中国石油行业巨头及其影响

第一节　石　　油

石油行业有3大巨头,分别是:中国石油天然气集团(简称中石油)、中国石油化工集团(简称中国石化)和中国海洋石油集团(简称中海油),其中,中石油和中石化已经在A股上市,并且中石油已经成为上证大盘指数第一权重股, 2007年上市时占25%的权重比例,直接捆绑了大盘指数。

石油是属于国家垄断的行业,也是暴利的行业,油价的波动直接影响国家的经济,与之直接挂钩的是交通运输业、汽车行业,油价上涨直接构成其利空作用。石油行业最怕的是原油快速上涨,形成外面高、国内低的倒挂局面,那样会使利润大幅度缩水,甚至造成重大亏损。反过来说,最好的情况就是原油快速下跌,国内油价没来得及下调,形成价差。如果是原油维持在一个平台上小幅度震荡,那么对于整个行业而言是比较理想的。

尽管“中国石化”正常情况下每年有上千亿的利润,但是股票分红却是那样少,而且股价也没见涨多少。从2001年上市4块多一股到现在复权价也才13块出头, 9年时间翻3倍。而“万科A”同样的时间里股价却翻了6倍,要说利润额就差得太远了,这钱都到哪里去了呢?如果从投资价值上来分析的话,石油行业是很值得投资的,垄断、暴利、可连锁复制等几个优点都显现出来,但是石油公司的股票却偏偏不见得有很好的投资价值,这其中显然是有问题的。(www.xing528.com)

目前这样的状况,研究中国石油的走势基本就可以断定大盘指数的走势,这个股票显然已经被拔高到一个不正确的位置上。

相比世界其他大型的石化企业,中国的炼油及乙烯生产工艺实在太落后了,用的大多是西方国家20世纪90年代的技术,并且我们自己还设计不了,许多材料也需要直接从外面进口。像乙烯工业,我们连超高压的管子都造不了,比起皇家壳牌或者BP(英国石油公司),我们差得太远了。尽管中国石油有着世界最大的市值,但是其中的水分又是人家的多少倍呢?按照中国石油2010年第一季度的业绩来计算,将15. 7倍的市盈率压到和壳牌一样的10倍计算,结果是7. 08元/股,而5月14日收盘是11. 15元/股,溢价57. 48%,这个数字乘以市值,它还能是世界第一吗? 2009年皇家壳牌石油业绩超过中石化一倍,但员工数不及其1/10,归根到底是设备自动化程度高,并且体制精简的结果。大家不要总被那些所谓的世界第一忽悠,靠嘴上呐喊是没用的。如果把石油行业完全放开,人家把技术控制住,中国石化和中国石油将没有出路,这就是毫无竞争力的结果。