数字金融问题平台的三个维度分析：产业创新发展

（一）监管主体分析

首先，运作模式有隐患。数字金融在国外本来是信用中介模式，受中国社会环境的影响，发展成为小贷担保模式或债权转让模式，在这两种模式情况下，平台自身脱离了信用中介的定位，虽然短期内投资者快速增长，但是平台本身却有很大的隐患。和纯中介平台不一样，这两种模式涉及资金关系，容易形成非法集资，比如“资金池”或“庞氏骗局”，以及没有进入门槛，没有行业监管。数字金融模式目前并没有进入门槛，很多平台的创始人被高利润所吸引，盲目进入并进行高速扩张。另外，行业的发展没有监管，对投资者、借款者、平台各自的权利和义务没有明确法律规定，行业很容易走上不法之路。

（二）借贷主体参与者分析

1.投机心理和组团投资

平台的借款者大多是小微企业或个体，而近乎20%的高昂利息是这些企业所无法承受的，所以平台为了牟利可能会发布虚假标的。投机者其实也能看清楚这一事实，却还是被高收益率所蒙蔽，存有不接最后一棒的投机心理，这种投机心理就催生了不法平台的生长°个人投资者向平台投标获取收益，而组团投资是积少成多，类似于团购。但是部分平台就是由于资金大量撤离，平台承受不了挤兑的资金压力而倒闭，散户一般就是不断地跟随，组团投资一旦撤离，这些会员也会流失，

2.借款人缺乏约束

目前借款人受到的制约较少，借款人在借款审核上很容易，没有完善的个人征信系统，各个平台为了盲目地扩大交易额，很多不具备借款资格和还款能力的人都能够借到资金，造成许多坏账，缺乏追偿机制，借款者的违约成本又很小，目前缺乏行业监管和相应的法律法规，就有天然的违约牟利动机，而投资者还没有有效手段去追偿。

（三）平台交易方分析(www.xing528.com)

第一，平台系统安全性差，部分平台只想谋取短期利益，平台的安全性和软件技术不过关，一旦受到黑客攻击很容易爆发风险。

第二，“庞氏骗局”，集资诈骗。有些平台通过发布短期的高利息标的，甚至是秒标，然后再用平台新投资者的资金对老投资者的债权进行还本付息，进行不停的资金轮转和积累，创始人再携款跑路。

第三，分拆真实标的后，资金链断裂口这类平台是将期限长、大额借款的真实标的拆分为金额较小、期限短的标的，但是由于借款金额和期限都有错配现象，当平台自有资金不足以支撑还款的现金流出时，就容易出现挤兑和资金链断裂。

第四，平台风控弱。高利率借贷本来就有很高的风险，但是大部分平台并没有很好的风控机制，对借款人和借款项目审核不严，导致平台积累了大量的次级贷款，大批借款人违约，

第五，自融平台实体公司经营效益不善。该类平台是为了解决幕后老板的实体公司的资金困境，即变相融资。这类公司所筹集资金的融资成本很高，背后老板又通常会把钱投在房地产等高风险行业，一旦实体经济的回报率出现问题，平台就会倒闭。

第六，单笔资金占平台交易额比例过大。平台发布较多大额超过自身风控水平的标的，一旦大标逾期或无法兑付，就会导致平台的资金链断裂。另外，平台的资金大多来自组团资金或个体大户，一旦他们撤资或提现，平台就会被立即掏空。

第七，关联平台。这些平台是一个老板管控多个平台，每个平台筹集的资金都层层上交至上级平台，平台创始人通过这种方式，用多个平台来吸收公众存款，搞集资诈骗。