民企融资难、融资贵的四个政策思路-金融供给侧改革

但这些政策是不是可以从根本上解决现在民营企业融资难的问题？这些政策都很重要，在短期内会缓解民营企业融资难的问题。但要从根本上解决这个问题，可能还需要更系统地思考这个问题。

第一，真正要解决民营企业融资难的问题，首先要靠市场化的手段，而不是单纯的行政手段，让市场配置金融资源。在现在的体制下，行政性地要求银行贷多少（给民营企业），是能执行的，但所有银行做的都是最好的商业决策吗？不同的银行擅长做的业务也不同，关键看其自身的能力。

更重要的是，现在利率不能市场化，在一定意义上加剧了民营企业融资难的问题。如果我们要求所有的贷款利率都在基准贷款利率附近，我相信金融机构给民营企业、小微企业贷款是没有收益的，因为金融里有一个很重要的规则是成本要覆盖风险。民营企业本身就具有规模小、不确定性大、风险比较高等特征，银行要对它提供金融服务，成本就应该提高。这就要求“双轨制”利率要转为市场化利率，利率市场化可以增加正规部门对民营企业的服务。人为地把利率压低，反而会减少对民营企业的服务，也可能会对金融机构下一步行动造成新的风险。所以我认为，真正要解决民营企业融资难的问题，首先要从市场化的思路入手，让市场来配置金融资源。

第二，为民企提供政策支持的责任应该交给政府，而不应该交给商业金融机构。在市场化利率无法完全实现的情况下，尤其是现在这样由各种因素造成的经济下行压力下，有很多本来经营发展就不错的企业，短期内出现了流动性等问题，可以对这样的一些企业提供或短期或长期的政策支持，因为它们对社会稳定很重要，对创新很重要，对中国经济未来发展很重要。但如果需要对民营企业提供融资支持、政策性支持，这个责任应该交给政府，至少是政策性金融机构来承担，而不能把这个责任一股脑地放到商业金融机构的身上，否则，以后这笔账算不清楚。

前面提到的一些举措都很重要，人民银行、财政部都采取了很多措施，像担保基金、融资支持工具、贴息等措施都可以进一步推广，但责任要由政府承担，而不是强加给金融机构。

第三，线下靠软信息，线上靠大数据，来解决获客难、风控难的问题。解决了上面这两个问题以后，还是没有解决前面所说的世界性难题，其原因无非就是获客难和风控难。那应该如何解决这两个问题？事实上，这个问题可能会长期存在，但客观上来说，中国的金融行业在这个领域其实也做了很多尝试。简单来说就是，线下靠软信息，线上靠大数据，有时还需要线下线上结合。比如说线下靠软信息，民营企业没有传统商业银行所需要做风控的评估资本因素，比如财务数据、历史数据、抵押资产，但其实，如果银行对于这个企业有充分的了解，软信息就可以为其提供比较好的贷款决策。在江浙一带有很多这样的中小银行，它们要求银行的职员对客户要充分了解，而且是全方位的了解，包括财务状况、知识水平、信用状况等，有了这种全方位的了解，在对企业做信用评估时，可能会比财务数据还靠谱。像尤努斯的穷人银行模式，大理有一个采用此模式的试点，13个员工在一年的时间里一家一家农户谈，一年下来总共服务了138家农户，虽然从数字上来说有一点遗憾，但是他们的努力和精神非常可嘉。在他们的试点中，农村妇女完全没有任何可以帮助银行贷款信用的基本材料，但是像穷人银行或者国内中小银行这样的机构，可以用软信息对其做一个非常好的评判，在这种情况下，这种贷款产生的不良率都很低。

其次是大数据，大数据和移动终端在我们的网络贷款当中可以发挥很大的作用。截至2018年11月，国内已经有三家国家发了牌照的网络银行，这三家银行业务开展得都很好。微众银行在很短的时间内发出去一万多亿元的贷款，不良率非常低。网商银行在杭州有377个员工，一年服务了500万家的小微企业，也积累了一些经验，从他们的实践来看，通过大数据服务中小微企业是可行的。

第四，为民企提供一个公平竞争的市场环境。如果未来把上述思路结合在一起，是有可能解决民营企业融资难问题的。当然，这中间还有一个非常难的问题，国企和民企到底能不能公平竞争？即便市场化了以后，即便采取了各种政策，民企能不能真正享受和国企一样的平等地位？虽然难度比较大，但至少我们可以向那个方向努力。(www.xing528.com)

如果我们真的认为民营企业对中国经济的未来很重要，要让民营企业实现公平竞争，我们就不能简单地说，一方面要支持国有企业，一方面要支持民营企业，而应该说，政策要向民营企业倾斜。因为它的起点就低，给其提供一些倾斜、特定的支持才能让民企与国企公平竞争。但这是一个逐步的过程，在短期内仍然会有一些不平等、一些歧视，这或许很难避免，但关键在于，这种不公平、不平等和歧视是否在减少，如果在减少，那未来的发展还是有前途的。过去十年，民营企业在中国的就业、产出、利润、创新和增长当中的比重，都有大幅提高。所以关键不是明天能不能真正实现公平竞争，关键是明天对民营企业的歧视能不能比今天稍微少一点。

而在帮助解决民营企业融资难这个问题时，数字金融可以发挥很重要的作用。

第一，要真正解决民营企业融资难的问题，首先需要放弃一些行政性思维，行政性的手段在短期是可用的，但不是解决问题的根本办法。根本性的思路应该是市场化的策略，尤其是利率市场化和市场化的风险定价。

第二，对于个别企业在特定时期出现的问题，政府可以通过财政和政策性金融手段给予扶持，这是可以理解的。如果这些企业对经济的增长、稳定都很重要，政府可以做，但是这个责任要由政府来承担，这个单要由政府来买。

第三，中国的金融机构在解决民营企业融资获客难、风控难方面已经积累了宝贵的经验，即线下靠软信息，线上靠大数据。实际上，最佳的模式可能是线上线下相结合。

第四，监管部门应该积极支持市场化的、服务民营企业的、风险可控的金融创新。具体来说，短期内我们可以在三个方面发力：发牌照、开放征信系统、解决远程开户的问题。