早期的期货合约规定的交易对象都是大豆、高粱、大米等农副产品，之后不断扩展，包括了有色金属、石油、橡胶等工业基础的原材料，它们都属于实物期货，即商品期货。金融期货则是在实物商品期货和远期交易基础上，将交易对象进一步扩展到外汇、利率和股票指数等金融商品上。这些以金融商品为期货商品的标准化合约交易，称为金融期货，它主要是为了避开金融商品风险或进行投机获利。
2.金融期货的类型
目前，金融期货主要包括外汇期货（Foreign Exchange Futures Transaction）、利率期货（Interest Futures Transaction）和股票指数期货（Stock Index Futures Transaction）三类。
3.（金融）期货交易的主要特点
1）合约标准化
期货交易的对象是标准化的合约。标准化合约指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定的，具有标准化的特点。期货合约标准化给期货交易带来很大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，便于合约的流通，节约了交易成本。某种意义上，期货交易实质上是一种“虚拟交易”，交易者对期货合约上的商品本身并不感兴趣，而是利用期货合约上商品价格的波动，通过各种期货交易方式来回避风险或赚取一定的风险投资利润。
2）交易集中化
期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易。那些处在场外的广大客户参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。所以，期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。
3）双向交易和对冲机制(www.xing528.com)
双向交易是指期货交易者既可以买入期货合约并将其作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约并将其作为期货交易的开端（称为卖出建仓），也就是通常所说的买空卖空。对冲机制是指在期货交易中大多数交易者并不通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过进行与建仓时方向相反的交易来解除履约责任。具体地，就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式来解除履约责任，卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式来解除履约责任。交易者通过这种相反的交易回避风险，或赚取价差，获得风险利润。
4）保证金交易与杠杆机制
为了能够履行合约，期货交易实行保证金制度，即期货交易的参与者必须首先在其所属的期货经纪公司开立账户，存入一定数量的初始保证金，然后按照初始保证金的数量要求开始期货交易。由于交易者在进行期货交易时只需缴纳少量的保证金（一般为成交合约价值的5%～10%），就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，因而期货交易具有以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点，这一特点被形象地称为杠杆机制。期货交易的这种特点吸引了大量投机者参与期货交易。期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益、高风险的特点。
例如，当保证金比率为10%时，买入期货合约后，若期货合约价格上涨10%，那么交易者的投资收益率将达到100%。与高收益对应的是高风险；如果买入期货合约后，期货合约价格下降10%，则交易者的投资损失将达到100%。保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益、高风险的特点就越明显。
5）每日无负债结算制度
期货交易实行每日无负债结算制度，也就是在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到每日无负债，否则将被强行平仓，以保证期货市场的正常运转。
【例9-1】假设在2012年4月23 日（星期一），一位投资者委托A 经纪公司在CME 买入两份当年6月份的加拿大元期货合约（合约单位为100 000 加拿大元），初始保证金USD 900/份；维持保证金USD 700/份。经纪公司会要求投资者先建立一个保证金账户，缴纳两份合约的初始保证金USD 1 800。在每一交易日结束时，经纪公司会对该投资者的保证金账户进行调整，以反映当天价格变化给投资者带来的损益。如果价格发生有利变动，则投资者可以随时提走保证金账户中超过初始保证金的部分；相反，若价格发生不利变动，则要扣减保证金。
该投资者建仓时6月份的加拿大元期货价格为CAD 1＝USD 1.008 9，到4月27 日，该投资者以CAD 1＝USD 1.019 2 的价格平仓，其保证金账户余额变化情况如表9-1 所示。
表9-1 某投资者保证金账户 单位：美元
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