非线性协整时间序列的单位根检验分析

稳定的货币需求函数指货币需求与决定变量之间存在协整关系即长期均衡关系，而进行协整分析则必须预先对各变量进行单位根检验，确定每个变量的单整阶数（Integration Order）。应用各检验方法对各变量的水平形式及其一阶差分形式进行单位根检验，检验结果见表5-11。

由表5-11可知，各检验方法一致表明，变量lnm1，lnm2，pd，pf，lns，lne，op为一阶单整序列，然而对序列lny，rd，rf，ve的检验结果却不一致（见图5-5），需逐一进行分析。

由图5-5可以看出，序列lny具有明显的季节因素波动特征，秩检验λT(uni)与λT(INS)对于含周期波动的序列效果较差，这与秩检验基于单调函数特征有关，本书进行季节调整后再进行单位根检验，若一致通过，表明其为一阶单整序列。序列rd有一个较明显的非线性单调函数趋势，因此，秩检验λ(uni)

T与λT(INS)表明其为一阶单整序列，而DF与PP检验，其水平值则拒绝含单位根，本书发现其有一定的时间趋势，改用带时间趋势的DF与PP检验则表明其为一阶单整序列。rf为美国联邦基金年利率序列，2001年和2004年分别有一次连续的降息和加息举措，具有一定的周期性，故而秩检验失常，其余检验方法表明序列为一阶单整序列。序列ve在较长的时间内一直保持平稳，2005年7月人民币对美元汇率开始松动，进入升值通道，从而出现较大波动，很难判断该序列的单整阶数。DF检验在10%显著性条件下接受原假设，认为ve的水平值具有单位根，其差分序列为平稳；SP检验表明序列为一阶单整；PP检验与RDF检验表明水平值平稳，应用秩检验λT(uni)与λT(INS)表明其为二阶单整序列。事实上，本书可以注意到，由于政策的原因，序列ve存在结构突变。而对于全距检验，可以发现，其对可能存在非线性情形的序列rd与秩检验一致，而对可能存在结构突变的序列ve则与传统检验一致，表明其没有秩检验敏感。(www.xing528.com)

图5-5　序列lny，rd，rf，ve1996年1月至2008年3月的月度数据走势图