重塑资管生态:以审慎管理为例，规范经营行为

1）健全财富管理行业法律监管制度

借鉴西方发达国家成功经验，我国财富管理公司可实现转型升级目标。

第一，明确财富管理公司法律主体地位。当前我国金融行业采取分业经营，可借鉴国外先进做法，从法律上认可财富管理公司行业地位，使得投资者更明确地认知和对待财富管理行业。

第二，明确财富管理公司的准入门槛，包括注册资本金、资本充足率、风险计提等等。当前财富管理行业准入门槛较低，对于公司与个人没有过高的资质要求。未来明确了细则之后，可以制止一些不规范的操作，提升准入门槛，对行业进行清理整顿。

第三，建立专门的监管部门，制定财富管理行业相关的法律法规，使财富管理行业有法律依据，建立现代企业制度。以澳大利亚的审慎监管局为例，其对财富管理公司的日常经营活动的审慎性进行监督管理，规范财富管理公司的经营行为。审慎监管局成立于1998年7月1日，2002年在《金融改革法案》中发布对财富管理机构在开展业务时的监管要求，包括相关风险控制水平，如偿付能力、资本充足率等，归入《公司法》当中。

图表123：发达国家法律监管措施

数据来源：民创研究院(www.xing528.com)

目前，虽然我国的金融监管机构众多，但是并没有能够独立监管财富管理公司的机构。由于当前财富管理行业涉及的金融产品复杂多样，需要多个部门协同监管。但是如果只是简单笼统地规定一些监管部门进行监管，可能起不到有效的监管作用，还会造成各监管部门之间“踢皮球”的现象。我国的金融行业目前仍处于分业经营状态，各细分领域的部门和法律法规相对较多。未来随着中国经济规模的持续性增长，经济转型升级实现，在中国人口基础的红利下，财富管理的规模将远大于欧美发达国家，对于监管部门来说也是巨大的考验，有必要成立专门的监管部门对财富管理行业更加有针对性地实施统一的监管。

此外，要有针对性地保护投资者利益，出台财富管理行业的相关法律政策。目前我国涉及财富管理行业的法律法规较少，能够在产品暴雷、无法兑付的情况下给与投资者帮助的法律依据就更少了。近几年，随着经济增速震荡下行，金融周期退潮，P2P跑路，产品暴雷，使投资者遭遇理财损失。因此，制定和完善财富管理行业相关的政策和法规刻不容缓，强调保护金融产品和服务的消费者，让在金融市场中处于弱势的投资者有法可循。

2）加强从业人员约束制度

对于财富管理行业的从业人员，也应通过法律制度建设，加强行业人员的管理，避免产生道德风险和逆向选择的发生，从而进一步优化整个行业从业人员结构，保证财富管理行业未来的可持续发展。具体来看，可参考当前我国对于证券经纪业务营销人员的相关管理规定，建立起完善的财富管理行业从业人员的监督管理制度。

对于财富管理行业的从业人员，违法违规处罚可分为三个层次：自律组织的纪律处分、监管机构的行政处罚以及司法机关的刑事处罚。首先，对从业人员的一般性违规行为，行业自律组织可自行制定相关管理办法、细则等自律规则，对违规行为人进行约谈、质询、警告、行业内通报批评、通过媒体公开谴责、注销执业证书等纪律处分；其次，对从业人员违反有关国家法律、行政法规或行业规章制度的违法违规行为，尚未构成犯罪，依法应当承担行政法律责任的，可由行业监督管理机构依据其制定的相关法律法规对行为人实施一定的制裁措施，如警告、罚款、责令改正、暂停执业、撤销从业资格、市场禁入、没收违法所得等；最后，对触犯国家相关刑事法律的，由司法机关根据犯罪行为人的违法行为，对其所应承担的刑事责任实施相应的惩罚措施，如拘役、有期徒刑、无期徒刑等。

3）加强财富知识普及

目前中国的财富管理公司想要转型成为欧美国家成熟的财富管理公司，离不开大众理财观念的转变，只有大众从心底认可财富管理公司的价值，才会主动与财富管理公司展开各式各样的合作。大众对于自身财富的主动支配意愿较强，特别是白手起家的一些企业家，更是深信自己造富观念；而且中国的传统观念也使得国人习惯财不外露，不愿详细地透露自身的资产情况，普通投资者与财富管理公司之间的信任体系亟待完善。因此，需要财富管理行业的相关人员帮助大众建立起科学的理财观念，提高财商。

首先，树立科学正确的理财观念，需要从孩童抓起。在一些欧美发达国家，家长有意识地培养孩子从小去认识金钱，树立正确的金钱观。例如，孩子的钱交由自己保管，并言传身教地教导孩子如何妥善处理。参照英国学校，开设理财教育的课程，规定孩子从小接受理财方面的教育，这样的理念将会伴随其一生。由此，国内的财商教育应该由政府发起，行业自律组织牵头，从学校开始推行，无论是小学还是大学，都开设财商课程，让学生们接受系统的教育，从小树立理智、正确的金钱观，了解理财。除了财商教育外，政府部门也应当通过电视、网络等途径，向广大人民群众宣传科学、正确的理财观念，要求各金融机构在推介产品的时候做好风险提示。此外，在监管部门的监督下，行业协会、财富管理公司也可以定期邀请行业内资深人士举办理财讲座或分享交流会，加强普通投资者对行业内公司专业度的信任与交流。此外，也可以走进学校与社区，举办理财相关讲座等形式进行金融理财知识的普及，让财富管理的观念深入人心。