林劲峰的投资逻辑：远离风口，成功抓住股市新兵

那个时候股票的交易波动很大，在上涨通道中，如果能抢先买到筹码，就等于是坐地赚钱，每天都会有一个涨停板。

老五股也成了股市“新兵蛋子”林劲峰的操作对象。因为只有五只股票，所以每只股票林劲峰都来回炒过多次。挣多少钱林劲峰已经不记得了，似乎一直就没怎么亏过。

林劲峰入市时，严格意义上正是1990年股市沸腾趋于尾声的时候。换言之，他是在熊市开启时踏入股市，身边耳闻目睹的除了赚钱暴发的人，也有很多被股市无情摧残的失败者。当时在证券公司交易厅，股民因为自己的股票暴跌而晕倒的消息不时就会出现在报纸的都市新闻栏里。

这也让他从炒股第一天就将安全摆在了突出的位置。“如果你在股市活不下来，本金的安全都无法保证，还哪里谈得上获得财富？”林劲峰说。

炒股挣钱看起来容易，但的确是个辛苦、耗时的活儿。交易日排队就是个累活儿。通常要从前一天下午的五六点钟开始排队，一直排到第二天早上9点交易所开盘，中间将近需要15小时。

排队不仅是时间长，熬夜也很难受，到了夜里两三点钟，人群就不断聚集。交易所的门只有那么大，一群人都从这里往里涌。到了早上9点钟，门口已经是黑压压一片人了，全都冲着要抢第一单。

这样的排队“苦差”，林劲峰至少每周都要经受一次。那个时候股票的交易波动很大，碰上好的行情，股票会一直往上涨；碰到糟糕的行情，股票就会一直往下跌。在上涨通道中，你如果能抢先买到筹码，就等于是坐地赚钱，每天都会有一个涨停板。

排队累人、耗时，林劲峰几乎无暇顾及学业，“几乎没有认真听过一堂课”。不过林劲峰的投资表现还不错，起始的投入资金是6000元，半年后，就翻回来至少七八千了。大学一年级第一学期结束时，林劲峰已经快成为万元户了。(www.xing528.com)

挣了钱之后，林劲峰就开始阔绰起来。凡是同学聚会，买单者必是林劲峰。实际上在之后的四年中，林劲峰的阔绰不但在自己所在的国际金融贸易系闻名，甚至声名远播至外系。“炒股挣钱、请客买单”，物质上带来的虚荣心令年轻的林劲峰非常陶醉，他也非常享受那种身边总是围着一堆同学的感觉。

虽然身处市场，但彼时的林劲峰对于更高层面关于资本市场的存废争论还浑然不觉。

沪市、深市已经开锣，可90年代初围绕证券市场的争论仍喋喋不休。当时全国人大常委会在讨论制定《证券法》时，原北京电影制片厂的一位导演情绪激动地说：“什么股票证券市场，你们看过茅盾的《子夜》吗？那就是万恶的证券市场。”当时大部分官员和老百姓还不了解股市，普遍认为，证券市场是令人丧心病狂的投机场所。

1992年年初邓小平南巡讲话，对所有的意识形态和政治争议下了一个暂停的定论。讲话提到了上海作为改革开放龙头的重要性，也具体肯定了股票交易所在市场经济中的作用，为中国股市的发展创造了良好的氛围。邓小平这一段话，后来长期被证券业奉为护身法宝：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。”

1992年3月，原上海市委书记、上交所的创建者，当时已是国务院副总理的朱镕基公开称赞深圳市场比上海成功的报道，深深刺激了上交所的总经理尉文渊，他越过主管单位中国人民银行上海分行，直接向市委领导申请全面放开上海市场的股价，让市场自己说话。

1992年5月21日，上海股市交易价格限制全部取消，股市交易价格开始尝试由市场引导。仅仅3天，股票价格就一飞冲天，暴涨570%！其中，5只新股市价面值竟狂升2500%～3000%！例如豫园商城的股价就从800多元/股上涨至10500元/股。十多年后，一些中国股市投资者高喊要创造第一只百元股的奇迹，却未考虑到豫园商城早就是万元股了。即使将百元1股拆细至1元1股，豫园商城也是中国第一只百元股票。