中国参与区域性绿色金融国际组织

（一）二十国集团（G20）

1.组织概况

二十国集团（G20）是世界主要经济体，其论坛旨在制定全球政策来应对最紧迫的挑战。G20由19个国家和欧盟组成。这19个国家是阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、中国、德国、法国、印度、印度尼西亚、意大利、日本、墨西哥、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非、韩国、土耳其、英国和美国。G20是在1999年七国集团（G7）的基础之上发展起来的，于2008年召开了第一次领导人峰会。二十国集团成员国人口总量占据全球66%，承担了世界上85%的经济产出、75%的国际贸易总额和80%的全球投资。

2.关注议题——中国的贡献

2016年中国担任G20主席国。2015年底，在中国的推动下，G20将绿色金融列入了2016年财经渠道议题，并在三亚举行的G20财政和央行副手会议上正式批准了中国提出的成立G20绿色金融研究小组的建议。研究小组的参加者共80余人，包括G20所有成员委派的代表、若干特邀国家代表和六个国际组织的代表。根据研究小组2016年工作计划及G20财长与央行行长会议的要求，研究小组的任务是“识别阻碍绿色金融发展的体制和市场障碍，并根据相关的国际经验，就如何提升金融体系动员私人资本参与绿色投资的能力提出具体的选项”。

G20绿色金融综合报告是研究小组当年的重要成果，在研究报告中，研究小组重点就绿色金融的开展可能遇到的问题和一些可行性措施提出了建议。G20绿色金融研究小组对银行绿色化、债券市场绿色化和机构投资者绿色化等议题进行了专题研究，分析了绿色金融所面临的五大障碍：

外部性。绿色金融面临的最大挑战是如何有效地内化环境外部性。这种外部性可以是绿色项目带来环境改善的正外部性，也可以是污染项目带来环境损害的负外部性。内化环境外部性的困难会导致“绿色”投资不足和“棕色”投资过度。

期限错配。在不少国家，由于资本市场不发达，许多长期基础设施项目主要依靠银行贷款。而银行由于需要避免过度期限错配，因此难以提供足够的长期贷款。在绿色项目中，许多是长期项目，包括污水和固废处理、清洁能源、清洁交通（如地铁和轻轨）等，因此也面临着期限错配所导致的融资约束。

绿色定义的缺失。如果缺乏对绿色金融活动和产品的清晰定义，投资者、企业和银行就难以识别绿色投资的机会或标的。此外，缺少绿色定义还可能阻碍环境风险管理、企业沟通和政策设计。

信息不对称。许多投资者对投资绿色项目和资产有兴趣，但由于企业没有公布环境信息，从而增加了投资者对绿色资产的“搜索成本”，因此降低了绿色投资的吸引力。在一些国家，由于不同政府部门的数据管理较为分散（比如，环境保护部门收集的数据由于种种原因不与金融监管机构和投资者共享），也加剧了信息不对称。

缺乏对环境风险的分析能力。金融机构对于环境因素可能导致的金融风险已经开始关注，但其理解仍然处于初级阶段。许多银行和机构投资者由于分析能力不足，无法识别和量化环境因素可能产生的信用和市场风险，因而低估“棕色”资产的风险，同时高估绿色投资的风险。

G20绿色金融研究小组在总结各国经验和市场实践的基础上，提出了如下主要可选措施，为动员私人资本开展绿色投资创造有利环境：

提供战略性政策信号与框架。在绿色投资战略框架方面，各国政府可向投资者提供更加清晰的环境和经济政策信号，包括如何具体实施联合国可持续发展目标和《巴黎协议》的设想。

推广绿色金融自愿原则。各国政府、国际组织与私人部门可共同制定、完善和实施可持续银行业、负责任投资和其他绿色金融领域的自愿原则，并评估执行这些原则的进展。

扩大能力建设学习网络。G20与各国政府可推动扩大和强化包括IFC倡导的可持续银行网络（SBN）、联合国责任投资准则（PRI）在内的国际能力建设平台和相关国内机构的作用。这些扩展后的能力建设平台可以覆盖更多的国家和金融机构。

支持本币绿色债券市场发展。对有兴趣发展本币绿色债券市场的国家，国际组织、开发银行和专业市场机构可在数据收集、知识共享与能力建设等方面给予支持。这些支持可包括与私人部门共同制定绿色债券指引和信息披露要求，以及培育绿色债券认证的能力。开发银行也可考虑通过担任基石投资者和进行示范发行来支持本币绿色债券市场的发展。

开展国际合作，推动跨境绿色债券投资。政府和市场主体可通过双边合作来推动绿色债券跨境投资。在合作中，市场参与方可研究设计共同认可的绿色债券投资协议。

推动环境与金融风险问题的交流。G20和绿色金融研究小组可通过支持交流和对话，推动私人部门和研究机构探讨环境风险问题，包括金融领域如何开展环境风险分析及管理的各种方法等。

完善对绿色金融活动及其影响的测度。基于G20和其他国家的经验，G20和各国政府可推动研究绿色金融指标体系及相关定义，并分析绿色金融对经济和其他领域的影响。

3.主要工作

2016年G20杭州峰会上，绿色金融第一次被写进峰会公报，引起世界对绿色金融的广泛探讨，G20成员国在杭州峰会之后也相继开展相应措施。2017年，研究小组研究以下两个领域：一是环境风险分析在金融业的应用；二是运用公共环境数据开展金融风险分析和支持决策。此外，研究小组还梳理了2016年《G20绿色金融综合报告》所提出七项可选措施在G20成员内部和国际上的进展情况。(www.xing528.com)

研究小组邀请知识伙伴分析了有助于金融分析的公共环境数据的案例。这些数据可大致分成三类：一是物理趋势（例如气候变化、污染/排放，水压力等）的历史数据；二是预测和前瞻性场景分析（如基于物理趋势和预期政策做出的情景判断）；三是污染成本和减排效益。报告中也指出，截至2017年，在有效应用公共环境数据，以分析风险和评估绿色投资机会方面，还存在一些障碍：数据表述方式不适于金融行业用户；环境风险分析和绿色投资评估方法还不成熟；未来场景和环境与气候政策的不确定性；搜索成本较高；提供公共环境数据的商业模式尚未成型；缺乏搜集和处理公共环境数据的能力。

根据知识伙伴和私营部门的建议，研究小组就G20成员如何在自愿基础上进一步改善公共环境数据的可得性和有用性达成了如下基本一致的看法：G20成员与其他伙伴可共同推动环境风险分析方法和环境成本与收益分析方法等领域的知识共享；政府可支持私人部门改善公共环境数据的质量和可用性；研究小组可支持联合国环境署（UN Environment）和经合组织（OECD）开发公共环境数据指南；各国政府可在国内推动支持金融分析的公共环境数据共享。

另外，2017年报告中对于2016年综合报告中所提到的七项措施在成员国内部也进行了中期总结。中国方面，国务院于2016年8月批准了七部委发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，鼓励和推动绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险和强制环境信息披露等。2016年10月，证监会公开表示，鼓励投资者加入责任投资原则（PRI）。中央财经大学于2016年9月成立绿色金融国际研究院，扩大能力建设学习网络学习网络。在出台《绿色债券支持项目目录》和《绿色债券指引》之后，2016年绿色债券发行量（包括在境内和境外）是340亿美元，而2015年只有10亿美元。中国证监会于2017年3月发布了《关于支持绿色债券发展的指导意见》。此外，推动金融机构开展环境压力测试成为《关于构建绿色金融体系的指导意见》的一项重要内容。这项工作正由中国金融学会绿色金融专业委员会牵头开展。

此外，一些新的领域也有望取得突破，包括：绿色投资机会整合框架、推动国家层面绿色金融协调发展的机制、在新兴市场经济体发展本币绿色债券市场、公共财政和开发银行在绿色投资中的角色以及金融科技在绿色金融中的应用。

（二）亚洲基础设施投资银行

2013年以来，中国提出“一带一路”倡议，在一带一路框架内也展开了很多绿色金融的实践，一是增强“一带一路”各国、各地区绿色金融领域活动效果和影响的量化和可比性，形成一整套完整的、可全球比较的评价体系和技术指标；二是推动绿色项目的信息系统建设，推进“一带一路”各国和各地区的绿色经济建设信息的公开以及最佳案例的比较和评估，推进“一带一路”各国和各地区就绿色金融定义和标准形成共识；三是支持中国金融机构和企业到“一带一路”各国和地区发行绿色债券，鼓励设立合资绿色发展基金，支持国际金融组织和跨国公司在境内发行绿色债券，开展绿色投资。其中，亚洲基础设施投资银行是框架内开展绿色金融的主要组织和载体。

1.组织概况

亚洲基础设施投资银行（以下简称：亚投行）是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，其成立于2015年12月25日。其宗旨是为了促进亚洲区域建设互联互通化和经济一体化的进程，并且加强中国及其他亚洲国家和地区的合作。亚投行的运行理念是高效精干，清正廉洁，绿色环保，这与绿色增长，可持续发展的理念是一致的。截至2018年6月1日，亚投行已有86个正式成员国。亚投行行长金立群在2015年6月从五个方面阐述了亚投行绿色投资理念：

一是坚持高标准的制度设计。截至2018年6月1日，亚投行已经起草了高标准的环境文件，并提交给各成员国审议。亚投行的所有基础设施投资项目将严格遵守上述标准。

二是以创新的思维开展项目投资，积极推动环保节能型技术在传统项目中的推广和应用。

三是积极践行绿色金融。将通过联合融资公司公私合营，PPP等融资模式，与绿色证券，绿色保险等创新手段引导更多的公共和民间资本投资。

四是凝聚国际共识。亚投行将充分发挥多边开发银行的优势，加强和国际社会的合作，引导各方遵循绿色增长的理念，推动基础设施绿色经济的发展。

五是亚投行自身是环保绿色的。亚投行总部大楼采取了先进的环保设计，绿色办公，绿色环保从每一个员工做起。

2.关注议题

战略层面上，可持续发展已成为其指导方针。亚投行将注重环境保护和推进区域可持续发展作为亚投行的宗旨和战略指导方针之一，优先支持环保基础设施建设，与各成员国开展可持续发展战略规划的研究。

政策层面上，制定环境与社会框架。亚投行审核每个项目的环境和社会健全性和可持续性，支持各方将项目的环境和社会方面纳入决策过程，所制定环境和社会框架适用于所有项目。

融资层面上，亚投行积极尝试多种绿色融资，包括联合融资、调动私人资本参与基建项目、发行绿色债券等。

项目层面上，严格监控与报告。亚投行严格监控和报告客户要求实施与本行拟定的环境和社会标准，定期进行实地考察和全面的实地考察，以确保符合标准。

3.主要工作

截至2018年5月，亚投行已经批准实施26个项目。其中，2016年全年共计为7个亚洲发展中国家的9个项目提供了17.27亿美元的贷款，撬动公共和私营部门资金125亿美元。2017年亚投行启动15个项目，提供超过25亿美元的贷款。其中包括首个对华项目，提供一笔2.5亿美元贷款，用于天然气输送管网建设等工程，助力“北京蓝”。2018年2月和2018年4月分别批准孟加拉国的水电项目和印度的农村道路连接项目，提供4000万和1.4亿美元的贷款。2018年亚投行还拟定投资20个项目，提供44.317亿美元贷款。