我国外汇储备与金融安全的关系

（1）国外研究综述

Qinxian B（2011）研究日元国际化与日本外汇储备的关系，Zhiwen Z（2015）以瑞士、日本和英国为样本得出了与之相似的结论，即外汇储备与国际储备的高比率对本国货币国际化产生了重大负面的影响。在控制了利率差异、长期贬值和汇率波动的不同指标，以及2007—2009年百年一遇的全球金融危机之后，上述结论仍然有效。Zhang Z等（2016）利用广义矩估计（GMM），得出日本银行国际储备的总体规模以及外汇储备与国际储备的比率与日元国际化呈负相关。

（2）国内研究综述(www.xing528.com)

李萍、顾弦（2010）认为，人民币国际化有助于实现中国巨额外汇储备保值。王劲松等（2011）将汇率变动和外汇储备作为主要研究对象，研究其对于人民币国际化的动态影响，提出人民币升值有助于稳定信心，而外汇储备过度积累会给人民币国际化产生显著的负面影响。王立荣、刘力臻（2012）基于缓冲存货理论研究最适度国际储备规模，通过分析日元国际化对日本外汇储备规模的影响，得出结论：日元逐渐降低的国际化程度促使日本政府持续增加国际储备的持有量。白钦先（2011）也使用 GMM估计法研究日本的外汇储备规模与日元国际化程度之间的关系，通过对1976—2009年数据的实证分析，提出日本“畸高”外汇储备是造成日元国际化程度较低的重要原因。祝国平、郭连强（2013）通过构造货币国际化功能指标和货币国际化条件指标，利用面板回归模型研究外汇储备和货币国际化的关系，提出两者之间存在互补和替代关系。祝国平等（2014）建立了一个适合大国的最优国际储备模型，通过实证得出在大国货币国际化的不同阶段，国际储备的最优规模呈现出先升后降的阶段性特征。朱孟楠和闫帅（2017）也选择日元作为研究对象，重点分析外汇储备规模、汇率与货币国际化之间的关系。提出货币国际化程度与汇率波动呈负相关，外汇储备相对规模对货币国际化有显著影响，指出日元国际化程度降低正是由于日本外汇储备规模的增加。连平等（2017）构建的模型主要基于贸易顺差和资本流入，认为保持适度的外汇储备增速会促进人民币国际化进程，但若增速超过合理范围则会产生负面影响。