选择中介机构的程序与注意事项

（一）选择中介机构的具体工作程序

1.成立选择中介机构临时工作组。每个企业的上市都需要懂专业并有经验的人员组成工作组展开工作。一般由董事长任组长，由董事会秘书、公司财务负责人、办公室主任、相关工作人员作为组员。

2.制定招标文件，统一招标。采取定时到企业现场演讲、问题沟通等办法。招标文件一般包括：中介未来发展目标、中介资质、业务历史和经验、现有团队状况、对发行状况的认识、对企业上市的初步方案、拟进入现场的团队状况、目前该证券公司内核的重点、对证监会审核及发审会审核情况的了解等。

3.评标。投标书结合现场演讲（相当于“面试”） 。重点关注对资本市场发展的认识、如何利用上市的机遇、如何帮助同行业企业上市并且上市后对企业的意义等。

4.选择性考察。从站队排列的中介机构中选择2～3家，组织人员到其总部和曾经成功保荐上市的企业了解考察。在这些工作之后，可先确定并签订企业改制的合同，发行上市的合作合同暂不签订。

5.确定并签订企业改制的合同，发行上市的合作合同暂不签订。

6.最终确定发行上市中介机构。企业改制过程是各中介机构合作的首个磨合期，许多问题会在此期间显露。发行上市的合作合同在改制合作期完成后签订，有利于企业最终选择到合适、满意的中介机构。(www.xing528.com)

（二）选择中介机构的注意事项

1.上市与发展必须确保两不误。发行上市工作虽然十分重要，但千万不能忘记企业经营是根本、企业管理是基础。上市也是企业的一次融资行为，融资成功是过程，不是目标。这对于成熟的、发达的欧美资本市场来说是再简单不过的一件事。但对于中国的企业成长历史和现实来说，往往作为一次“脱胎换骨”的规范和管理升级过程，要花费大量精力，而且工作难度大，容易使管理层将上市融资作为目标，结果造成企业业绩下滑，反而不能顺利上市。所以董事长既不能放手不管，又不能完全把精力放在发行上市上面。为此，企业内部要组成一个精干的上市工作小组，并随着上市工作的推进，根据需要逐步到位。专职从事发行上市的负责人可派一名能力过硬的副总或董事来负责，其工作的内容也可不断调整。

2.加强与中介机构的沟通和协调。在重组上市过程中，企业与中介机构是一个互助、互补又相互制约的关系。为了更好地发挥中介机构的作用，更大限度地提高企业价值和改革力度，双方应建立起定期和不定期“碰头”制度，及时沟通信息，总结经验教训，发现并解决问题。这种工作协调会，不仅在企业与中介机构之间不可缺少，在中介机构之间也十分必要。对中介机构，企业要虚心听取他们的建议，尊重他们的专业判断，但决不能撒手不管，也不能过分迷信他们的经验，做到依靠但不依赖。尤其要防止两种情况：一种是当企业内部出现重大利益调整而意见未最终明确前，中介机构常常容易“和稀泥”，甚至是缺乏原则性。企业应要求中介机构就有争议的问题拿出首尾一致、明确的、负责任的建议和意见。当然，企业能否尊重中介机构的意见，能否理性对待并公正评价，是中介机构能否真实地表达他们的意见并坚持原则的关键。第二种是中介机构，尤其是境外机构往往更善于保护自己而不愿承担责任。为了其自身利益，他们有可能选择不是对公司最有利的方式和方法，甚至有时操纵相关信息。为此，在整个工作过程中，企业应要求中介机构提前拿出每一个阶段切实可行的工作计划，并要求他们适时、真实地提供充分的信息。同时，为了有效地推进工作进程和确保企业自身利益，企业很有必要建立自己的信息渠道，这种信息渠道包括内部的，也包括来自外部市场和其他专业机构的。

3.企业自身必须组织得力。由于企业的改制上市工作不仅难度大、时间长、任务重，而且是企业自身管理各方面的一个升级的过程，许多企业本身缺乏这方面人才，选择了中介机构并支付一定费用后认为就可以放心和放手了，仅仅派一个办事员、办公室主任或财务部经理等作为联络员来推进整个上市工作，这是一个误区。企业的改制上市是“一把手工程”，其中关系到重大利益的取舍、组织架构的变化、业务层面的重组与升级、政府关系的协调与政策运用等等，由一个普通经理人进行联络或完全依靠中介机构是无法做到的。针对企业改制、发行上市过程中的具体问题，中介机构主要为理清思路、拟订解决方案提供专业化的服务，但方案的具体落实必须由企业自己去完成。这相当于企业委托某研究所进行某项技术的专业研究，技术上的成果依靠研究机构，但如何将技术变成产品、通过产品经营实现盈利必须由企业自己完成。为此，在上市过程中，企业必须派相对专业的人直接参与整个工作过程，并主导和控制全过程，这不仅要求企业一把手重视，而且要求企业管理层一定要熟悉有关证券业务，特别要有一个懂专业的董秘。这也是中介机构正确认识企业、及时发现问题并有针对性地解决问题的保证。

4.企业向中介机构提出的要求必须合理可行。拟发行上市企业应客观公正地评价自己的行业地位、企业发展阶段、团队能力、管理水平。在企业不符合上市条件时不要硬上，具备条件时也不要错失上市的大好时机。企业对发行上市不可急于求成，要有一颗平常心，与中介机构要建立“良性互动”关系，不能相互推诿和指责，正确评估发行上市的难度、需要的时间，对中介机构在合作过程中提出合理的要求。另外发行上市过程是把企业的各项标准上升一个台阶的过程，企业应更多地向内部管理和效益提要求，不是向中介机构的“包装能力”提要求。

5.企业必须重视内部培训。企业聘用中介机构后，应要求中介机构及早参与企业的人员培训和基础准备工作。由于改制上市工作常常要在短期内完成，而在此期间内，企业如果不注重统一各部门及各方面对改制上市的认识，如果不注重普及改制上市的基础知识和工作要求，由于认识和理解的差异，基层单位在填报数据和上报资料中很容易造成偏差。