“舍得30年年份酒·天工绝版酒”是明智之举。

根据合约，等12个月以后该款产品到期的时候，如果想收回本金，投资者可选择收回本金以及最高4.7%的现金收益；如果选择提取实物，投资者可拿到合约中注明的白酒数量及最高6.7%的现金收益。

除工行发行的这款白酒信托理财产品外，2010年12月，中融国际信托就推出了一款名为“茅台酒投资集合资金信托计划”的理财产品，它以2000年前的陈年茅台酒及其他具有收藏价值的茅台酒为主要投资对象，其最高预期年化收益率为8.5%。据相关数据统计，目前已推出的白酒类理财产品接近10只。

投资白酒信托产品需谨慎

以前，市场上推出的期酒理财产品以葡萄酒居多，白酒并不多见。投资期酒，其价值主要体现在提取实物酒之后的长期升值。但是，由于市场情况变化或保管中出现问题外，藏品本身也容易出现损失。因此，在投资期酒之前，投资者应该先熟悉酒的价值。如果不懂行情，最好谨慎一些。

此外，如果对资金流动性要求较高的话，最好不要轻易选择这类投资产品。因为白酒的出售变现需要时间，其中存在一些不确定性的因素。广大投资者一定要明确一点：另类产品不仅获利丰厚，也可能会出现亏损。如不能提前赎回，可能会给投资者造成一些困扰。因此，投资者最好选择那些运作期限较短的产品。

第五节红酒，收藏升值两不误

随着“请你喝拉菲”的广泛传播，拉菲(Lafite)俨然成了高级葡萄酒的代名词。2000年出产的拉菲，其价格上涨幅度为同期黄金的9倍。2010年初，一箱12瓶的1982年拉菲的交易价格为2.5万英镑；到2011年初，仅仅一年，其交易价格就涨到4万英镑左右。这款酒1982年刚上市的时候，其售价才255英镑。短短20年的时间，其价格就已经上涨了约100倍。请问，干什么能这么赚钱？

在过去5年里，代表高级葡萄酒的LIV-ex100佳酿的股票价格指数上升了近3倍。与同期股票市场、艺术品市场、邮票等市场的表现相比，这一表现简直震惊了全世界。其实，大部分红酒投资者本身就是红酒的热爱者，他们因为喜欢而介入。当然，通过金融工具来投资红酒也是不错的选择，如葡萄酒基金。

投资红酒的主要途径

一般来说，投资红酒的途径主要有以下四种：

一、购买投资级葡萄酒

在葡萄酒二级市场，投资者可以买到“投资级”的葡萄酒。选好之后，将其储存在顶级酒庄的酒窖里就可以了。全球一共有3个葡萄酒二级市场，分别是纽约、伦敦和香港，绝大多数的投资级葡萄酒都是借助二级市场和拍卖进行的。至于拍卖，基本都是通过苏富比和佳士得在香港、伦敦、巴黎和纽约等地举办的拍卖会上进行。

所谓葡萄酒现货酒，主要指瓶装葡萄酒。当以投资为目的时，投资数量通常以箱为单位，每箱有12瓶。购买现酒的时候，多数的葡萄酒投资者都直接从酒商那里购买，知名度较高的酒商有法国酒商Provenance in Bond、英国酒商BBR(Berry Bros&Rudd)等。抛出现酒的时候，则需要委托酒商或者拍卖行。

二、购买葡萄园

在投资葡萄酒之初，人们的目的往往并不是获得多大的收益。对很多人来说，他们更多的是出于对葡萄酒的喜爱和兴趣。特别是那些想要投资酒庄的投资者，其考虑的主要因素就是一个和家人朋友聚会的独特、浪漫的环境，以及自己对葡萄酒发自内心的喜爱之情。

三、购买葡萄酒期酒

跟现酒相比，投资期酒的风险更大一些，因为在装瓶前气候等因素会对价格造成一定的影响。在该年份采收结束后、酒装瓶之前，酒庄一般会开始发售期酒，以尽快地回笼资金。通常情况下，等期酒发售结束后，葡萄酒价格会进入约5年的涨价期。对投资者来说，这段时间是购买葡萄酒的最佳时期。

相对来说，投资期酒是回报率最高的一种投资方式，当然，其风险也是最大的。当期酒变成成品酒以后，投资者既可以将酒取回，也可以继续放在酒商处（但需要支付一定的储藏费）。

四、投资葡萄酒基金

近年来，在欧美颇为流行的一种投资葡萄酒的方式就是直接购买各种葡萄酒基金。所谓葡萄酒投资基金，就是先将投资者的资金集中在一起，然后由管理者统一买入葡萄酒并进行交易，以期获利。这类基金往往由专业人士进行管理，以期酒和现酒构造最佳投资组合。

基金投资主要针对机构投资者和私人客户，可以适当地降低获取顶级酒的投资门槛。但是，基金的门槛并不低，至少得5万欧元才能介入。投资基金后，通常会有一段时间的投资封闭期，以便基金管理者选择投资的葡萄酒种类。基金投资者可以通过三种方法实现收益，即抛售基金获得现金、提取葡萄酒收藏或享用、提取部分葡萄酒加部分现金。

第六节通胀时代，只有珍藏版的红酒才最珍贵

近年来，红酒随着价格的一路持续上涨，已经成了拍卖场上的新宠。据《环球葡萄酒》的相关资料显示，法国波尔多地区出产的10种葡萄酒，过去3年的回报率达到150%，过去5年的回报率高达350%，而过去10年的回报率突破了500%。显而易见，红酒的投资收益远远超过股票、证券及黄金。

由于国内红酒的爱好者越来越多，红酒投资也越来越多受到投资者的青睐。那么，在通货膨胀日益严重的今天，该如何投资红酒呢？

并不是所有红酒都值得投资

投资红酒并不是一件简单的事情，因为不是每一瓶红酒都具有投资价值。事实上，真正值得收藏和投资的红酒只是极少数。

大多数红葡萄酒都无法进行常年存放，在上市后2至5年内，是红酒最有价值的时期。如果不及时饮用，就有可能坏掉。只有占市场总量0.1％的红葡萄酒，才可以存放10年以上。而且，其存放条件也较为严苛，如场地、温度、湿度，都不能有差错。一旦温度和湿度控制不当，红酒的品质就会受到影响。

要想获得高额回报，就要投资那些珍藏版的红酒。挑选红酒最关键的是产地，其中最有名的要数法国的波尔多红酒。波尔多又分为左岸和右岸，左岸有拉菲（Lafite）、拉图（Latour）、玛哥（Margaux）、木桐（Mouton）、奥比安（Haut－Brion）等五大名庄，它们被誉为“波尔多五大名庄”；右岸有里鹏庄和柏翠庄，它们也是世界闻名的酒庄。此外，极少量的意大利、澳大利亚和西班牙的顶级红酒也具有投资价值。

如何在家里储藏葡萄酒

在投资葡萄酒的过程中，如果想维持红酒的高品质，就要格外注意收藏和保存红酒的条件。最好的保存方法是：将其保存在最初的原酒庄木桶里。这种红酒的品质是最好的，在拍卖时其价格往往能提高10%~15%。

一般家庭多不具备收藏条件，因此，投资者最好从酒商那里订购期酒。因为要等待一两年之后才能拿到酒，所以不必担心储藏的问题。如果需要在家庭中收藏，则应尽量做到恒温、恒湿，温度最好保持在13℃以下，湿度最好保持在70%~80%。电子恒温酒柜可以帮你做到这些，它是家庭藏酒的最佳选择。此外，还应注意避光、避震保存，酒瓶应平放，瓶塞还应保持湿润，以免空气进入。

如果收藏的目的是日后出手，在选择包装的时候，投资者最好购买大瓶装或整箱酒。在拍卖市场上，常规包装的单瓶酒（750毫升）往往不容易出售。

投资红酒急不得

跟其他投资工具一样，投资红酒也是有学问的。红酒投资对个人的经济实力和专业水平都有较高的要求，而且，目前市场上只有5%的红酒具有收藏投资价值。对准备投资红酒的投资者来讲，在高额的回报率面前，还需要保持一份谨慎和清醒。跟资深的、具有红酒投资经验和背景的酒窖合作是不错的方法，这样不仅可以将风险降到最低，还能避免上当受骗。

从风险角度来讲，只要投资的品种和价位没有问题，风险一般不会太大。目前，国内真正了解并实践红酒投资的人还不是很多。而且，红酒投资者大多都有一个共同的特点，那就是他们都非常注重生活品质。换言之，投资红酒的人往往不是为了投资而投资，更多的是因为着迷于红酒背后的优雅文化。

现在，国内的一些高校已经开设了红酒品鉴和投资的课程，有志者可以进行这方面的学习。如果经济实力有限而又想投资红酒的话，不妨先介入一些价位较低的红酒，以逐步积累经验、提高投资能力。