启新洋灰公司的前身是唐山的细绵土厂。[38]
唐山细绵土厂是一八八九年（光绪十五年）由开平矿务局总办唐廷枢筹办的。最初资本白银六万两，后增加到十万两。其中有官股四万两。
一九〇〇年，开平被英人骗占，细绵土厂竟一并移交。一九〇六年，经周学熙向开平英人交涉，将细绵土厂收回，一九〇七年改为启新洋灰公司。
启新股本一百万元，先由淮军银钱所和天津官银号垫借。一九〇七年七月，股本招齐，立即归还了借款。
最初的细绵土厂只有一座立式窑。一九〇六年从丹麦史密芝公司订购一座旋窑，配有虎口碾石机、烤料罐、原料园长磨、洋灰园长磨、烤煤罐等等。每二十四小时产灰七百桶（每桶170公斤）。这就是后来的甲厂。
一九一一年又向史密芝公司购置旋窑两座，以及其它附属设备，建成乙厂，每二十四小时产灰一千二百桶。一九二一年以后又增建丙、丁、戊厂。
一九〇六年，装置了德国制的一千马力二级卧式蒸汽引擎一具，用绳带传动，带动总轴及各部机器。所用蒸汽是由发热面积150平方公尺的拨柏葛式锅炉三具发出的。一九一〇年另建原动厂房，并添置1,260千瓦/时3000伏50周率三相交流引擎发电机一座，自己供给本厂所需全部动力。这在一九一四年以前的天津工厂中是少有的。
当时启新洋灰的产量和销量，现有统计可查的为：(www.xing528.com)
这个数量比启新历史上的最高产量自然相差很多（一九四二年产量269,623吨，销量209,337吨），但在当时，处于初创时期，由于铁路建设的需要，产量和销量逐年上升很快。
启新经常雇用的工人，在一九〇六年到一九一一年为二百到三百人，一九一二年到一九一四年约为一千五百人。启新工人多数来自唐山附近各县和山东省农村，但机器工匠最初是从天津机器局和银元局来的。
启新公司建立初期的日工资标准：小工二角，大工四至五角。在一九二一年以前，童工工资最低者为每天一角五分，普通工工资最低者为每天二角二分。普通工工作满一年，工头认为成绩良好，每天工资可增加二分，但以增至三角二分为限。工匠（技术工）最高工资为每天两元三角（只有极少几个人），一般为每天四角至五角，超过七角的很少。工匠除工资外，每月还可领取燃煤，匠目每月一吨半，甲级工匠每月3/4吨，乙级工匠每月1/2吨，丙级工匠每月1/4吨。
上述工资待遇是公司直接雇用的工人（他们称为“里工”），至于由包工头雇用的临时工（“外工”），工资更低。童工最小年令十一、二岁，每天工作十一小时，工资仅为一角五分。
在残酷剥削工人的基础上，启新公司从一九〇六年到一九一四年每年所获盈利额由四万多元上升到四十多万元，增长很快。〔注十一〕
一九〇七年（光绪三十三年）的公司章程规定：“本公司股息，优先股正股均给官利长年八厘。除官利及酌提公积金外，按照十四成分派：以一成报效北洋兴办实业，以二成作办事人员花红，以二成为总协理及各董事酬劳，以二成提存机器厂房折旧，以七成归股东均分”。[39]
一九一二年改组后修订章程归定：“本公司余利，按本公司新股票照股先行派息四厘，再酌提公积金若干，其余照十四成分派：十四成之一报效北洋兴办实业，十四成之二作办事人员花红，十四成之二做总协理及董事酬劳，十四成之二存机器厂房折旧，十四成之七归股东按股均分”。[40]
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