国家风险评估方法-国际投资学

国家风险评估的方法有很多种，在此只对国际投资风险指数评估法和国别评估报告这两种方法进行介绍。

（一）国际投资风险指数评估法

1.富兰德指数（FL）

20世纪60年代末期，美国商业环境风险情报研究所的F·T·汉厄教授设计了一种反映国家风险大小的评价指数——国家风险猜测指数，亦称富兰德指数。富兰德指数以0～100表示，指数越高，表明该国风险越低，信誉地位越巩固。一级表示风险最小，二级、三级则风险大一些，以此类推。

2.国家风险国际指南综合指数

国家风险国际指南综合指数是由设在美国纽约的国际报告集团编制，每月发表一次。针对具体国家而言，分为政治因素（PF）、金融因素（FF）和经济因素（EF）。其中，政治因素占50％，金融因素和经济因素各占25％。该指标的模式为：

CPFER=0.5×(PF+FF+EF)

式中，CPFER代表政治、金融及经济综合指效，以0～100分表示，分数越高表示风险越低；PF代表全部政治指数，包括经济与其实际情况对比、经济计划的失败、政治领导权等13个指标；FF代表全部金融指标，包括停贷款违约或不利的贷款重组、卖方信贷的延期支付等5个指标；EF代表全部经济指标，包括通货膨胀、债务本息占出口比例、国际流动比率等6个指标。(www.xing528.com)

国家风险国际指南综合指数是针对每一个具体国家而言的，它考察各个国家不同时期的综合风险指数及其变化情况，便于国际投资者掌握国家政治风险的状态和变化趋势，通过比较不同国家的政治风险来决定投资的方向。

3.《欧洲货币》国家风险等级表

《欧洲货币》国家风险等级表侧重反映一国在国际金融市场上的形象与地位。分别从进入国际金融市场的能力（权重20％，包括在外国债券市场、国际债券市场、浮动债券市场、国际贷款市场及票据市场上筹借资本的能力），进行贸易融资的能力（10％），偿付债券和贷款本息的记录（15％），债务重新安排的顺利程度（5％），政治风险状态（20％）和二级市场上交易能力及转让条件（30％）等方面对国家风险进行考察。

（二）国别评估报告

国别评估报告，是投资者对特定对象国的政治、社会、经济状况进行综合性评估的文件。它往往用于大型海外建设项目的投资或贷款之前，其性质与可行性研究报告相仿，但侧重于防止国家政治风险的发生。

例如，全球著名的美国摩根保证信托公司的国别评估报告主要评估对象国的政治、经济、对外金融、政局稳定性这四个方面。