投资和经济评价的关键问题

在市场经济条件下，小水电将直接与电力工业改革和发展的形势紧密相连，随着国家“两改—同价”即电力体制改革和农村电网改造的完成，逐步引入市场竞争机制，电力市场将出现一个新的局面，特别是国家经济贸易委员会作为政府电力工业行政主管部门的地位确定后形成发电端、配电端、供电端。作为发电端的水电站要与其他水电站进行竞价上网，充分发挥市场资源配置的功能，这对水电来说既是一次历史性机遇，也是新的挑战，作为机遇它将在市场机制作用下，迅速调整原来的机制，提高生产效率，进入一个新的更为广泛的发展阶段。由于目前小水电离竞争上网的要求还存在较大的距离，还需要有一个自我调整的过程。自我调整过程对小水电投资者来说将是一个理性的思考过程，这里笔者结合当前小水电形势谈谈水电项目经济评价中需要进一步考虑的几个问题。

1.电价问题

电价是小水电项目经济效益的直接因素。这几年浙江省出现全民办水电的局面，除了由于其他行业投资风险大等因素外，主要原因是浙江省小水电上网高电价导致的，1994年确定的新电新价政策确保了小水电稳定的收益，使水电成为一个没有风险的行业。但这几年运行下来，我们认为这不符合市场经济的要求，不利于资源优化配置。浙江省物价局〔2000〕201号、242号文件对小水电的电价进行改革，明确了1994年以后新建水电上网综合电价为0.45元/（k W·h），并根据峰谷电量比和电价比测算各水电站的峰谷电价。这个电价相对于大网趸售价和火电综合价是有竞争力的（表1）。

表1　2000年浙江省地方公用电厂电价改革比较

注 表中电价含增值税，小水电为6%，其他为17%。

在已定综合电价的情况下，新建项目要鼓励建设调节水库，争取多发峰电，特别对实行丰枯季节差价的县（市），更应建水库，提高水电站的实际结算电价。因为在进行经济评价时已知综合电价，一旦各水电站的自身参数确定下来，项目的总收益就可以决定。根据项目的总收益和成本来计算利润。而原来是先确定建设和运营成本，再根据成本和合理的利润确定电价，报物价部门审批。

2.还贷年限

中国20世纪80年代以来沿用的中华人民共和国计委和中华人民共和国建设部的《建设项目经济评估方法和参数》（第二版）和中华人民共和国能源部、中华人民共和国水利部发布的《水电建设项目的经济评估暂行规定》，根据当时中国银行规定的贷款利率，确定水电站还本付息年限为12年。在新电新价政策下，还本付息年限长短直接影响水电站电价的高低，年限短，还贷要求高，电价测算就高，水电站的经济效益就好。但在综合电价确定的情况下，某一水电站电价高低已与还本付息年限不挂钩，从小水电角度来看，应重新确定还本付息年限。考虑到水电运行寿命一般超过25年，用12年时间来还清贷款，显然不合理，为了减轻水电站的财务压力，应该适当延长还贷期或者像世界银行项目一样，给予一定的宽限期，在宽限期内只付息不还本。国家建议目前电源点建设还本付息期为20年。(www.xing528.com)

3.对下游地区的补偿

水电站水库的建设，特别是引水式水电站对紧靠大坝下游居民的生活用水和生产用水影响很大，应实行经济补偿。浙江省永嘉张溪水电站、碧莲水电站和文成、富阳等县（市）的水电站建设和规划，对下游居民生活和生产用水造成了影响，老百姓不断上访，矛盾突出，给水电站建设和运行带来了很大损失，也造成了社会不安定因素。笔者认为水电站水库下游应确定一定的区间，由于水电站引水必然对该区间内居民的正常取水造成影响，设计时必须考虑工程措施，在枯水季节内首先要保证下游居民生活和农田灌溉用水。同时由于水电站建设限制了该区间内居民的正常经营性开发，也就是说，该水电站的建设是以放弃正常经营性开发项目的建设为代价的。因此，在经济评价时要把区间内正常开发项目的收益作为水电站的机会成本，适当地补偿该区间居民（或以折股形式使居民享有收益权），使流域上的水资源真正树立起“水权”的概念。

4.水电项目的风险考虑

水电项目的风险应包括：①地质、气象等不利因素引起的风险。水电项目中土建投资占总投资的70%（火电只占20%～40%），由于实际勘测工程的深度不同，一般由于地质问题和雨天等因素，常常造成工期拖延使投资超过概算，特别是浙江省水电项目一般设计都在春季并网发电，如果因以上因素拖延工期到梅汛后，不仅影响投资，而且还会造成经济效益下降，因梅汛后进入枯水期将减少发电收入。如龙泉大赛水电站由于开挖中地质条件出现意外，将影响年的发电收入。据世界银行报告，水电项目工期延迟往往使投资超支达24%。②水文不确定性引发电量收入的不确定性。由于实际降雨量丰枯变化较大，从而引起发电量变化较大，按现有的考核办法，电网与水电站之间购电协议往往无法完成。丰水期，发电多，县网与市网电量互抵后送市网电量的电价要低于综合上网价，分别为0.45元/（k W·h）和0.15元/（k W·h），贫困县为0.50元/（k W·h）和0.167元/（k W·h），而枯水期，计划发电量不足，引起违约风险。③水资源重新配置对水电站带来的风险。对现有水库的功能调整将成为今后一段时期总的趋势，特别是城市防洪标准的提高，防洪库容的增加，汛前限蓄水位下降，水库不仅损失水量，而且使水库处于低水位运行损失了水头，影响发电量。另外，各地的生活用水标准普遍提高，水库成为城镇供水的水源，作为水库，减少发电的收入而增加了供水的收入，但作为水电站将降低净发电收入。如新昌长沼水库二期供水工程的建成，二级棣山水电站将减少年发电量100万k W·h。德清对河口水库向武康镇供水，将明显影响水电站收入。因此，今后新建水电站时，在可行性研究阶段，要充分考虑水资源的综合利用，优化水资源的配置，减少水电站风险。

5.总成本分析

水电站经营成本中主要两大块是折旧和职工工资福利。国家鼓励科技进步，应把折旧率提高到5%，加速折旧，到一定年限实行报废重建，鼓励新技术和新设备的应用。这次2000年电价改革政策中对老水电站报废重建的电价实行新电价，首先，这将在一定程度上加速水电站报废重建，但国家原先规定的机电设备4%折旧率应提高，便与电价政策相配套。其次，随着科技进步，大量的自动化控制设备的应用，水电站将实行少人和无人值班，水电站运行原定员标准已不适合应进行修改。浙江省水利厅根据本省实际，制定了浙水电[1999]17号《浙江省小水电站编制定员暂行标准》，从目前看对小水电的运行人员核定有了一个暂时性的标准，但从长远看，这还远远不够。

以上几个方面是笔者从事水电管理工作中经常遇到的问题，值得我们思考和研究，特别是电力市场竞争意识越来越激烈的今天，我们对项目进行经济评价时既要考虑宏观政策对水电企业的要求，又要从微观角度认识市场风险，约束投资主体，提高市场竞争意识。

【注释】

[1]本文发表在《中国农村水利水电》2001年第6期，原题目为“小水电经济评价中几个问题的探讨”。