1997年发端于泰国的亚洲金融危机，使我国外贸出口增幅从前一年的20%猛跌至0.5%，利用外资额跌至20年来最低点。国内产能过剩、有效需求不足成为经济生活中的突出矛盾，市场上商品供过于求，厂商大打价格战。至1998年，亚洲金融危机对中国的影响已相当明显，并与大批工人下岗等一系列国内问题叠加，经济发展面临极大困难。[36]对于政府来说，为了缓解就业压力并保持社会稳定，经济的快速增长至关重要，于是我国开始实施积极的财政政策和稳定的货币政策。国务院随后增发1000亿元财政债券，重点用于增加基础设施建设投资，同时采取降低存贷款利率、提高出口退税率等在内的一系列宏观调控政策。[37]此外，还把进一步扩大住房消费需求作为扩大内需的重要举措，房地产作为新的经济增长点逐渐成为各方共识，由此促成了住房政策改革的货币化开展。住房货币化是指在社会主义市场经济体制下，国家或单位将住房实物形式改为货币形式分配给职工，由职工向市场购买住房，获得房屋所有权，这是“暗补”转为“明补”的一种政策方式。1998年在中国城镇住房政策改革的历程中，具有里程碑式的重要意义，因为由福利分配转向货币化的住房分配，不仅意味着住房政策的本质性变化，更标志着我国整体经济政策和经济运行方式发生了转变。
20世纪90年代中期，住房市场存在的问题是：一方面职工住房水平低下、住房分配不合理，另一方面商品房滞销、大量空置。理论界和业内人士纷纷指出，这是福利分房体制性障碍所致，必须加快住房分配货币化改革。同时，国内的市场供求关系发生了明显变化，拓展住房消费成为扩大内需的重要方面，拉动国民经济增长成为宏观经济发展的迫切需要。正是为了适应这些要求，1998年6月15日，“全国深化住房制度改革和加快住房建设工作会议”顺利召开，就如何加强房改并推动住房建设等问题展开全面讨论，其中一个突破性进展就是决定停止住房实物福利分配，这次会议成果集中反映在《国务院关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》中。该通知进一步明确了住房政策改革的指导思想，重申推进住房改革商品化、社会化，加快住房建设，促使住宅业成为新的经济增长点。同年9月，建设部等国家部委联合发布《关于大力发展经济适用住房的若干意见》（建房〔1998〕154号），提出“发展经济适用住房，建立适应社会主义市场经济体制和我国国情的住房供应体系”。1999年，各地方政府相应制定出符合本地实际的货币化分配改革方案，充分表明已施行几十年的实物福利分房政策正式落幕。(www.xing528.com)
2003年以后，我国住房市场进入了价格持续上扬阶段，于是，政府住房政策导向由刺激住房消费转向抑制房价过快增长和投资过热。尽管国家层面采取“差别对待、按部就班”的方式，并选择使用必要的行政、经济和法律等手段，多次颁布住房宏观调控政策，但房屋供求结构欠科学、住房价格远大于价值的不合理现象依然存在，不仅给中低收入阶层带来沉重的经济压力，使其渴盼的住房问题得不到解决，而且扭曲了整个社会的经济秩序，激发出各类矛盾。
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