多元化的科技金融体系探析

融资难是诸多中小企业发展面临的瓶颈之一，很多中小企业因为资金问题而陷入破产的境地。而科技型中小企业更因其高投入和高风险，融资难度大大增加。国家级高新区诞生至今，在缓解中小企业融资难方面进行了卓有成效的探索和实践，初步建立起多层次、多渠道、多元化的科技投融资体系。国家级高新区的高科技企业依托资本市场，通过多元化的科技投融资体系，坚持自主创新，不断研发新技术和新产品，一大批自主创新能力强、拥有核心技术专利的骨干企业已经成长为行业科技进步的“领头雁”，成为中国高新技术成果转化和辐射的源泉。

（一）科技金融服务体系不断完善

国家级高新区在中国科技和金融结合的进程中，一直处于政策探索的前沿。国家级高新区通过不断培育和发展投融资主体、不断优化投融资结构、不断增大投融资强度、不断丰富投融资方式，充分发挥政策的杠杆作用，促进了公共财政与商业资本、社会资本相结合，成功探索出了科技资源和金融资源对接的新机制，逐步形成了包括天使投资、创业投资、贷款融资、担保融资、产业投资基金、企业股权交易与并购、多层次资本市场上市融资等创新性资本机构，为科技企业发展营造了良好的投融资环境。

（二）成为中小企业融资政策“试验田”

近年来，为了支持科技型中小企业发展，从国家到地方各级政府持续出台相关的金融创新政策。国家级高新区作为科技型中小企业高度聚集的区域，当仁不让地成为这些政策先行先试的“试验田”，在政策探索和制度创新方面不断实践，促进了公共财政与商业资本、社会资本的结合，直接融资与间接融资的结合。多年来，中关村国家自主创新示范区在科技金融创新方面一直走在前面，在创业投资、代办股份报价转让系统、信用体系建设等方面进行了先行先试的改革探索。除了中关村外，很多国家级高新区都在不断拓展科技型中小企业融资渠道。泉州高新区通过引进和设立小额贷款公司，大力加强对拥有关键技术、自主知识产权、自主品牌的科技型中小企业的信贷支持力度。苏州高新区通过开展科技保险支持企业科技创新，降低企业研发风险。目前累计有62家企业投保，为园区内企业投保的科技保险费超过2700万元，可转移的风险金额累计达350亿元。(www.xing528.com)

（三）日渐完善的高新区投融资机制

经过多年探索，不少国家级高新区已经构建起一套较为完善的科技和金融结合机制。目前，中关村示范区已初步形成了“一个基础、六项机制、十条渠道”^[1]的科技金融服务体系，同时以建设国家科技金融创新中心为目标，初步形成了跨部门、跨系统的科技金融联动工作机制。成都高新区提出了“内源融资+政府扶持资金+风险投资+债权融资+股权融资+改制上市”的“梯形融资模式”。广州高新区出台包括科技发展资金管理办法、科技计划项目管理办法、科学技术奖励暂行规定等在内的“1+10”创新政策体系，为创新型企业提供从种子期到成熟期的全过程、多样化、持续性解决方案，形成了财政收入优先保障创新活动需求的良好机制。苏州高新区以创业中心、财富广场为圆心，着力吸引一大批具有较强影响力的创投、担保、证券、投行、评估等金融或金融服务机构进驻，搭建起完善的科技金融服务平台，全力打造以创业投资、金融中介为核心的科技金融服务业集聚区。

随着国家级高新区科技投融资体系的日益完善，这里已经成为科技型中小企业生存与发展的沃土。在各个国家级高新区，一大批科技型中小企业正在茁壮成长。目前，在国家级高新区6万余家科技企业中，上市公司就占到近千家，吸引的创业投资额、在创业板上市的企业数量都无可争议地位列全国之首。在纳斯达克、纽交所等境外上市的企业中，来自国家级高新区的企业形成重要板块，已经成为境外中国概念股的重要力量。