国际租赁类型及案例分析

（一）按照租赁目的和收回投资分类

从租赁的目的和收回投资的角度来看，可分为金融租赁、经营租赁、维修租赁、衡平租赁和综合性租赁。

1.金融租赁

金融租赁是典型的设备租赁采用的基本形式，是指由租赁公司融资，把承租人自行选定的机械、设备买进或租进，然后租给企业使用，企业则按合同规定，向租赁公司按期支付租赁费。租赁合同到期后的处理方法一般有三种：合同期满将设备退还租赁公司；公司到期继续租赁；留购，以象征性价格把设备买下来，办理产权转移的法律手续。

金融租赁具有以下特点：

（1）金融租赁的租赁对象以满足特定用户需求的专用设备为主，是由承租人自主选定的，因此，在合同期内原则上不得解约。

（2）出租人在基本租期内只能租给一个特定的用户，并可在一次租赁期限内全部收回投资和利润。

（3）金融租赁涉及三方当事人，即出租人、承租人和供货人；至少涉及两个以上合同，即出租人与承租人签订的租赁合同和出租人与供货人签订的采购与供货合同。

（4）采取金融租赁方式的租期较长，一般租赁期为3～5年，但飞机、钻井平台等大型设备的租赁期可在10年以上。

（5）金融租赁的出租人不承担所租赁设备维修保养的义务和责任。

2.经营租赁

经营租赁是指出租人既出租物品又提供服务的二合一的租赁方式。从租借物品来看，既包括建筑机械、运输机等通用设备和企业闲置剩余的设备，也包括技术更新快的计算机及文字处理机等设备。

经营租赁具有以下特点：

（1）在租赁期内，出租人只能从一次租赁业务中收回设备的部分垫付资金，需要通过将该设备多次出租给多个承租人，才能收回部分投资和获得利润。

（2）承租人只能在出租人的现货中挑选租赁物品，如果承租人发现租赁的设备过时，在承租人预先通知出租人的前提下，可以将所租赁的过时设备退回给出租人，以租赁更先进的设备。

（3）经营租赁的时间较短，租期一般远远低于设备的使用寿命，一般在3年以下。

（4）出租人负责提供设备的维修与保养等服务，且承担设备过时的风险，因此，租金较高，一般高于其他租赁方式。

3.维修租赁

维修租赁是金融租赁加上各种服务条件的租赁方式。维修租赁具有以下特点：维修租赁的出租人除了出租设备外，还要提供其他服务，因此，其租金高于金融租赁，但一般低于经营租赁；维修租赁的租赁期较长，通常是2年以上，租赁物以车辆为主，其目的是减轻承租人对车辆等的维修、管理业务；在维修租赁的合同期限内，原则上不能中途解约；采用这种方式租赁汽车时，租赁公司向用户提供一切业务上所需的服务，包括购货、登记、纳税、保险、检查、维修、检车和事故处理等服务。

4.衡平租赁

衡平租赁也称杠杆租赁，是指出租人提供购买拟租赁设备价款的20％～40％，其余60％～80％由出租人以设备做抵押向银行等金融机构贷款，便可在经济上拥有设备的所有权及享有政府给予的税收优惠，然后将用该方式获得的具有所有权的设备出租给承租人使用的一种租赁方式。(www.xing528.com)

衡平租赁具有以下特点：

（1）在法律上至少要有三方的关系人，即一方为承租人，一方为出租人，还有一方为贷款人。

（2）衡平租赁一般还牵涉其他两方面的关系人，即物主托管人和契约托管人。贷款人对出租人提供的贷款成为衡平租赁的基础，由于契约托管人拥有出租设备的抵押权，故贷款人不得对出租人行使追索权。

（3）租金偿付须保持均衡，每期所付租金不得相差悬殊；出租人投资设备价款的20％～40％，但可得到100％的税务优惠。

（4）租约期满，承租人按租进设备残值的公平市价留购该设备或续租，不得以象征性价格付款留购该设备。

5.综合性租赁

综合性租赁是一种租赁与贸易相结合的租赁方式。这种方式既可以减少承租人的外汇支付，也可以扩大承租人与出租人之间的贸易往来。综合性租赁主要是与补偿贸易、来料加工、包销、出口信贷等方式相结合。如，租赁和补偿贸易相结合的租赁形式，是出租人将机器设备租给承租人，而承租人以所租赁机器设备生产的产品来偿付租金。

（二）按照出租人设备贷款的资金来源和付款对象分类

按照出租人（租赁机构）设备贷款的资金来源和付款对象分类，可分为直接租赁、转租赁和回租租赁。

直接租赁是指出租人用在资本市场上筹集的资金，从国内外购进机器设备，再直接出租给承租人使用。直接租赁一般包括两个合同，即出租人与厂商签订的买卖合同、出租人与承租人签订的租赁合同。

转租赁是指出租人从租赁公司或制造商处租进一项设备后转租给用户。转租赁与直接租赁的主要区别是：转租赁是从租赁公司处获得租赁融资便利，直接租赁则是从银行、金融机构以传统信贷方式直接获得融资便利。通常，只有在租赁内含利率低于贷款利率时，租赁公司才会考虑转租赁。

回租租赁是指企业由于缺少资金，先将设备卖给租赁公司，再作为承租人租回原设备继续使用，按期向租赁公司支付租金。回租租赁是当企业缺乏资金时，为改善其财务状况而采用的一种做法。通过回租，承租人把固定资产变成现金，再投资于其他业务，同时仍可继续使用该项资产。

导入案例8-3

马士基航运5亿美金船舶租赁项目花落民生金融租赁

2017年9月，随着民生金融租赁股份有限公司（以下简称“民生金融租赁”）、马士基航运和德国北方银行三方代表在船舶交接文件上签字，马士基航运5艘13100 TEU集装箱船经营租赁项目正式完成交割。

该项目金额合计超过5亿美元，是民生金融租赁历史上单笔金额最大的船舶经营租赁项目，由民生金融租赁从德国北方银行手中购买5艘13100 TEU集装箱船，以经营租赁方式出租给全球班轮行业排名第一的马士基航运运营。

民生金融租赁凭借过硬的专业能力和特色化的报价方案，在众多租赁公司中脱颖而出，最终赢得马士基航运的信赖。该项目从确定交易意向至5条船全部交割完成仅用时月余，公司船舶团队在项目推进过程中的专业、高效获得了马士基航运的高度认可与赞扬。

马士基航运是丹麦巨头马士基集团旗下的班轮运输企业，是目前世界上最大的班轮运输公司，也是国际船舶投融资机构争相合作的重要客户。这次交易是民生金融租赁公司与其首度正式合作，也是继与全球排名第二、第三的班轮公司——地中海航运、达飞航运合作多年后，再度与顶级航运公司携手，进一步巩固和提升了“民生船舶租赁”在国际市场上的品牌形象，是民生金融租赁在努力打造国际化、专业化金融租赁公司的道路上迈出的重要一步。

资料来源：马士基航运5亿美金船舶租赁项目花落民生金融租赁[EB/OL].（2017-09-20）[2021-01-21].http：//www.msfl.com.cn/content/details_15_5346.html