三七互娱，原名上海三七玩网络，2011年成立，以页游代理起家，创始人李逸飞（又名李卫伟）、曾开天。之所以从页游起家，这背后有故事。
2001年到2013年，中国游戏市场以端游为主，涌现了一批端游巨头，如盛大（代表游戏《传奇》）、巨人（《征途》）、畅游（《天龙八部》）等等。
而页游2007年才刚刚萌芽，传统端游公司并未盯紧这一新兴细分市场。经历了2008、2009年的初期积累后，页游市场进入黄金时代，商业模式也开始清晰，这是一个十年难遇的产业转折点。
在新浪工作多年的李逸飞，察觉到此时的重大市场变化，于是创立三七互娱。凭着在新浪累积的产品运营经验，很快，其页游代理业务，就完成了初期的用户积累。
不过，游戏代理当时毕竟是个低技术门槛的活，在整个游戏行业，唯有掌握了流量，才算是占据了游戏行业的咽喉塞道。于是，依靠初期的用户优势，三七互娱开始加码下游的游戏运营环节，将之转型成为一个页游平台运营商，并以己之名，将平台命名为“37WAN”。
而后，其确立“独代运营”为主、“联合运营”为辅的运营策略，代理的页游数量大增，超过了100款，涵盖 RPG、ARPG、SLG等多种游戏类型，涉及神话、武侠、三国、水浒、航海冒险等不同题材，拥有广泛的用户群。
乘着页游的风口，仅1年时间，平台注册用户便突破了1.6亿。上亿玩家在三七互娱游戏的网站上，寻找各种各样的游戏，看游戏排名、试玩、充值，等等。
同时期，市场上代理页游的平台运营商有很多，除腾讯、百度、360以外，还有很多耳熟能详的名字，比如趣游、4399、91WAN、YY游戏、51WAN……
但是，三七互娱的发展势头十分凶猛，不断追赶大平台，秒杀小平台。最终，在2013年第四季度，其页游市场份额达到了10.8%，仅次于腾讯，排名第二。
注意，短短两年时间，三七互娱就超越了百度、360等巨头，其成长速度之快，令人诧异。这究竟是什么原因？
其实，游戏平台运营商的壮大，普遍都要靠“买量”，即烧钱打广告，进行导流。这个细节看似不起眼，但却是平台型商业模式的生意本质——流量垄断，这是后续发展的生命线。
比如吸取其他游戏平台商、广告传媒公司的用户资源，为自己导入注册用户，而后根据该用户的充值金额按比例分成。这种在关键护城河上快速扩张的战略，为三七互娱积累了作为平台公司的核心：流量，并一举奠定了品牌地位。
可是，接着问题来了：只靠“买量”，没有稳定、优质的游戏输出，很难持续支撑企业的继续发展壮大。于是，它开始寻求新的出路。怎么办？
答案：自己搞游戏研发。这成为它的又一重大节点，借助平台优势，以及长期做代理积累下来的对爆款产品的敏感度，向上游游戏研发布局。页游的研发投入成本低、开发周期短，风险相对较低。并且，三七互娱本身是页游平台起家，在游戏运营方面，也比普通研发型游戏公司有更大优势。
2013年10月，三七互娱成立极光网络、火山湖工作室，自主研发游戏的序幕正式拉开。仅用了半年左右时间，极光网络就自主研发了第一款页游《大天使之剑》，十分火爆。
火爆到什么程度？来感受下：该游戏公测当日，就刷新了当日流水、在线人数、37游戏单平台开服速度等多项业界纪录。游戏上线仅60天，总流水就超过了3.2亿元。(www.xing528.com)
值得注意的是，这款游戏的生命力很强，截至目前，运营已超过两年，但仍保持稳定流水及利润。至此，三七互娱基本完成了游戏全产业链布局，但是它的野心不仅于此。它的目标，还有“全球化”和“泛娱乐”。
一方面，深入全球化市场，辐射范围不仅仅包括中国大陆及港澳台地区，还有东南亚、韩国；另一方面，开始布局泛娱乐产业，以游戏为基础，向影视、动漫、文学、音乐、VR/AR衍生。
2013年10月，上市公司顺荣股份购买三七玩60%的股权，作价19.2亿元。2015年11月，剩余40%的股权再次被收购，作价28亿元。
乍一看，三七互娱把全部资产注入到上市公司，似乎是一次“类借壳交易”。不过，巧妙的是，上市公司实控人并未发生变更，控股股东和实际控制人为吴氏家族，合计持股25.09%。
登陆资本市场以后，三七互娱开始布局“泛娱乐”，包括游戏、动漫、影视、文学、音乐、VR等。从这个布局中，细心的你或许能窥到一丝它未来的发展思路。例如：
（1）游戏主业上，投资萌宫坊、墨麟科技、成都朋万、龙掌网络等，以及加码手游等游戏研发赛道；
（2）投资艺画开天、绝厉文化，布局动漫赛道；
（3）投资新线索、南广影视、宸铭影视、中汇影视，布局影视赛道；
（4）投资风华秋实，布局音乐制作赛道；
（5）参股Archiact Interactive、天舍文化，布局VR赛道。
投资的同时，版权IP资源的争抢也必不可少，它先后引进了《传奇》《琅琊榜》《傲世九重天》《航海王》等数十项IP。
注意，在内容产业的上市公司中，很多都会主打“泛娱乐”概念，再加各种布局。可是，千万别被“泛娱乐”三个字蒙住了眼睛，游戏才是泛娱乐赛道里最好的生意，产品生命周期最长、变现能力最强。
如果在整个内容产业，包括ACGN——Animation（动画）、Comic（漫画）、Game（游戏）、Novel（小说）里，选择一个领域做投资，我们会毫不犹豫地选择游戏领域。
从生命周期来讲，游戏产品比影视产品长，因为一个游戏只要开始玩，就会持续往里砸钱，可即便再火爆的电影，你也很少会重复买好几次电影票去观看。从变现能力来说，比起动漫、小说，游戏离钱最近、变现渠道也更成熟。
（制图：优塾投研团队）
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