证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明该凭证持有人或第三者有权取得该凭证拥有的特定权益。证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券基金及衍生证券等资产，从而获取收益的一种投资行为。金融市场上的证券很多，可供企业投资的证券主要有国债、短期筹资券、可转让存单、企业股票、企业债券、投资基金，以及期权、期货衍生证券等。
投资债券的目的是到期收回本金的同时得到固定的利息收益。决定债券收益的主要因素有债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格等。所以进行债券投资必须计算债券价格。
2.Excel时间价值函数
在Excel中进行债券的估价，一般可用时间价值的相关公式或函数，将债券到期本金、可能获得的利息收益计算现值（最高购买价格），然后与实际价格比较，做出是否购买的决策。
3.Excel窗体工具
由于市场利率、市场价格等因素经常变化，债券投资对象复杂多样，企业应对影响债券价格的相关因素进行动态分析，随时检查债券投资的动态效益。Excel中可使用窗体的滚动条、微调按钮等进行动态分析，并利用图表进行形象直观的反映，以揭示其变动规律。
某公司准备进行债券投资，经市场调查有多种债券：面值为1 000～30 000元，年付息次数为1～4次，票面利率为5%～20%，期限为1～8年。由于不同债券风险不同，所以公司投资的期望收益率为6%～24%。要求计算相关债券在不同情况下的最高购置价。
Excel中设计的动态估价模型如图5-33所示。用微调按钮选择债券发行的条件，模型自动计算不同条件下各年的发行价格；同时，用折线图动态提示发行价格。
（1）在“Excel财务会计”工作簿中新建“债券估价”工作表，在该表录入A1至A14、B6单元格的文字；合并相关单元区域；设置字体、字号。
（2）创建微调按钮及代码取值，方法如下：
a.单击窗体工具栏的“微调项”（Excel 2003及其以前版本）或“开发工具/插入/表单控件/数值调节钮”（Excel 2007—Excel 2019）按钮，在C2单元格拖动一个微调按钮，然后复制粘贴到C3、C4、C5单元格中。(www.xing528.com)
图5-33 债券估价与折线动态图表
b.设置控件格式。右击C2单元格的微调按钮，选“设置控件格式”命令进入“设置控件格式”对话框，在“控制”卡片中键入最小值、最大值、步长、单元格链接分别为“10、300、10、＄C＄2”，并勾选“三维阴影”，单击“确定”按钮。
同样地，C3单元格微调按钮的最小值、最大值、步长、单元格链接分别为“1、4、1、＄C＄3”。C4单元格微调按钮的相应值分别为“5、20、1、＄C＄4”。C5单元格微调按钮的相应值分别为“6、24、1、＄C＄5”。
c.代码取值与隐藏。代码取值公式分别为：D2＝C2∗100、D3＝C3、D4＝C4/100、D5＝C5/100。将C2、C3、C4、C5单元格的代码值居中而隐藏于微调按钮之后。
（3）计算各年债券购置最高价格。在B7单元格（或通过PV函数向导）键入复利现值函数公式“＝-PV（＄D＄5/＄D＄3，A7∗＄D＄3，＄D＄2∗＄D＄4/＄D＄3，＄D＄2，0）”。设置参数时需注意的是，应将年利率折算为期利率“＄D＄5/＄D＄3”，将年数折算为期数“A7∗＄D＄3”，各期利息收入年金是“＄D＄2∗＄D＄4/＄D＄3”，债券到期面值为“＄D＄2”。自动填充B8至B14单元格区域公式。
（4）插入堆积数据点折线图，方法如下：
a.选定B6至B14单元区域，在Excel 2003及其以前版本中单击常用工具栏的图表向导
按钮，选择“折线图”中的“堆积数据点折线图”；在Excel 2007—Excel 2019中单击“插入/折线图/带数据标记的折线图”。
b.修改与删除图表元素（对象）。在数据源格式对话框中，选择系列产生在列；添加图表标题或将图表标题的文字修改为“债券估价动态图”，将分类（X）轴的文字修改为“债券年限”，将数值（Y）轴的文字修改为“债券价值”；选定图例，按下键盘上的Del键删除图例。
c.设置坐标轴标题字体。选定数值轴标题“债券年限”文字，Excel 2003及其以前版本通过格式工具栏，Excel 2007—Excel 2019通过“开始/字体”组，将其设置为“宋体、加粗、9号”字。
d.设置坐标轴标题对齐方式。右击分类轴标题“债券价值”，选择“坐标轴标题格式”命令，进入“坐标轴标题格式”对话框。在Excel 2003及其以前版本中单击“对齐”卡片，选择水平与垂直对齐均为“居中”，单击方向中的竖排“文本”框，如图5-34（a）所示。在Excel 2007、Excel 2010中单击“对齐方式”文字，在列表中选择水平对齐为“中部居中”，文字方向为“堆积”，如图5-34（b）所示。在Excel 2013—Excel 2019中单击上部的“文本选项”
及文本框
按钮，在列表中选择垂直对齐为“中部居中”，文字方向为“堆积”，如图5-34（c）所示。
图5-34 坐标轴标题格式（Excel 2003—Excel 2019）
从这些对话框可见，Excel 2003及其以前版本可在“坐标轴标题格式”对话框的“字体”卡片进行字体、字型与字号的设置。Excel 2007—Excel 2019只能在“开始/字体”组设置。
e.修饰其他图表元素（对象）。如修改坐标轴的刻度值、小数位数；修改图表标题的字体、字型与字号；拖动图表区、绘图区的位置与大小等。
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