（一）单项选择题
1.某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金和利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（ ）万元。
A.234.66 B.250.50 C.280.00 D.293.86
2.某施工企业计划3年后启动一研发项目，预计需要资金570万元，若年基准收益率为8%，则在今年年末一次存入银行资金（ ）万元，才能在3年后满足该项目的资金需求。
A.190.00 B.500.50 C.488.68 D.452.48
3.某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金和利息，若每半年的基准收益率为4%，每半年计息一次，则总计可以收回资金（ ）万元。
A.250.50 B.296.05 C.293.86 D.280.00
4.某项目建设期2年，建设期内每年年初贷款1000万元。若在运营期第1年末偿还800万元，在运营期第2年至第6年年末等额偿还剩余贷款。在贷款年利率为6%的情况下，运营期第2年到第6年每年年末应还本付息（ ）万元。【2006年真题】
A.454.0 B.359.6 C.328.5 D.317.1
5.某工程项目建设期为2年，建设期内第1年初和第2年初分别贷款600万元和400万元，年利率为8%。若运营期前3年每年年末等额偿还贷款本息，到第3年年末全部还清。则每年年末应偿还贷款本息（ ）万元。【2009年真题】
A.406.66 B.439.19 C.587.69 D.634.70
6.某企业从设备租赁公司租借一台价格为80万元的设备，总租期和寿命期均为4年，年折现率为10%。按年金法计算，每年初应支付租金（ ）万元。【2009年真题】
A.17.24 B.22.94 C.25.23 D.29.24
7.某工程项目建设期为3年，建设期内每年初贷款500万元，年利率为10%，运营期前3年每年年末等额偿还贷款本息，到第3年年末全部还清，则每年末应偿还贷款本息（ ）万元。【2010年真题】
A.606.83 B.665.50 C.732.05 D.953.60
8.某企业第1～5年每年初等额投资，年收益率为10%，按复利计息，该企业若想在第5年末一次性回收投资本息1000万元，应在每年初投资（ ）万元。【2011年真题】
A.124.18 B.148.91 C.163.80 D.181.82
9.某企业连续3年每年初从银行借入资金500万元，年利率8%，按年计息，第三年年末一次性还本付息，则第三年末应还本付息（ ）万元。【2012年真题】
A.1893.30 B.1753.06 C.1623.20 D.1620.00
10.某工程建设期2年，建设单位在建设期第1年和第2年初分别从银行借入资金600万元和400万元，年利率8%，按年计息，建设单位在运营期第3年年末偿还贷款500万元后，至运营期第5年年末应偿还（ ）万元才能还清贷款本息。【2013年真题】
A.925.78 B.956.66 C.1079.84 D.1163.04
11.某施工企业投资200万元购入一台施工机械，计划从购买日起的未来6年等额收回投资并获取收益。若基准收益率为10%，复利计算，则每年末应获得的净现金流入为（ ）万元。
A.200×（A/P，10%，6） B.200×（F/P，10%，6）
C.200×（A/P，10%，7） D.200×（A/F，10%，7）
12.当年名义利率一定时，每年的计算期数越多，则年有效利率（ ）。【2009年真题】
A.与年名义利率的差值越大 B.与年名义利率的差值越小
C.与计息期利率的差值越小 D.与计息期利率的差值趋于常数
13.某企业从银行借入1年期的短期借款500万元，年利率12%，按季度计算并支付利息，则每季度需支付利息（ ）万元。【2012年真题】
A.15.00 B.15.15 C.15.69 D.20.00
14.某企业向银行借入一笔资金，年利率12%，一年计息4次，则半年的有效利率为（ ）。
A.12.55% B.6% C.6.09% D.12%
15.某企业从金融机构借款100万元，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年需向金融机构支付利息（ ）万元。
A.12.00 B.12.68 C.12.55 D.12.12
16.某施工企业希望从银行借款500万元，借款期限2年，期满一次还本。经咨询有甲、乙、丙、丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为7%。其中，甲要求按月计算并支付利息，乙要求按季度计算并支付利息，丙要求按半年计算并支付利息，丁要求按年计算并支付利息。则对该企业来说，借款实际利率最低的银行是（ ）。
A.甲 B.乙 C.丙 D.丁
17.某企业于年初向银行借款1500万元，其年利率为10%，若按月复利计息，则该年第3季度末借款本利和为（ ）万元。
A.1611.1 B.1612.5 C.1616.3 D.1237.5
18.某企业年初从银行借款600万元，年利率12%，按月计算并支付利息，则每月末应支付利息（ ）万元。【2013年真题】
A.5.69 B.6.00 C.6.03 D.6.55
19.某施工企业向银行借款250万元，期限2年，年利率6%，半年复利计息一次。第二年末还本付息，则到期企业需支付给银行的利息为（ ）万元。
A.30.00 B.30.45 C.30.90 D.31.38
20.在其他条件相同的情况下，考虑资金的时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（ ）。
（二）多项选择题
1.已知折现率i＞0，所给现金流量图表示（ ）。
A.A1为现金流出 B.A2发生在第3年年初
C.A3发生在第3年年末 D.A4的流量大于A3的流量
E.若A2与A3流量相等，则A2与A3的价值相等
2.在工程经济分析中，影响资金等值的因素有（ ）。【2009年真题】
A.资金额度 B.资金发生的时间
C.资金支付方式 D.货币种类
E.利率的大小(www.xing528.com)
3.下列关于名义利率和有效利率的说法中，正确的有（ ）。
A.名义利率是计息周期利率与一个利率周期内计息周期数的乘积
B.有效利率包括计息周期有效利率和利率周期有效利率
C.当计息周期与利率周期相同时，名义利率等于有效利率
D.当计息周期小于利率周期时，名义利率大于有效利率
E.通常所说的利率周期利率都是名义利率
4.某企业从银行借入一笔1年期的短期借款，年利率为12%，按月复利计算，则关于该项借款利率的说法，正确的有（ ）。【2012年真题】
A.利率为连续复利 B.年有效利率为12%
C.月有效利率为1% D.月名义利率为1%
E.季度有效利率大于3%
（三）答案及解析
单项选择题答案见下表：
【单选题第1～3题解析】一次性支付的情形，是描述现值P与终值F的关系，可用公式F=P（1+i）n或P=F（1+i）-n计算。其公式的具体含义为：P发生在研究时间序列的期初，F发生在研究时间序列的期末，n是P发生的时刻到F发生的时刻之间的时间段包含的时间周期数，i是周期（同n的时间单位一致的周期）利率。第1题解答过程为：200×（1+8%）5=293.86（万元）。第2题的P发生在第1年年末，F发生在第3年年末，n为2年，其解答过程为：570/（1+8%）2=488.68万元，相当于我们研究的期间是第1年年末到第3年年末这两年时间段，计算时需要灵活掌握公式中各个字母的含义，而不是机械地套公式。第3题需要注意，n的单位和利率周期单位必须一致，即n等于10个半年，解答过程为：200×（1+4%）10=296.05（万元）。
【单选题第4题解析】等额支付系列情形是多次支付的一种特殊情况，描述的是年金A和现值P，年金A和终值F的关系，这里年金A的含义是：在研究时间序列内，每周期期末连续发生并且数额相等的一组现金流，特别注意的是研究时间序列的期初没有A，期末有A。通常用公式F=A[（1+i）n-1]/i或A=Fi/[（1+i）n-1]计算A与F的关系。如果有A和P的关系，我们通常是推导出来的而不是背下来的。我们只要记住两个公式就可以得到所有的公式。
①F=P（1+i）n；②F=A[（1+i）n-1]/i。由①变形可得到P=F（1+i）-n；由②变形可得到A=Fi/[（1+i）n-1]；令①=②，P（1+i）n=A[（1+i）n-1]/i，则可得到P和A之间的关系。大家可以试着推导一下，掌握此方法，保证考试中不会出错。
本题解答的思路是把流入的现金流和流出的现金流折算到某一个时刻，在考虑资金时间价值的情况下，其值必须相等。因选择的时间点不一致，计算的具体过程可以有若干种可能，但最终的结果一定是唯一的。下面是一种计算过程，将流入和流出分别累计折算到营运期第一年年末：
1000（F/P，6%，3）+1000（F/P，6%，2）-800=A（P/A，6%，5）
A=[1000（F/P，6%，3）+1000（F/P，6%，2）-800]/（P/A，6%，5）
=[1000（F/P，6%，3）+1000（F/P，6%，2）-800]×（A/P，6%，5）
=[1000×（1+6%）3+1000×（1+6%）2-800]×6%×（1+6%）5/[（1+6%）5-1]
=359.6（万元）
【单选题第5题解析】将流出的现金流量和流入的现金流量均分别累计折算到运营期第1年年初，则有：600（F/P，8%，2）+400（F/P，8%，1）=A（P/A，8%，3）
A=[600（F/P，8%，2）+400（F/P，8%，1）]/（P/A，8%，3）
=[600（F/P，8%，2）+400（F/P，8%，1）]（A/P，8%，3）
=[600×（1+8%）2+400×（1+8%）]×8%×（1+8%）3/[（1+8%）3-1]=439.19
【单选题第6题解析】将流出的现金流量和流入的现金流量均分别累计折算到第1年年初并令其相等，则有：80=A+A（P/A，10%，3），A=80/（1+（P/A，10%，3））=22.94万元。本题很多考生非常容易用A=80（A/P，10%，4）而错选，这里需注意，此题的现金流量图与A和P的等额多次支付情形的原始模型并不一样。
【单选题第7题解析】将流出的现金流量和流入的现金流量均分别累计折算到运营期第1年年初并令其相等，则有：500（F/A，10%，3）（F/P，10%，1）=A（P/A，10%，3）。
A=500（F/A，10%，3）（F/P，10%，1）/（P/A，10%，3）
=500（F/A，10%，3）（F/P，10%，1）×（A/P，10%，3）
=500×[（1+10%）3-1]/10%×（1+10%）×10%×（1+10%）3/[（1+10%）3-1]
=732.05（万元）
本题建设期每年年初贷款，注意年金与终值的现金流量模型F在建设期第三年年年初，当研究期限为3年对待用已知A求F的公式时，0时刻在建设期第一年年初再往前虚拟一年的期初。
【单选题第8题解析】将流出的现金流量和流入的现金流量均分别累计折算到第5年年末并令其相等，则有：A（F/A，10%，5）（F/P，10%，1）=1000。
A=1000/[（F/A，10%，5）（F/P，10%，1）]=148.91（万元）。
【单选题第9题解析】将流出的现金流量和流入的现金流量均分别累计折算到第3年年末并令其相等，则有：500（F/A，8%，3）（F/P，8%，1）=F。
F=500×[（1+8%）3-1]/[8%×（1+8%）]=1753.06
【单选题第10题解析】将流出的现金流量和流入的现金流量均分别累计折算到运营期第5年年末并令其相等，则有：600（F/P，8%，7）+400（F/P，8%，6）=500（F/P，8%，2）+F。
F=600（F/P，8%，7）+400（F/P，8%，6）-500（F/P，8%，2）
=600×（1+8%）7+400×（1+8%）6-500×（1+8%）2=1079.84（万元）。
【单选题第13题解析】因为按季度计算利息并支付利息，所以产生的利息不作为本金再产生利息，相当于是单利计息。季度利率等于年利率除以4，即12%/4=3%，季度利息为500×3%=15（万元）。
【单选题第14题解析】考核名义利率与实际利率。关于名义利率和实际利率可以用以下公式计算：i=（1+r/m）n-1，公式中，i是实际利率周期利率，r是名义利率周期利率，m是名义利率周期包含的计息周期数，n是实际利率周期包含的计息周期数。本题中，r=12%，m=4，n=2，则带入公式：i=（1+12%/4）2-1=6.09%。
本题也可以不通过计算而选出正确的答案。年利率12%，一年计息4次，利率周期是年，计息周期是季度，12%是名义利率，每个季度的有效利率是12%/4=3%，半年的名义利率是6%，而本题中半年是要计息两次的，所以半年的有效利率应该比6%略大，所以观察选项，只有B选项符合。
【单选题第15题解析】月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则季度利率为：（1+1%）3-1=3.03%，每季度付息一次，一年付四次，则一年共付息100×3.03%×4=12.12（万元）。
【单选题第16题解析】考核名义利率与有效利率的关系。甲、乙、丙三家银行的计息周期都小于一年，则其实际年利率都将大于7%。只有丁银行的实际利率与名义利率相等，为7%，为四家中最小。
【单选题第17题解析】根据名义利率和有效利率的计算公式得出至第三季度末实际利率i=（1+10%/12）9-1=7.755%，按月复利计息，第三季度本利和=1500×（1+7.755%）=1616.3（万元）。
【单选题第18题解析】因为按月计算利息并支付利息，所以产生的利息不作为本金再产生利息，相当于是单利计息。月利率等于年利率除以12，即12%/12=1%，月利息为600×1%=6（万元）。
【单选题第19题解析】两年的有效利率i=（1+6%/2）4-1=12.55%，250×12.55%=31.38（万元）。
【单选题第20题解析】现金流出的时间和数额不变，流入的数额也不变的情况下，流入的时间越提前，现值越大，投资经济效果越好。
多项选择题答案见下表：
【多选题第1题解析】该题是结合先进流量图和等值的原理进行考核。A4比A3短，所以A4比A3流量小，A2与A3的现金流量等长，所以流量相等，当时发生的时间点不同，i大于0的情况下，A2与A3不等值。
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