政府贷款-国际投资学

政府贷款是一国政府利用自己的财政资金向另一国政府提供的优惠贷款。它是以政府名义进行的政府双边贷款，一般是在两国政治外交关系良好的情况下进行的，是条件优惠的贷款。但是，基于贷款国的商业目标，政府贷款会规定一些借贷的附加条件，如限制采购的条件，以一定比例的出口信贷混合在贷款中等。

政府贷款的特点有：

（1）专门机构负责，如日本的海外协力基金、美国的国际开发署、法国的财政部国库司、英国的贸工部、德国的联邦经济合作部等。

（2）程序较复杂。政府贷款是双边政府间的资金借贷活动，所以需要按一定的法律程序办理：先由受援国选定、提出贷款项目，援助国对项目进行考察、选定、评估，双方会谈并由援助国做出贷款的正式承诺，商谈贷款条件，然后签署贷款协议。办理手续较复杂，由此可能导致达成贷款协议的时间相应变长，容易造成资金闲置和浪费。

（3）资金来自财政预算。财政预算是政府贷款的资金来源，因此贷款有一定的数量限制，规模不可能太大。

（4）条件优惠，主要体现在利率较低，期限较长。

（5）限制性采购。多数国家政府贷款的第三国采购比例为10％～15％，即贷款总额的85％～90％用于购买贷款国的设备和技术。

（6）长期性、连续性。政府贷款一般能较长期地提供，具有连续性、稳定性。

（7）政治性强。援助国与受援国一般外交关系良好，属于政治上友好的国家。

（8）币种选择余地小，一般只能选择援助国的货币，可能会产生汇率风险。

导入案例7-9

中非合作论坛约翰内斯堡峰会暨第六届部长级会议“十大合作计划”经贸领域内容解读

2015年12月，中非合作论坛约翰内斯堡峰会暨第六届部长级会议在南非召开，中国政府宣布将中非新型战略伙伴关系提升为全面战略合作伙伴关系，与非洲在工业化、农业现代化、基础设施、金融、绿色发展、贸易和投资便利化、减贫惠民、公共卫生、人文、和平和安全等领域共同实施“十大合作计划”，规划了中非务实合作的宏伟蓝图，开启了中非关系新的历史篇章。其中，在经贸领域，中非双方将共同实施中非工业化合作计划、中非农业现代化合作计划、中非基础设施合作计划、中非绿色发展合作计划、中非贸易和投资便利化合作计划、中非减贫惠民合作计划和中非公共卫生合作计划等。

为确保“十大合作计划”顺利实施，中方决定提供总额600亿美元的资金支持，包括：提供50亿美元的无偿援助和无息贷款；提供350亿美元的优惠性质贷款及出口信贷额度，并提高优惠贷款优惠度；为中非发展基金和非洲中小企业发展专项贷款各增资50亿美元等。

对于无偿援助和无息贷款，非方可结合自身实际需要，与中国驻非洲国家使馆和经济商务参赞处密切沟通和协调，根据中非双方在相关合作计划项下确定的援助重点，提出工业化、农业、环保、减贫、卫生、文化和人才培训等领域的具体项目需求，在项目论证、可行性研究、协议商签和项目实施等各个环节加强配合，确保有关项目早日落实，使非洲国家和民众普遍受益。

对于优惠性质贷款及出口信贷额度，将依据中非双方合作惯例，不按国别对具体贷款额度进行划分，实际提供的贷款种类和金额根据非方所提项目实际情况和评估结果确定。非方可结合自身经济发展规划和实际需求，根据中非双方在相关合作计划项下确定的合作内容，重点在基础设施、产能等领域提出合作项目，并加强对申请贷款项目的科学筛选，分出轻重缓急，与中方共同确保项目早日落实。同时，中方将进一步通过多种方式提高优惠贷款的优惠度，充分考虑一些非洲国家和具体项目的实际情况，对优惠贷款的利率、期限等贷款条件进行灵活组合，进一步突出优惠贷款的优惠性质。

中非发展基金经过三期增资后总规模为50亿美元，再增资50亿美元后，总规模将达到100亿美元。中非发展基金对非投资项目涉及基础设施、制造业、农业、工业园等众多领域，在促进和带动中国企业对非投资方面发挥了重要作用，产生了良好的经济和社会效益。中非发展基金规模的进一步扩大，将为中非在产能、投资、贸易等领域的合作提供更加有力的支持。

非洲中小企业发展专项贷款总额10亿美元，再增资50亿美元后，总额度将达到60亿美元。非洲中小企业发展专项贷款已累计向70余个非洲项目发放了贷款，支持了农产品种植加工、轻工机械制造、小商品贸易等众多中小项目，为非洲创造了大量就业岗位，促进了非洲对外贸易的发展。该专项贷款额度的大幅增加，将使非洲中小企业的发展得到更加强有力的资金支持，进一步提高中小企业对非洲工业化和经济多元化发展的贡献。

资料来源：中非合作论坛约翰内斯堡峰会暨第六届部长级会议“十大合作计划”经贸领域内容解读[EB/OL].（2015-12-21）（2021-03-19）.http：//www.mofcom.gov.cn/article/ae/ai/201512/20151201208518.shtml(www.xing528.com)

本章第一节主要介绍国际证券投资概述、国际股票投资、国际债券投资及国际证券投资分析。国际证券投资是投资者以营利为目标，直接或间接投资于国际证券的行为，其参与者更加普遍、投资种类繁多、投资方式灵活，是国际投资中非常活跃的组成部分。股票是一种有价证券，它是股份有限公司发给股东，用以证明其投资者身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票最常见的分类是普通股和优先股。股票交易市场的走势通常用股票价格指数来判断。国际债券是由一国政府、金融机构、企事业单位或国际金融机构在国际证券市场上发行的，以某种货币为面值的债券，一般分为外国债券和欧洲债券。国际股票市场的行情不仅反映市场所在国的经济状况，也可以反映世界经济的发展状况。影响股票交易价格的因素通常分为基本因素和技术因素两大类。第二节介绍了国际信贷、国际银行贷款及国际金融组织贷款。国际信贷是指国际资金的借贷活动，是一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际金融机构在国际金融市场上向另一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际金融机构提供的贷款。国际银行贷款，是指一国国内机构向国外的商业银行以借贷方式筹措的资金，借款利率执行市场利率，且资金不限定用途。国际金融组织贷款是指从事国际金融业务的机构向借款国（一般是成员国）提供的贷款。国际金融组织分为全球性金融组织和区域性金融组织两类。全球性国际金融组织主要有世界银行、国际货币基金组织、国际农业发展基金会等；区域性国际金融组织主要有亚洲开发银行、泛美开发银行、非洲开发银行、欧洲复兴开发银行、阿拉伯货币基金组织等。

1.名词解释。

国际信贷　股票　外国债券　欧洲债券　普通股　优先股　道氏理论

2.股票的特征是什么？

3.简述普通股与优先股的异同点。

4.国际债券评级机构一般将债券分为哪几级？

5.国际信贷有哪几种类型？

6.影响国际市场上股票价格的因素有哪些？

7.案例分析：阅读以下资料，结合所学的知识对复星国际有限公司的多元化投资进行评价。

（1）复星投资Thomas Cook。

2015年3月6日，复星国际有限公司（简称“复星国际”）宣布已通过其附属公司Fidelidade所持有的一家间接全资附属公司，当天与Thomas Cook Group plc（“Thomas Cook”）签署股权认购协议，以每股1.255 9英镑的价格认购Thomas Cook新增发的73 135 777股普通股，占Thomas Cook当前已发行普通股股本的5％，总代价为91 851 222.33英镑。

Thomas Cook为世界领先的休闲旅游集团之一，截至2014年9月30日其年度销售额达85亿英镑。Thomas Cook拥有约27 000名员工，业务遍布15个客源市场。复星国际则具备丰富的专业知识和资源，两者联合可充分利用日益增长的国际休闲旅游的需求。投资Thomas Cook充实了复星国际在该领域的其他投资，有助于进一步创造价值。

资料来源：复星投资Thomas Cook[EB/OL].（2015-03-06）[2021-01-20].https：//www.fosun.com/p/783.html

（2）复星入股Ingenico。

2015年5月，全球安全电子支付领先企业Ingenico集团（泛欧证交所：FR0000125346-ING）宣布与复星国际及其联属公司建立战略合作伙伴关系，从而拓展其在中国的业务发展战略。根据协议，复星将通过旗下管理基金收购Ingenico中国业务约20％的股份。

作为Ingenico集团的中国子公司，福建联迪商用在过去几年时间里，依托深厚的产业资源，凭借创新和服务与各大银行及支付服务供应商展开深入合作，迅速成为中国最大的、专业从事安全电子支付领域相关产品和系统解决方案的支付终端供应商。与此同时，Ingenico集团开展了多个除支付终端以外的项目，其中包括与全球通信解决方案提供商中兴通信建立了合资公司中兴尼科（ZIMPAY），致力于为移动支付市场提供全方位的、整体的支付系统解决方案。

通过此次合作，双方将Ingenico集团在电子支付领域的先进技术和专业能力，与复星植根中国、面向全球的产业布局和投资能力相结合，从而进一步深化在中国支付领域的发展。

资料来源：复星入股Ingenico[EB/OL].（2015-06-11）[2021-01-20].https：//www.fosun.com/p/798.html