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智利和中国的国际直接投资比较研究:揭示智利对外直接投资特征

时间:2023-08-13 理论教育 版权反馈
【摘要】:截至2015年底,智利对外直接投资存量为874.2亿美元,居拉美国家第3位。智利对外直接投资呈现快速增长的态势是从20世纪90年代开始的,并在2000年达到阶段性高峰。

智利和中国的国际直接投资比较研究:揭示智利对外直接投资特征

3.1.3.1 智利对外直接投资的趋势及地位

根据联合国贸易与发展会议数据库的最新数据,2015年智利对外直接投资流量为155.1亿美元,是除加勒比离岸金融中心以外拉美地区对外直接投资最多的国家。截至2015年底,智利对外直接投资存量为874.2亿美元,居拉美国家第3位。从智利对外直接投资的流量趋势来看(如图3.8所示),20世纪70年代初以前智利几乎没有对外投资;而在20世纪70年代至80年代,智利的对外直接投资也都极少。智利对外直接投资呈现快速增长的态势是从20世纪90年代开始的,并在2000年达到阶段性高峰。这一时期,智利在拉美地区的对外投资中占比近50%,在发展中国家及地区对外投资中占比也高达4.5%。这主要得益于智利的经济自由化和私有化改革要早于拉美其他国家;并且由于本国市场相对狭小,也迫使智利企业在快速充斥市场的外资压力下,更早地进行海外投资。2000—2006年,智利的对外投资发展相对巴西和墨西哥来看较为平缓,因此其在拉美地区和发展中国家及地区对外投资中的地位也有所下降。但从2007年开始,智利进入对外直接投资的高速发展阶段;尤其是在2008年的金融危机以后,智利的对外投资虽然有所波动,但仍呈现出跳跃式的增长并保持了良好的势头,在拉美地区和发展中国家及地区的对外投资的占比平均稳定在45%和4%左右,成为金融危机后拉美地区主要对外投资国家。

图3.8 智利对外直接投资的趋势及地位(1970—2015年)

3.1.3.2 智利对外直接投资的行业分布

从智利2014年对外直接投资的行业分布情况来看(如图3.9所示),三大产业中初级产业(包括采矿业和农渔业)仅占3%,制造业占23%,余下的服务业占到最高的74%。在服务业中,金融服务业(24%)、商贸(19%)、交通运输和仓储业(15%)、电力燃气和水(10%)、房地产和商务服务业(6%)是最主要的对外投资行业。在制造业中,又以与资源相关林业及其相关制造业,例如造纸为主。而在智利吸引外商投资中最重要的采矿业,仅占到对外投资存量的3%,且其中主要为石油行业的对外投资。

对比2009年的对外投资行业分布情况,近年来智利在制造业、商贸、交通运输和仓储业上投资增长较多,其中主要以智利几大纸浆制造商、零售商以及航空运输企业的海外投资为代表。

图3.9 智利OFDI行业存量分布情况

3.1.3.3 智利对外直接投资的东道国(地区)分布

从智利对外直接投资存量的分布情况可以看到(如图3.10和图3.11所示),2015年智利的对外直接投资有67%进入了拉美区域,主要包括巴西、哥伦比亚、阿根廷、秘鲁、英属维京群岛和乌拉圭等国家及地区;其他则进入了北美洲和欧洲的百慕大(14%)、美国(6%)、卢森堡(5%)、瑞士(5%)等。(www.xing528.com)

智利是拉美地区在外债危机以后较早开展对外投资的国家,其在20世纪90年代的对外投资主要进入了拉美各国,尤其是当时区域内经济发展较好的阿根廷。进入21世纪以后,智利在拉美区域内的投资实现了地域多元化分布,对巴西、秘鲁、乌拉圭、墨西哥和哥伦比亚的投资渐增。近年来,尤其在2008年的金融危机和2011年的欧债危机后,智利对北美,尤其是美国的投资也增长较快,近10年内的投资约为总投资的11%。金融危机以后,智利在本区域的投资占比虽然有所下降,但集中度仍然非常高,占到整体对外投资存量的67%;且在拉美区域内投资总量上也增长较多,主要是因为其把握了在拉美区域发达国家为了应对金融危机和欧债危机而撤出的机会。

图3.10 智利OFDI存量洲际分布

图3.11 智利OFDI存量东道国(地区)分布

3.1.3.4 智利对外直接投资的企业特征

智利开展对外投资的企业具有两个主要特征:第一,智利进行海外投资的企业多以中小型企业为主,企业的销售和资产规模都不大;第二,智利进行海外投资的重点企业绝大部分为私有企业,并且几乎没有任何来自政府方面的支持(ECLAC,2013)。

表3.1给出了AmericaEconomia给出的2014年拉美前五十大跨国公司,其中智利有11家企业上榜,销售额最大的为零售企业CENCOSUD,但也只排到拉美跨国公司第8位,是唯一跻身前十位的智利企业。

表3.1 拉美五十大跨国公司智利上榜企业(单位:百万美元)

可以看到,智利几乎唯一现存的国有石油公司ENAP并未排进前五十。从表3.1也可以看出,智利对外投资行业较为多元化,包括零售、运输、造纸等多种产业,但智利吸引外资最多、资源最丰富的铜矿产业并未有企业上榜。

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