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中国ESG投资意识不足,市场逐步提高对ESG的认知和重视程度

时间:2023-08-04 理论教育 版权反馈
【摘要】:中国一级市场ESG投资意识总体淡薄。人民币基金ESG认知相对薄弱,对ESG重视程度严重不足。值得注意的是,监管机构及行业自律组织长期引导市场向好,举办多次ESG行业交流及培训,部分老牌人民币投资机构及新锐人民币基金已开始ESG实践,逐步提高市场对ESG的认知及重视程度。天使投资基金、创业投资基金则在ESG认知及重视程度上有所欠缺,主要由于所投资企业尚处于发展早期,规模小、商业模式不稳定且未能盈利,暂时难以兼顾ESG因素。

中国ESG投资意识不足,市场逐步提高对ESG的认知和重视程度

中国一级市场ESG投资意识总体淡薄。受益于监管层对于“绿色金融”的关注、社会对“资本的责任性”的呼吁及二级市场的制度建设,50%的GP曾听说过ESG,但是暂未特别关注。少数基金深入了解ESG,通过设立ESG研究团队、遵守ESG研究准则等方式推动ESG投资发展。此外,29%的基金完全没有听说过ESG投资,甚至不了解其基本含义。

基金之间认知差距悬殊体现在币种上。美元基金及双币种基金受国际资本影响,相对重视ESG原则,由基金管理合伙人直接负责ESG相关事项,甚至已有多个成功的ESG投资实践案例。人民币基金ESG认知相对薄弱,对ESG重视程度严重不足。部分人民币基金有ESG认知,但重视程度不足,仅停留在募资层面,缺少投资实践。大部分人民币基金不仅缺乏认知,重视程度也不足,在ESG认知、ESG战略制定、ESG制度建设等多个方面均为空白。值得注意的是,监管机构及行业自律组织长期引导市场向好,举办多次ESG行业交流及培训,部分老牌人民币投资机构及新锐人民币基金已开始ESG实践,逐步提高市场对ESG的认知及重视程度。

中后期基金更加注重ESG因素,如环境污染、社会责任等,原因有二:第一,中后期的私募股权投资基金主要投向盈利能力较强、现金流状况良好、高速成长甚至已经成熟的企业,而这些企业往往拥有较高的市场份额、庞大的用户群体,有余力兼顾社会责任甚至必须承担社会责任,如汽车租赁/客运撮合平台对用户人身安全保障、重病众筹平台对公司资金廉洁的风险控制、大型药厂在生产过程中的化学污染防控等。第二,中后期基金离退出窗口更近,对二级市场的监管需求及投资者偏好更加敏锐,已意识到ESG投资迫在眉睫,具体而言包括上市公司《社会责任报告》披露标准逐步出台、A股纳入MSCI指数后的ESG评级等。天使投资基金、创业投资基金则在ESG认知及重视程度上有所欠缺,主要由于所投资企业尚处于发展早期,规模小、商业模式不稳定且未能盈利,暂时难以兼顾ESG因素。不过,部分天使投资基金及创业投资基金以ESG作为风险控制因素,在早期的项目筛选及投后管理中取得一定的进展,如避免投资存在环境污染或资源浪费的项目、谨慎对待创始人品德不端等。(www.xing528.com)

行业ESG认知不足还体现在行业交流、规范认定上:相较于公募基金及二级市场的投资基金,私募股权投资基金在国内的ESG培训、ESG行业交流上参与度不足,加入国际ESG组织基金更是凤毛麟角。我国私募股权投资基金管理机构(GP)也未能有效参照行业规范及国际标准,仅个别基金管理人参照A股二级市场评价指标/体系等行业自律标准及IFC’s Eight(8)Performance Standards等国际标准展开ESG投资。

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