闻泰科技目前的主要产业是手机ODM的制造，2016年，闻泰出货共计6550万台，市场份额达到了13%，在过去几年中排名行业第一。其中，国内主要客户包括小米、华为等，约占88%。而在海外则有ASUS、Micromax、Alcatel等高端客户，约占12%。虽然绑定了下游的大客户，但毛利率很薄。2016年、2017年，这一项业务的毛利率分别为6.56%、7.63%。意味着手机ODM这种中游项目，在产业链上的地位并不高。另外，这也与下游的手机出货量有着很大的关联。
智能手机销售量于2014年之前经历了快速增长。然而，在2017年下半年，智能手机的出货量首次发生负增长，市场从增量转为存量。截至2018年9月，中国智能手机出货量同比减少16.8%，全球智能手机出货量同比降低6.0%。智能手机出货量不再持续上涨，这直接导致公司营业收入下滑。
目前，闻泰科技只有两个选择：一是进入高端手机ODM产业链，如供应苹果，然后另一个方法就是进入其他领域更高的技术壁垒和下游行业。但是现在的状况是，苹果公司的ODM由富士康供应，对手非常强大，所以只能开辟其他下游领域。这要求公司投入更多的研发成本进入新的领域。但问题是闻泰科技的毛利率只有8%左右，研发成本有限，扩大投入公司有可能亏损。2016年、2017年，闻泰科技研发投入分别为4.81亿元、7.88亿元，占营业收入的比重分别为3.59%、4.66%，并且存在资本化的情况，资本化率分别为：25.37%、29.31%。现在闻泰科技面临的状况并不适合由自己公司研究开发新技术，因此并购一个新领域的企业成为闻泰目前的一个更好的选择。
收购的安世位于产业链的上游，是半导体标准组件全球领先的供应商，它的客户群体包含了中游的制造商和下游的电子品牌客户。该公司的产品广泛应用于汽车、工业、通信基础设施，还有消费、计算和便携设备市场。主要客户包含博世、苹果、三星、惠普、华为。其中，最重要的下游应用是汽车领域，而安世在汽车半导体芯片领域拥有最大的市场份额。汽车行业对半导体器件的要求高于电子产品。[3]美国汽车电子协会（AEC）已经制定了车载应用、汽车零部件、汽车电子的质量管理控制标准，以提高稳定性和标准化。该认证很难通过，需要15年的认证，有较高的技术壁垒。因此，闻泰科技目前的两项业务发展需求都可以通过收购安世半导体来实现，即进入半导体领域，以及获得大客户。
（二）抓住5G商用机遇
近日，工信部发放5G商用牌照，我国已正式进入5G商用元年，对于闻泰科技来说，这是一个重大的发展机遇。(www.xing528.com)
最新的研报提出，到2023年，在驱动市场的产值达到5000亿美元的应用有：汽车电子、物联网、人工智能、5G。而我国对半导体的需求在全球市场上的占比，从2000年的5%，到2017年的48%，约为2000亿美元。中国俨然已变成世界半导体消费的单一最大市场。另外，在汽车电子方面，中国制造的车辆总数将会在2023年达到全球制造总数的30%，从2017年到2023年，六年间的复合成长率达到了3%，我国是世界上唯一一个既具备经济规模又拥有成长动能的国家。5G商用必将导致市场对半导体的巨大需求。
闻泰科技是高通在ODM领域唯一的战略合作伙伴，已经率先开始了5G产品的研发工作，去年，闻泰推出了创新性的柔性折叠屏手机，申请了几十项折叠手机的相关专利，还推出了基于高通芯片的第一款笔记本电脑产品，将会在全球范围内发布高通骁龙855芯片平台5G智能终端产品。近期，闻泰科技还在中国宝武，联手宝信软件部署5G产业物联网。
而在整合安世半导体之后，闻泰将形成从芯片设计、晶圆制造、半导体封装测试，到产业物联网、汽车电子产品研发制造、笔电、IoT、边缘计算、通信终端于一体，半导体、5G共同发展的产业格局。基于安世的芯片开发产品，整合闻泰的云服务能力、软件、服务器、驱动程序等方面的优势。通过5G、AI、机械手实现无人化、智能化，通过半导体弥补集成电路、模拟器件的短板。未来，还可以发展智能硬件、汽车和智慧城市等崭新的应用领域。
（三）助力安世，发挥协同效应
反过来看另外一方，对于安世半导体，闻泰科技既可以为它的半导体元器件提供出货量保证，又可以帮助它扩大和增强在中国市场的影响力。它可以扩大用户范围，进一步壮大安世在消费电子领域的市场。二者可以在客户、技术、产品等多个方面实现优势互补、协同共赢。[4]
届时，闻泰科技和安世半导体之间的业务协同效应将会逐渐显现。而安世的营业收入、利润等的并表，也将大大推动闻泰科技的整体业绩。
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