1.债券发行价格类型
公司债券是由企业或公司发行的有价证券，是企业或公司为筹措资金而公开发行的一种债务契约，表示公司借款后，有义务偿还其所借金额的一种期票。发行债券的企业以债券为书面承诺，答应在未来的特定日期，偿还本金并按事先约定的利率付给利息。公司债券上应约定债券面值、期限、利率、还本付息的方式等。由于票面利率与市场利率可能不一致等原因，导致企业可能溢价、折价或平价发行债券，所以发行债券时需要计算债券发行价格。
2.Excel微调按钮的设计
Excel中计算债券发行价格时，对于市场利率、票面利率、债券期限等的变动范围，可用窗体工具（表单控件）的“微调项、滚动条”等进行设计。
窗体按钮的编辑方法：对于插入的微调项、组合框，以及后述的滚动条等窗体按钮，在按钮上右击可进入编辑状态；在按下键盘上的Ctrl键的同时单击该按钮，也可进入编辑状态。进入编辑状态后，该按钮的四周有8个空心小圆圈（调节柄）。
编辑状态下：用鼠标拖动该按钮，可进行整体位移；拖动某个调节柄（8个空心圆圈之一），可进行该窗体按钮的扩大或缩小；按下键盘上的Alt键，用鼠标拖动其调节柄，可使该窗体按钮与所在单元格的网格线对齐。
3.绝对值ABS函数
债券发行价格可用时间价值的函数、公式或现金流量贴现法等进行计算。由于时间价值函数的价值参数输入正值时计算结果为负值，可对函数计算结果用绝对值ABS函数取正值。绝对值函数公式如下：
＝ABS(number)
式中，number为要对其求绝对值的实数。
某公司拟发行公司债券，债券上约定面值1 000元、票面利率10%，债券期为5年，到期还本付息。债券发行时市场利率可能为6%～12%。要求区分不同情况，确定公司债券的发行价格，并判断债券发行价格的类型。
在Excel中设计如图4-9（a）所示的债券动态估价模型。
图4-9 债券微调按钮估价（a）与控件格式（b）(www.xing528.com)
使用方法：单击C8单元格的微调按钮，D8单元格的利率将增加或减少1%，变动范围为6%～12%；随着利率的变化，D6至D9的值（到期值与发行价格）也随之变动；同时，C10单元格将依序提示“溢价、平价、折价”。
（1）在“Excel财务会计”工作簿中新建“债券发行”工作表。在该表录入相关的文字，合并单元区域，录入D2至D4单元区域中的已知数据；调整行高列宽，设置字体字号等。
（2）设计微调按钮与市场利率变动范围，方法如下：
a.在窗体工具（表单控件）栏单击“微调项”
按钮，光标变为“＋”状，在C5单元格中拖动到适当位置后释放鼠标，产生一个微调按钮；对微调按钮的长宽、位置等进行调整。
b.在微调按钮上右击，选择“设置控件格式”命令，进入“设置控件格式”对话框，该对话框有大小、保护、属性等卡片，最常用的是“控制”卡片，如图4-9（b）所示。
c.在控制卡片的最小值中键入“6”，在最大值中键入“12”，步长中键入“1”；单元格链接中键入“＄C＄5”（绝对引用C5单元格），勾选“三维阴影”复选框，单击“确定”按钮。
d.因为控件的值链接到C5单元格，所以，微调按钮将产生一个设计代码，显示于C5单元格的右下角（执行模式）或左下角（显示公式状态）。单击微调按钮的向上或向下箭头，该设计代码的数字将增加或减少1（微调按钮的“步长”在起作用）；其变动范围在6～12之间（微调按钮“最大值”与“最小值”在起作用）。
e.设计代码是整数，所以，还应将其转化为用百分数表示的年利率：在D5单元格中键入公式“＝C5/100”；单击格式工具栏的百分比
按钮。
f.隐藏C5单元格中的设计代码，可用文字居中的方式隐藏。
（3）用函数计算发行价格。在D6单元格中，用终值FV函数按票面利率计算债券到期还本付息额；由于计算结果为负，还应取绝对值。其嵌套函数公式为“＝ABS（FV（D3，D4，，D2，0））”。
在D8单元格中将终值用PV函数按市场利率计算现值，计算结果为负还应取绝对值。其嵌套函数公式为“＝ABS（PV（D5，D4，，D6））”。
（4）公式计算并验证发行价格。在D7单元格中，按复利终值公式计算到期还本付息总额“＝D2∗（1＋D3）＾D4”；在D9单元格中，按复利现值公式计算其现值“＝D7∗（1＋D5）＾-D4”。
（5）判断发行价格类型。在C10单元格中键入条件函数“＝IF（D8>D2，"溢价"，IF（D8＝D2，"平价"，"折价"））”。其含义为：若发行价格大于债券面值，则为溢价；若两者相等，则为平价；否则为折价。
（1）Excel“设置控件格式”的最大值、最小值、步长、页步长值等，只能录入0～30 000之间的整数值，不能录入负数、小数等。
（2）“设置控件格式”中的当前值，设计时不用录入（也可录入最大与最小值之间的任意整数值）。设计完成再次进入该对话框时，将根据微调项、组合框等当前的代码值，自动生成。
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